Dit Nederlandse aandeel verdrievoudigt omzet: zit er nog meer in het vat?

In het kort:

• SBM Offshore zag de omzet in Q1 2026 verdrievoudigen naar 3,5 miljard dollar dankzij sterke FPSO-projecten in Guyana en hogere investeringen van oliebedrijven zoals ExxonMobil.

• Het bedrijf verhoogde de omzetverwachting voor 2026, verlaagt tegelijk de schulden fors en blijft miljarden uitkeren via dividend en aandeleninkoop.

• Ondanks sterke vooruitzichten vinden analisten dat veel positief nieuws al in de koers verwerkt zit, waardoor het aandeel momenteel eerder aantrekkelijk lijkt als stabiele langetermijninvestering dan als goedkope koopkans.

Het aandeel van SBM Offshore staat opnieuw volop in de belangstelling. De onderneming verraste beleggers met een explosieve omzetgroei in het eerste kwartaal van 2026. De omzet verdrievoudigde zelfs ten opzichte van een jaar eerder. Tegelijkertijd verhoogde het bedrijf de verwachtingen voor heel dit jaar en blijft het miljarden uitkeren aan aandeelhouders.

Toch is de grote vraag voor beleggers of het aandeel na de sterke koersstijging nog interessant is. Koers SBM Offshore liep dit jaar al flink op:

Bron: Google Finance

Omzet schiet omhoog dankzij grote projecten

SBM Offshore profiteert volop van de aantrekkende markt voor olie- en gasprojecten. Het bedrijf bouwt en verhuurt enorme drijvende productieplatforms, zogenoemde FPSO’s. Deze schepen worden gebruikt om olie en gas op zee te winnen, verwerken en opslaan.

In het eerste kwartaal steeg de omzet naar 3,5 miljard dollar. Een jaar eerder was dat nog slechts 1,1 miljard dollar. Dat betekent een stijging van ruim 200 procent. De grootste motor achter die groei was de Turnkey-divisie. Daar steeg de omzet van 627 miljoen dollar naar bijna 2,9 miljard dollar. Vooral de verkoop van FPSO ONE GUYANA gaf een enorme impuls aan de cijfers.

Daarnaast profiteert SBM Offshore van nieuwe opdrachten in Guyana, een regio die steeds belangrijker wordt voor de wereldwijde olieproductie. Grote oliebedrijven als ExxonMobil investeren daar miljarden in nieuwe projecten.

Guyana blijft groeimotor

Guyana is inmiddels uitgegroeid tot één van de belangrijkste markten voor SBM Offshore. Het bedrijf werkt daar nauw samen met ExxonMobil en heeft meerdere FPSO-projecten lopen.

Ook het Longtail-project lijkt een belangrijke nieuwe groeimotor te worden. SBM Offshore ontving hiervoor al een FEED-contract van ExxonMobil. Dat project moet uiteindelijk leiden tot de grootste gasverwerkingscapaciteit ooit op een FPSO.

Daar komt nog bij dat SBM onlangs twee nieuwe Fast4Ward-rompen bestelde. Dat zijn gestandaardiseerde casco’s waarmee nieuwe FPSO’s sneller gebouwd kunnen worden. Die investering laat zien dat het management rekent op jarenlange sterke vraag. Volgens analisten van Degroof Petercam bevestigt dit dat de marktvooruitzichten positief blijven.

Hogere omzetverwachting voor 2026

Door de sterke start van het jaar verhoogde SBM Offshore direct de verwachtingen voor heel 2026. Het bedrijf verwacht nu meer dan 6,9 miljard dollar omzet, terwijl eerder nog werd uitgegaan van ongeveer 6,5 miljard dollar.

De EBITDA-prognose bleef staan op circa 1,8 miljard dollar. Dat betekent dat SBM Offshore niet alleen harder groeit, maar ook verwacht winstgevend te blijven.

Opvallend is dat het leasegedeelte van het bedrijf zeer stabiel blijft presteren. Deze divisie levert terugkerende inkomsten op doordat SBM FPSO’s langdurig verhuurt aan oliebedrijven. De beschikbaarheid van de vloot lag op bijna 98 procent. Juist die stabiele kasstromen maken SBM Offshore aantrekkelijk voor veel beleggers.

