Dit aandeel blijft stijgen en betaalt meer dan 7 procent dividend

In het kort:

• Altria biedt stabiliteit in een volatiele markt dankzij sterke kasstromen en een dividendrendement van ruim 7 procent.

• De daling in sigarettenverkoop wordt steeds beter opgevangen door groei in rookvrije nicotineproducten zoals on!.

• Met een lage waardering, actief aandelen inkoopprogramma en houdbaar dividend blijft Altria mogelijk aantrekkelijk voor beleggers.

De beurs wordt de laatste jaren gedomineerd door snelle groeiverhalen uit de technologiesector. Aandelen rond kunstmatige intelligentie en chips hebben veel aandacht getrokken en zijn hard opgelopen. Dat levert mooie rendementen op, maar maakt portefeuilles ook gevoeliger voor schommelingen. Wie iets meer stabiliteit zoekt, komt al snel uit bij bedrijven met voorspelbare cashflows en een hoog dividend. Altria Group is daar een klassiek voorbeeld van.

Het Amerikaanse tabaksconcern combineert een defensief bedrijfsmodel met een aantrekkelijk dividendrendement van ruim 7 procent. Ondanks structurele druk op de traditionele sigarettenmarkt weet Altria zijn winstgevendheid en aandeelhoudersbeloningen opvallend goed op peil te houden.

Een bewezen cashflowmachine

Altria is al decennialang een dominante speler op de Amerikaanse tabaksmarkt. Het bedrijf is eigenaar van Marlboro, veruit het bekendste sigarettenmerk in de Verenigde Staten, en heeft daarnaast sterke posities in sigaren, orale tabaksproducten en elektronische alternatieven. Hoewel het aantal rokers in de VS al jaren daalt, blijft Altria in staat om stabiele kasstromen te genereren.

Dat komt vooral door prijsverhogingen, kostenbeheersing en sterke merkenloyaliteit. Zelfs wanneer volumes onder druk staan, weet het bedrijf de omzet per gebruiker te verhogen. Hierdoor blijft de winstgevendheid verrassend sterk en betrouwbaar in een markt die op papier juist aan het krimpen is.

Na de kwartaalcijfers eind oktober 2025 is het aandeel Altria ongeveer 5 procent gedaald. Die daling werd vooral veroorzaakt door aanhoudende druk op het traditionele sigarettensegment. In het derde kwartaal daalden de verscheepte volumes van verbrandbare tabaksproducten met 9 procent ten opzichte van een jaar eerder. Dat is een duidelijk signaal dat consumenten blijven verschuiven richting alternatieve nicotineproducten zoals vapes, verhitte tabak en nicotinezakjes.

Daarnaast kondigde Altria in december een wisseling aan in de top van het bedrijf. De huidige CEO Billy Gifford gaat in mei 2026 met pensioen en wordt opgevolgd door de huidige CFO Sal Mancuso. Hoewel zulke veranderingen soms onzekerheid creëren op de korte termijn, is de opvolging intern en goed voorbereid. Gifford speelde juist een grote rol in de strategische verbreding van Altria richting alternatieve producten, een koers die onder de nieuwe CEO wordt voortgezet.

Groei in alternatieve nicotineproducten

De belangrijkste pijler onder de lange termijn strategie van Altria ligt bij rookvrije alternatieven. Vooral nicotinezakjes groeien snel en compenseren steeds meer de daling in sigarettenvolumes. In december behaalde Altria een belangrijke overwinning door goedkeuring te krijgen van de Amerikaanse toezichthouder FDA voor de nieuwe on! Plus nicotinezakjes met hogere nicotinesterktes.

Deze goedkeuring maakt commerciële uitrol mogelijk en kan de groei in dit segment verder versnellen in 2026. In het derde kwartaal verscheepte Altria al 133,6 miljoen blikjes on! nicotinezakjes, een stijging van ongeveer 15 procent ten opzichte van een jaar eerder. Dat laat zien dat de vraag naar rookvrije alternatieven structureel toeneemt.

Volgens marktonderzoeken groeit de wereldwijde markt voor orale nicotineproducten de komende jaren explosief. Dat biedt Altria een duidelijke route om de afname in traditionele tabak op te vangen en zelfs weer te groeien.

Winstgroei ondanks beperkte omzetgroei

Wat Altria onderscheidt, is het vermogen om winst te laten groeien zonder sterke omzetgroei. In de afgelopen vijf jaar groeide de omzet slechts met ongeveer 4 procent, maar steeg de EBITDA met circa 25 procent. Dat betekent dat het bedrijf steeds efficiënter opereert en meer winst haalt uit elke dollar omzet.

Deze positieve operationele hefboom zorgt ervoor dat de kasstromen ruim voldoende blijven om dividend te betalen, schulden beheersbaar te houden en aandelen in te kopen. Ondanks de uitdagingen in het kernsegment blijft de totale winstgevendheid dus verbeteren.

Het dividend is daarnaast voor veel beleggers de belangrijkste reden om naar Altria te kijken. In het derde kwartaal verhoogde het bedrijf het kwartaaldividend met 4 procent naar 1,06 dollar per aandeel. Dit doet het overigens al 56 jaar lang en daarmee komt het totale dividendrendement uit op ongeveer 7,7 procent. Beleggers kunnen dus ieder kwartaal een mooi bedrag op de rekening bijschrijven.

Voor boekjaar 2025 rekent Altria op een aangepaste winst per aandeel tussen 5,37 en 5,45 dollar. Voor 2026 ligt een groei van ongeveer 5 procent voor de hand, wat zou neerkomen op een winst per aandeel van rond de 5,68 dollar. Bij een verdere dividendverhoging later in 2026 blijft de payout ratio naar verwachting rond de 75 tot 76 procent, een niveau dat historisch goed houdbaar is voor Altria.

Aandeleninkoop als extra steun

Naast dividenduitkeringen blijft Altria actief in het inkopen van eigen aandelen. In het derde kwartaal van 2025 verhoogde het bedrijf zijn inkoopprogramma tot 2 miljard dollar, waarmee de autorisatie werd verdubbeld. Dit komt neer op ongeveer 2 procent van het uitstaande aandelenkapitaal.

In de eerste drie kwartalen van 2025 kocht Altria al voor ruim 700 miljoen dollar aan aandelen terug. Deze inkopen verlagen het aantal uitstaande aandelen en ondersteunen de winst per aandeel, wat op de lange termijn gunstig is voor beleggers.

Bovendien zorgt de waardering van Altria ook nog voor extra steun in de rug. Op dit moment wordt Altria verhandeld tegen een forward koers winstverhouding van ongeveer 10,5. Dat is aanzienlijk lager dan bijvoorbeeld Philip Morris International, dat rond de 19,5 keer de verwachte winst noteert. Die hogere waardering bij Philip Morris is deels te verklaren door sterkere groei in opkomende markten.

Toch suggereert het verschil in waardering dat Altria door de markt wat voorzichtiger wordt beoordeeld. De cijfers laten deze noodzaak voor voorzichtigheid echter nog niet goed zien/ Voor beleggers die vooral zoeken naar stabiel inkomen en defensieve eigenschappen, kan dat daarom juist een aantrekkelijk instapmoment zijn.

Een stabiele pijler in een onrustige markt

Altria zal geen spectaculair groeiverhaal worden zoals veel techbedrijven. Daar staat tegenover dat het bedrijf juist uitblinkt in voorspelbaarheid, sterke kasstromen en aandeelhoudersbeloningen. Met een dividend van ruim 7 procent, een actieve aandeleninkoop en een duidelijke strategie richting rookvrije producten blijft Altria een interessant aandeel voor beleggers die rust en inkomen zoeken.

Lees ook: Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.