Buffett en Greg Abel slaan alarm: waarom Berkshire Hathaway nu $397 miljard cash vasthoudt

In het kort

• Berkshire Hathaway bouwde een recordcashpositie van bijna $397 miljard op en verkoopt al veertien kwartalen meer aandelen dan het koopt.

• Warren Buffett en Greg Abel vinden de Amerikaanse beurs volgens analisten historisch duur en blijven daarom uiterst voorzichtig.

• De enorme cashberg geeft Berkshire de mogelijkheid om bij een toekomstige beurscorrectie agressief toe te slaan met nieuwe investeringen.

Terwijl de Amerikaanse aandelenmarkten opnieuw richting recordhoogtes stijgen, geven Warren Buffett en zijn opvolger Greg Abel een totaal ander signaal af aan beleggers. Berkshire Hathaway heeft inmiddels een gigantische cashpositie opgebouwd van maar liefst $397 miljard, terwijl het concern al veertien kwartalen op rij meer aandelen verkoopt dan koopt. Volgens veel analisten is dat geen toeval, maar een duidelijke waarschuwing voor de huidige waarderingen op Wall Street.

De boodschap van Buffett en Abel wordt daardoor steeds moeilijker te negeren. Twee van de meest succesvolle beleggers aller tijden kiezen er momenteel liever voor om miljarden in staatsobligaties en cash aan te houden dan om agressief in aandelen te investeren. Dat zegt veel over hoe duur de markt volgens hen inmiddels geworden is.

Berkshire verkoopt al 14 kwartalen meer aandelen dan het koopt

De verkoopgolf binnen Berkshire Hathaway begon al in 2022 onder leiding van Warren Buffett. Sinds oktober van dat jaar verkocht het investeringsconcern kwartaal na kwartaal meer aandelen dan het aankocht. Ook Greg Abel, die sinds begin 2026 officieel CEO is, zet die strategie nu volledig voort.

In het eerste kwartaal van 2026 verkocht Berkshire opnieuw voor ruim $8,1 miljard meer aandelen dan het aankocht. Daarmee komt de totale netto verkoop over de afgelopen veertien kwartalen uit op bijna $195 miljard. Dat is opmerkelijk voor een bedrijf dat jarenlang juist bekend stond om zijn enorme investeringen in kwaliteitsbedrijven. Voor veel beleggers voelt dit als een duidelijk signaal dat Buffett en Abel de huidige markt simpelweg te duur vinden.

Cashpositie explodeert naar recordniveau

Door die aanhoudende verkoopgolf is de cashpositie van Berkshire Hathaway geëxplodeerd. Inclusief Amerikaanse staatsobligaties beschikt het concern inmiddels over een recordbedrag van $397 miljard. Ter vergelijking: vier jaar geleden lag die cashpositie nog rond de $106 miljard.

Cash Positie Berkshire Hathaway

Dat enorme bedrag laat zien hoe voorzichtig Berkshire momenteel opereert. Buffett stond er altijd om bekend zijn geld zo efficiënt mogelijk aan het werk te zetten, maar nu lijkt geduld belangrijker dan snelle investeringen. Volgens marktkenners is dat een krachtig signaal richting Wall Street.

Zeker omdat Berkshire niet alleen leeft van beleggingen. Ook tientallen volledig gecontroleerde bedrijven binnen het concern blijven kwartaal na kwartaal enorme winsten genereren, waardoor de cashberg verder blijft groeien.

Buffett Indicator bereikt historisch extreem niveau

Een belangrijke reden voor die voorzichtigheid ligt volgens velen bij de extreem hoge waarderingen op de beurs. Warren Buffett gebruikte jarenlang de zogenoemde Buffett Indicator als belangrijke maatstaf voor de markt. Die indicator vergelijkt de totale beurswaarde van Amerikaanse aandelen met het bruto binnenlands product van de Verenigde Staten.

Lees ook: Novo Nordisk verrast markt met sterke Wegovy-verkopen en verhoogt verwachtingen voor 2026

Historisch gezien lag die ratio gemiddeld rond de 88 procent. Inmiddels is de Buffett Indicator echter opgelopen tot ongeveer 227 procent, het hoogste niveau ooit gemeten. Daarmee ligt de waardering zelfs boven de niveaus tijdens de dotcom-bubbel en vlak voor de financiële crisis van 2008. Dat maakt het volgens veel analisten steeds moeilijker om nog aantrekkelijke deals te vinden op de beurs.

Greg Abel zet Buffett-strategie volledig voort

Veel beleggers waren benieuwd of Greg Abel na het vertrek van Buffett een agressievere strategie zou kiezen. Tot nu toe lijkt juist het tegenovergestelde waar. Abel volgt de bekende Buffett-aanpak vrijwel exact en blijft extreem selectief bij nieuwe investeringen.

Greg Abel

Volgens insiders wil Berkshire alleen investeren wanneer bedrijven duidelijk ondergewaardeerd zijn en een aantrekkelijke risico-rendementsverhouding bieden. Zolang die kansen beperkt blijven, kiest het concern liever voor veiligheid en liquiditeit. Dat betekent ook dat Berkshire zichzelf momenteel bewust buiten de AI-hype en de bredere beursrally houdt. Terwijl veel technologieaandelen nieuwe records aantikken, blijft Berkshire grotendeels aan de zijlijn staan.

Grote correctie lijkt volgens Berkshire steeds waarschijnlijker

De enorme cashpositie wordt door veel beleggers gezien als een impliciete waarschuwing voor een mogelijke beurscorrectie. Buffett en Abel voorspellen nooit expliciet wanneer een crash komt, maar hun gedrag laat volgens analisten duidelijk zien dat ze zich voorbereiden op een forse terugval.

Historisch gezien gebruikte Buffett grote beurscorrecties juist als koopmomenten. Tijdens periodes van paniek zette Berkshire vaak enorme bedragen aan het werk tegen aantrekkelijke waarderingen. Een bekend voorbeeld daarvan was de investering van $5 miljard in Bank of America tijdens de nasleep van de financiële crisis.

Die deal leverde Berkshire uiteindelijk tientallen miljarden dollars winst op. Het laat zien waarom Buffett altijd geduldig bleef wachten op momenten waarop angst de markt overneemt.

Berkshire klaar om toe te slaan bij nieuwe beurscrash

Hoewel de huidige cashberg dus waarschuwt voor hoge waarderingen, biedt die positie ook enorme kansen voor Berkshire zelf. Mocht de markt fors corrigeren, dan beschikt het concern direct over honderden miljarden dollars om agressief te investeren.

Dat geeft Greg Abel direct een enorme strategische troef in handen aan het begin van zijn periode als CEO. Veel beleggers verwachten dat Berkshire juist tijdens een toekomstige correctie opnieuw grote deals zal sluiten en sterke bedrijven goedkoop zal inkopen.

Voorlopig lijkt de boodschap van Buffett en Abel echter vooral duidelijk: Wall Street oogt historisch duur, en voorzichtigheid blijft volgens Berkshire Hathaway momenteel belangrijker dan agressief aandelen kopen.

Advertorial

De oplopende cashposities bij grote beleggers laten zien dat stabiliteit en voorspelbare inkomsten opnieuw belangrijker worden binnen onrustige markten. Voor beleggers kan vastgoed daardoor een logische aanvulling zijn naast aandelen, juist vanwege de combinatie van spreiding en maandelijkse kasstromen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Bij instap deze maand met een minimale deelname van € 10.000 ontvangen beleggers bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.