Beurskoers daalt ondanks verkooprecord, instapmodellen zaaien twijfel

In het kort

• Ondanks een recordverkoop van 497.099 voertuigen in Q3, verloor het aandeel van de EV-producent ruim 4% na de lancering van twee nieuwe instapmodellen.

• De nieuwe Model Y en Model 3 Standard kosten respectievelijk $39.990 en $36.990, maar zijn sterk uitgekleed qua technologie en luxe.

• Beleggers vrezen margedruk en structurele vraaguitval nu belastingvoordelen in de VS zijn weggevallen.

Een verkooprecord dat normaal gesproken de champagne zou ontkurken, leidde deze keer tot een daling op de beurs. Tesla leverde in het derde kwartaal van 2025 maar liefst 497.099 voertuigen, een nieuw record voor de fabrikant van elektrische auto’s. Toch daalde het aandeel met ruim 3 % na de lancering van twee nieuwe, scherp geprijsde modellen: de Model Y Standard en Model 3 Standard.

De timing van deze introductie is allesbehalve toevallig. Per 30 september liep in de Verenigde Staten een belangrijke belastingkorting op EV’s af. Tesla anticipeerde daarop met goedkopere alternatieven die meer kopers over de streep moeten trekken. Maar wat goed is voor de verkoopcijfers, blijkt minder geruststellend voor aandeelhouders.

Tesla-aandeel daalt ondanks recordverkopen en nieuwe modellen:

Bron: TradingView

Instapprijs met beperkingen

De Model Y Standard is leverbaar vanaf $39.990, de Model 3 Standard zelfs vanaf $36.990. Beide modellen zijn uitgerust met achterwielaandrijving en hebben een actieradius van circa 321 mijl (ongeveer 517 kilometer).

Om de prijs laag te houden, heeft Tesla verschillende voorzieningen geschrapt. De voertuigen beschikken niet over de bekende Autosteer- of Full Self-Driving-mogelijkheden. Ook de tweede schermen in de achterzijde, sfeerverlichting en radio-ontvangers ontbreken. De interieurs zijn uitsluitend in zwart beschikbaar en bekleed met eenvoudigere materialen.

Het infotainmentscherm van 15,4 inch is wel behouden, maar dat lijkt één van de weinige overgebleven premiumkenmerken. In feite biedt Tesla nu een afgeslankte versie van zijn populaire modellen, in ruil voor een lagere prijs maar met merkbaar minder technologie en uitstraling.

Tesla onthult nieuwe Model Y Standard: minder luxe, lagere prijs

Bron: Tesla

Verkooprecord niet vanzelfsprekend

Tesla’s kwartaalcijfers oogden indrukwekkend. De levering van bijna een half miljoen voertuigen werd aangedreven door een zogenoemd “pull-forward effect”. Veel consumenten haalden hun aankoop naar voren om nog gebruik te maken van de federale EV-subsidie van $7.500, die per eind september verviel.

Daarmee rijst de vraag: was dit record duurzaam? Tesla produceerde in dezelfde periode 447.450 voertuigen, waardoor het verschil van bijna 50.000 voertuigen deels uit voorraden moet zijn gekomen. Analisten vrezen dan ook dat de piek tijdelijk is en dat een verkoopdip in het vierde kwartaal onvermijdelijk wordt.

Beurskoers zakt, zorgen over marges nemen toe

De beurskoers van Tesla reageerde kritisch op de productlancering. Na een teasercampagne steeg het aandeel voorafgaand aan de bekendmaking fors, maar op de dag van de officiële aankondiging verloor het meer dan 4 %.

Beleggers lijken vooral bezorgd over de impact op de winstmarges. Waar Tesla voorheen hoge marges kon realiseren op luxevarianten met optionele software-upgrades, lijken die verdienmodellen bij de instapmodellen grotendeels weg te vallen.

Lees ook: Waarom Goldman Sachs denkt dat Nvidia nog verder kan stijgen

De goedkopere modellen kunnen ook interne concurrentie veroorzaken. Als klanten overstappen van duurdere versies naar de goedkopere varianten, stijgt het verkochte volume, maar daalt de gemiddelde opbrengst per auto met alle gevolgen van dien voor de financiële resultaten.

De druk op de brutowinst neemt toe door de goedkopere modellen:

Bron: Seeking Alpha

Strategiewijziging met risico’s

Tesla’s zet om een groter publiek aan te spreken is begrijpelijk. In een post-subsidieklimaat is prijs één van de weinige hefbomen die overblijft om vraag te stimuleren. Met concurrentie van Chinese merken zoals BYD en de opmars van goedkopere Europese alternatieven, lijkt een beweging richting de massamarkt onvermijdelijk.

Toch hangt het succes van deze strategie af van de vraag of Tesla structureel kosten kan verlagen, zonder dat de merkbeleving verwatert. Een Model 3 zonder technologische voorsprong is nog steeds een elektrische auto, maar geen premiumproduct meer.

De komende weken worden cruciaal. Op 22 oktober publiceert Tesla zijn volledige kwartaalresultaten. De markt kijkt daarbij niet alleen naar omzet en leveringen, maar vooral naar brutomarges, winst per aandeel en de vooruitzichten voor Q4.

Tot die tijd blijft het vertrouwen broos. Want hoewel meer verkopen goed nieuws lijken, groeit de twijfel of Tesla daarmee ook daadwerkelijk meer waarde creëert.