Aandeelhouders krijgen miljarden terug

SBM Offshore zet daarnaast stevig in op aandeelhoudersbeloningen.

Het bedrijf keerde al 100 miljoen dollar dividend uit in het eerste kwartaal en voert momenteel een aandeleninkoopprogramma uit van 270 miljoen dollar. Daarnaast verwacht SBM later dit jaar opnieuw een interim-dividend van 100 miljoen dollar uit te keren.

Over de periode tot en met 2031 wil het bedrijf zelfs minimaal 2,1 miljard dollar teruggeven aan aandeelhouders. Voor inkomensbeleggers is dat een belangrijk pluspunt. SBM Offshore staat al jaren bekend als een onderneming met een relatief hoog dividendrendement.

Schulden dalen fors

Een ander opvallend punt in de kwartaalcijfers is de sterke daling van de schuldpositie.

De netto schuld daalde met 43 procent naar 3,2 miljard dollar. Dat kwam grotendeels door de verkoop van FPSO ONE GUYANA.

Dat is belangrijk, want de bouw van FPSO’s vraagt enorme investeringen. Een lagere schuldenlast geeft SBM Offshore meer financiële ruimte voor nieuwe projecten en hogere aandeelhoudersuitkeringen.

Toch zijn er ook risico’s

Ondanks de sterke cijfers zijn er ook risico’s waar beleggers rekening mee moeten houden.

SBM Offshore blijft sterk afhankelijk van de olie- en gasmarkt. Wanneer olieprijzen fors dalen, kunnen energiebedrijven investeringen uitstellen. Dat raakt direct de orderstroom van SBM.

Daarnaast blijft geopolitiek een factor. Hoewel CEO Øivind Tangen aangeeft momenteel geen grote impact te verwachten van spanningen in het Midden-Oosten, kan onrust op de energiemarkt altijd gevolgen hebben.

Ook de waardering van het aandeel loopt inmiddels op na de recente koersrally.

Analisten van Degroof Petercam verhoogden weliswaar het koersdoel van 32 naar 38 euro, maar handhaafden toch hun houdadvies. Volgens hen is het opwaartse potentieel na de sterke stijging beperkter geworden. Het aandeel noteert inmiddels rond 35,60 euro en ligt daarmee dicht bij het nieuwe koersdoel.

Is SBM Offshore nog koopwaardig?

SBM Offshore laat momenteel zien dat het uitstekend gepositioneerd is binnen de wereldwijde energiemarkt. De combinatie van sterke omzetgroei, een goed gevulde orderportefeuille en hoge aandeelhoudersuitkeringen maakt het aandeel aantrekkelijk.

Vooral de langdurige leasecontracten zorgen voor stabiele inkomsten, terwijl nieuwe FPSO-projecten extra groei kunnen opleveren.

Toch lijkt een deel van het goede nieuws inmiddels al verwerkt in de koers. Dat betekent dat beleggers waarschijnlijk niet meer dezelfde snelle koersstijging mogen verwachten als in de afgelopen periode.

Voor langetermijnbeleggers die geloven in een blijvend sterke vraag naar offshore olie- en gasproductie kan SBM Offshore nog steeds interessant zijn. Zeker beleggers die op zoek zijn naar dividend en stabiele kasstromen kunnen het aandeel aantrekkelijk vinden.Maar na de sterke rally lijkt het aandeel voorlopig eerder interessant als kwalitatieve langetermijnpositie dan als goedkope koopkans.

Lees ook: Pharming keldert 16% na cijfers: overdreven reactie of koopkans?

Advertorial

De sterke kasstromen en hoge aandeelhoudersuitkeringen van bedrijven als SBM Offshore laten zien hoe belangrijk stabiele inkomsten en financiële buffers zijn in onzekere markten. Zeker in periodes waarin energieprijzen en beurskoersen flink kunnen schommelen, kiezen veel beleggers ervoor om tijdelijk een deel van hun vermogen defensiever te parkeren en tegelijk rendement op spaargeld te behouden.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.