De CEO van Nvidia geeft een belangrijk signaal aan beleggers
- Michiel V
- 2 dagen geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Nvidia ziet een zeer sterke vraag naar H200 AI-chips vanuit China nu export onder strikte voorwaarden voorzichtig weer mogelijk lijkt.
Ondanks eerdere exportbeperkingen groeide Nvidia hard door wereldwijde AI-vraag, met omzetgroei van 62 procent en zeer hoge marges.
Een gedeeltelijke terugkeer naar China kan richting 2026 een extra groeiversneller worden bovenop een al uitzonderlijk sterke AI-markt.
Het aandeel Nvidia staat opnieuw volop in de belangstelling nadat topman Jensen Huang heeft bevestigd dat de vraag naar AI chips vanuit China zeer hoog is. Tijdens de CES beurs in Las Vegas gaf hij aan dat Chinese klanten klaarstaan om Nvidia’s H200 chips af te nemen nu de Amerikaanse overheid voorzichtig groen licht lijkt te geven voor export. Voor beleggers is dit een belangrijk signaal, omdat China jarenlang een essentieel onderdeel was van Nvidia’s groeiverhaal.
De uitspraken van Huang maken duidelijk dat Nvidia zich actief voorbereidt op een terugkeer naar de Chinese markt. De productielijnen voor de H200 chips zijn opnieuw opgestart en het bedrijf is in overleg met de Amerikaanse overheid over de laatste details rond exportvergunningen. Daarmee komt een markt in beeld die Nvidia zelf eerder inschatte op een potentieel van 50 miljard dollar per jaar, terwijl deze omzet tot nu toe niet is meegenomen in de officiële vooruitzichten.
Waarom China zo belangrijk is voor Nvidia
China speelde tot voor kort een grote rol in de omzet van Nvidia. In boekjaar 2025 was ongeveer dertien procent van de totale omzet afkomstig uit het land. Dat aandeel onderstreept meteen waarom de exportbeperkingen zo’n pijnlijke impact hadden. Sinds 2022 scherpt de Verenigde Staten de regels aan rondom de uitvoer van krachtige chips, uit zorgen over militair en strategisch gebruik.
Nvidia probeerde aanvankelijk binnen deze regels te blijven door speciale varianten te ontwikkelen die net onder de limieten vielen. De H20 chip was daar een voorbeeld van. Ook deze oplossing werd in 2025 grotendeels geblokkeerd, waardoor Nvidia bleef zitten met voorraden en een aanzienlijke afboeking moest doen. Het wegvallen van China remde de groei, al bleef de rest van de wereld de vraag meer dan goedmaken.
Sterke cijfers ondanks de beperkingen
Ondanks het verlies van de Chinese markt bleef Nvidia indrukwekkende resultaten neerzetten. In het meest recente kwartaal steeg de omzet met 62 procent naar 57 miljard dollar. De groei werd vooral gedragen door de enorme vraag naar het Blackwell platform, dat wordt gebruikt voor het trainen en draaien van geavanceerde AI modellen.
De brutomarge bleef daarbij boven de 70 procent, wat laat zien hoe uitzonderlijk winstgevend Nvidia opereert. Tegelijkertijd is het duidelijk dat de cijfers nog sterker hadden kunnen zijn als China volledig had meegedaan. Dat besef speelt mee in de reactie van beleggers nu er zicht komt op een gedeeltelijke heropening van deze markt.
De H200 als tussenoplossing richting 2026
De chip waar het nu om draait is de H200. Dit model is krachtiger dan eerdere aangepaste varianten die Nvidia mocht exporteren, maar blijft duidelijk onder het niveau van de nieuwste Blackwell chips. Daarmee past de H200 binnen de politieke kaders, terwijl hij toch aantrekkelijk is voor Chinese bedrijven die AI infrastructuur willen bouwen.
President Trump gaf in december aan dat export mogelijk is, mits Nvidia een deel van de opbrengst afdraagt aan de Amerikaanse overheid. Daarnaast moet China zelf ook akkoord gaan met de import. Volgens Huang zal dat proces niet gepaard gaan met grote aankondigingen, maar zal goedkeuring zichtbaar worden zodra bestellingen daadwerkelijk binnenkomen.
Opvallend is dat Nvidia al heeft aangegeven dat de productieketen weer draait en dat de chips door de fabrieken lopen. Dat wijst erop dat het bedrijf niet rekent op incidentele leveringen, maar op structurele vraag. Ook productiepartners zouden zijn gevraagd om op te schalen met het oog op bestellingen in 2026.
Geopolitiek blijft een risicofactor
Hoewel het nieuws positief is, zijn de risico’s niet verdwenen. De geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en China blijven aanwezig en regels kunnen snel veranderen. Ook moet Nvidia zijn productiecapaciteit zorgvuldig verdelen, omdat de vraag naar Blackwell chips in andere regio’s extreem hoog blijft.
Toch is de stap richting China veelzeggend. Het management lijkt ervan overtuigd dat een gecontroleerde terugkeer mogelijk is zonder de kern van het bedrijf in gevaar te brengen. Dat vertrouwen is belangrijk voor beleggers die kijken naar de groei op middellange termijn.
Wat dit zegt over de AI markt
Misschien nog belangrijker dan China zelf is de bredere boodschap die Nvidia afgeeft over kunstmatige intelligentie. Het bedrijf verwacht in het vierde kwartaal van boekjaar 2026 een omzet van ongeveer 65 miljard dollar. Dat zou neerkomen op een groei van zo’n 65 procent op jaarbasis, bovenop al uitzonderlijk hoge niveaus.
De mogelijke extra omzet uit China is daarbij nog niet eens meegenomen. Dat suggereert dat de vraag naar AI infrastructuur wereldwijd structureel sterker is dan veel analisten enkele jaren geleden voor mogelijk hielden. Nvidia profiteert niet alleen van de huidige investeringsgolf, maar positioneert zich ook voor meerdere jaren aan vervolgorders.
De uitspraken van Jensen Huang maken duidelijk dat Nvidia opnieuw een belangrijke groeimotor in zicht krijgt. De Chinese markt, jarenlang een pijnpunt, lijkt voorzichtig weer open te gaan via de H200 chip. Tegelijkertijd blijft de kern van het bedrijf draaien op ongekend sterke wereldwijde vraag naar AI oplossingen.
Voor beleggers betekent dit dat het groeiverhaal van Nvidia breder en robuuster is dan alleen één regio of één product. China kan richting 2026 een extra impuls geven, maar ook zonder deze markt blijft Nvidia profiteren van een AI revolutie die nog lang niet is uitgewerkt.
De mogelijke heropening van China laat zien hoe uitzonderlijk sterk de positie van Nvidia binnen de wereldwijde AI infrastructuur is. Zelfs zonder volledige toegang tot deze markt blijft de vraag naar Nvidia’s chips ongekend hoog, gedragen door structurele investeringen in datacenters, cloud en kunstmatige intelligentie. China kan richting 2026 een extra groeiversneller worden, maar vormt geen voorwaarde voor het succes van het bedrijf.
Tegelijk onderstreept dit verhaal dat beleggen in snelgroeiende technologie altijd gepaard gaat met geopolitieke en beleidsrisico’s. Veel beleggers kiezen er daarom voor om groei in AI te combineren met beleggingen die juist draaien op stabiliteit en voorspelbare kasstromen. SynVest richt zich met zijn vastgoedfondsen op Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, sectoren met een blijvende vraag en langlopende huurcontracten, los van technologische cycli en geopolitiek.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen