Koop minstens 1 van deze 3 cloudbedrijven voor het te laat is

Arne Verheedt
3 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

AWS, Azure en Google Cloud groeiden respectievelijk 37%, 43% en 82%: cloudbedrijven kopen draait nu vooral om bewezen AI-vraag.
De recordhoge capex drukt de vrije kasstroom, maar enorme orderboeken verklaren waarom de drie blijven investeren.
Ik bezit Microsoft en vind dat een langetermijnbelegger minstens één van deze drie cloudleiders zou moeten bezitten.

Amazon, Microsoft en Alphabet kregen tijdens de AI-rally vooral kritiek op hun recordinvesteringen. De nieuwste cijfers veranderen dat beeld. AWS versnelde, Azure bleef boven 40% groeien en Google Cloud zette de grootste sprong neer. De orderboeken zijn inmiddels zo groot dat de miljarden voor chips en datacenters steeds meer op vooruitbetaalde groei lijken. Wie op lange termijn in AI wil beleggen, kan daarom moeilijk om deze drie heen.

Amazon-topman Andy Jassy gaf de kern: investeringen in AI-chips en netwerken verdienen zich volgens hem in twee tot drie jaar terug, terwijl de apparatuur vijf tot zes jaar meegaat. Veel capaciteit ligt voor minstens vijf jaar contractueel vast en de gebouwen gaan ruim dertig jaar mee. Dat kan het rendement na de eerste investeringspiek sterk verhogen.

Amazon: AWS versnelt en de marge springt mee

AWS versnelde in het tweede kwartaal van 2026 naar 37% omzetgroei, goed voor een kwartaalomzet van 42,2 miljard dollar. Een jaar eerder bedroeg de omzet nog 30,8 miljard dollar, waardoor AWS in twaalf maanden bijna 11,5 miljard dollar extra kwartaalomzet toevoegde. Het operationele resultaat steeg 63% naar 16,6 miljard dollar, waarmee de operationele marge opliep van 33,0% naar 39,3%. De groei levert dus niet alleen schaal op, maar vertaalt zich ook steeds sterker in winst.

Daar staat een ongekend investeringsprogramma tegenover. Amazon maakte geen afzonderlijke investeringsuitgaven voor AWS bekend, maar investeerde op groepsniveau over de afgelopen twaalf maanden circa 169 miljard dollar in vastgoed en apparatuur, vooral voor kunstmatige intelligentie. Daardoor daalde de vrije kasstroom van een instroom van 18,2 miljard dollar naar een uitstroom van 7,6 miljard dollar, ondanks een operationele kasstroom van 161,4 miljard dollar. AWS groeit dus uitzonderlijk winstgevend, maar Amazon geeft die kasstroom voorlopig vrijwel volledig uit aan datacenters, chips en extra rekencapaciteit.

AWS omzet en winstgroei:

Microsoft: het grootste orderboek geeft het meeste zicht

Azure groeide in het vierde kwartaal met 43%, terwijl Microsoft voor het volgende kwartaal ongeveer 45% verwacht. Microsoft publiceert geen aparte kwartaalomzet voor Azure, maar de jaaromzet passeerde 100 miljard dollar. De bredere Intelligent Cloud divisie boekte 39,3 miljard dollar omzet en 16 miljard dollar operationele winst, een stijging van respectievelijk 32% en 28%.

Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.