AI-waarschuwing van centrale bank: risico’s van opgeblazen techwaarderingen nemen toe
- Arne Verheedt
- 3 dagen geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
De Bank of England signaleert dat AI‑gerichte technologieaandelen fors overgewaardeerd lijken.
De concentratie van marktkapitalisatie in slechts vijf S&P‑bedrijven nadert 30 %, een recordhoogte.
Een scherpe correctie kan zich snel verspreiden naar kredietmarkten, huishoudens en bedrijven.
De Bank of England heeft gewaarschuwd dat de kans op een scherpe correctie in de financiële markten toeneemt. De kern van die waarschuwing: aandelenwaarderingen, met name binnen de AI‑sector, zijn zodanig gestegen dat ze kwetsbaar zijn voor een plotselinge omslag in marktsentiment.
Volgens de centrale bank zijn technologieaandelen die sterk leunen op kunstmatige intelligentie op dit moment bijzonder gevoelig voor teleurstellingen, zowel in adoptie als in infrastructuurontwikkeling. Dat maakt de bredere aandelenmarkt afhankelijk van het succes van een relatief klein aantal bedrijven en sectoren.
Bank of England waarschuwt voor mogelijke beurscorrectie door AI-zeepbel:
Markten worden topzwaar en gevoelig voor correctie
De dominantie van een handvol technologiebedrijven in de S&P 500-index is ongekend. De vijf grootste spelers nemen inmiddels bijna 30 % van de index voor hun rekening, het hoogste niveau in vijftig jaar. Deze extreme concentratie versterkt de kans op marktvolatiliteit wanneer er tegenvallers optreden bij deze giganten.
De Bank of England stelt dat “deze concentratie, in combinatie met de hoge verwachtingen rond toekomstige AI‑groei, de aandelenmarkten bijzonder kwetsbaar maakt”. Vooral als beleggers hun verwachtingen over winstgroei naar beneden bijstellen, kan het vertrouwen snel omslaan.
Top 5 technologiebedrijven domineren S&P 500 met bijna 30% marktaandeel:
Fundamentele risico’s voor AI‑waarderingen
De bank benoemt meerdere risico’s die tot een herwaardering kunnen leiden. Voorbeelden zijn tegenvallende vooruitgang in AI-capaciteiten, vertraging in adoptie door het bedrijfsleven of verstoringen in de aanvoer van data, energie of grondstoffen.
Daarnaast zou een technologische doorbraak in een alternatieve richting plotselinge aanpassingen in bestaande AI‑infrastructuur kunnen afdwingen, wat gevolgen heeft voor bedrijven die juist daar hun toekomstige omzet op baseren.
Ook waarschuwt de Bank of England voor mogelijke problemen bij AI‑gedreven handelsmodellen. Als meerdere marktspelers gebruikmaken van soortgelijke algoritmes, kan dit leiden tot kuddegedrag en versterkte koersschommelingen bij stress.
Verspreidingseffecten naar reële economie
Een abrupte marktcorrectie zou niet alleen gevolgen hebben voor beleggers, maar ook voor de bredere economie. De centrale bank merkt op dat het risico bestaat dat kredietstromen opdrogen, financieringskosten stijgen en investeringen onder druk komen te staan.
De recente faillissementen in de private kredietsector, zoals bij autofinanciers Tricolor en First Brands, illustreren hoe kwetsbaar bepaalde delen van de financiële sector al zijn. Een AI‑correctie zou deze stress kunnen vergroten.
Bovendien speelt politieke onzekerheid een rol. De Bank of England uit zorgen over mogelijke druk op de onafhankelijkheid van de Federal Reserve, met name door inmenging vanuit het Amerikaanse presidentschap. Zulke politieke factoren kunnen extra volatiliteit veroorzaken.
Federal Reserve onder druk: rol van de Fed vergroot risico op marktvolatiliteit
Kritisch beleggen in AI: hype of houdbare groei?
Hoewel de AI‑sector duidelijke groeimogelijkheden biedt, benadrukken analisten het belang van realistische verwachtingen. Sommige strategen, waaronder die van Goldman Sachs, stellen dat er op dit moment nog geen sprake is van een zeepbel, maar blijven voorzichtig.
Zij wijzen erop dat veel AI‑bedrijven wel beschikken over sterke balansen, solide kasstromen en echte toepassingen. Toch is het cruciaal om onderscheid te maken tussen bedrijven met bewezen verdienmodellen en ondernemingen die puur op verwachting worden gewaardeerd.
Voor beleggers betekent dit dat spreiding en risicobeheersing belangrijker zijn dan ooit. AI mag dan de belofte van de toekomst zijn, een correctie kan onverwacht komen en wie zich enkel laat leiden door enthousiasme, loopt extra risico.
Een nieuw evenwicht in zicht?
In een markt waar toekomstverhalen steeds luider klinken, blijft één principe overeind: rendement komt voort uit echte winstgevendheid. Beleggen in bedrijven die vandaag al bewezen resultaten leveren, met robuuste balansen en duurzame kasstromen, biedt houvast te midden van toenemende volatiliteit. Wie zich blindstaart op beloftes zonder onderliggende prestaties, riskeert niet alleen koersverlies, maar ook het missen van waarde op de lange termijn. De uitdaging ligt niet in het vermijden van technologie, maar in het onderscheiden van solide ondernemingen van luchtkastelen en die afweging wordt nu urgenter dan ooit.
Opmerkingen