Dit softwareaandeel crashte 30%, maar herstel lijkt nu eindelijk begonnen

In het kort

• AppLovin versloeg de verwachtingen en verhoogde opnieuw zijn vooruitzichten

• Het aandeel staat nog steeds ruim 30% lager in 2026

• De markt vraagt zich af of de eerdere koersdaling overdreven was

AppLovin was begin dit jaar een van de populairste AI aandelen op Wall Street. Daarna sloeg het sentiment plots volledig om. Het aandeel verloor ruim 30% van zijn waarde terwijl beleggers zich zorgen begonnen te maken over de hoge waardering, de concurrentie binnen advertentietechnologie en de vraag of de extreme groei wel houdbaar bleef.

De kwartaalcijfers van woensdagavond laten nu een heel ander beeld zien. AppLovin versloeg opnieuw de verwachtingen van analisten en gaf bovendien een sterke prognose af voor het volgende kwartaal. Het aandeel noteert daardoor licht hoger in de voorbeurs, maar de discussie draait inmiddels om iets anders. Was de harde correctie van de afgelopen maanden eigenlijk wel terecht?

Dat is een belangrijke vraag, omdat AppLovin nog steeds behoort tot de snelst groeiende softwarebedrijven binnen AI advertenties. Tegelijkertijd laat het bedrijf winstmarges zien die zelfs binnen de technologiesector uitzonderlijk hoog zijn. Juist die combinatie maakt het aandeel opnieuw interessant voor beleggers die zoeken naar groeibedrijven die al winstgevend zijn.

De forse daling van -30% in 2026 in beeld

De kwartaalcijfers laten een uitzonderlijk sterk bedrijf zien

AppLovin rapporteerde in het eerste kwartaal een omzet van 1,84 miljard dollar. Dat was bijna 59% meer dan een jaar geleden en duidelijk hoger dan de verwachting van Wall Street. Ook de winst per aandeel kwam met 3,56 dollar boven de prognoses van analisten uit.

Nog opvallender waren de marges. De aangepaste EBITDA bedroeg 1,56 miljard dollar, wat neerkomt op een marge van ongeveer 85%. Dat zijn extreem hoge niveaus voor een bedrijf dat tegelijkertijd nog zo snel groeit. Daarnaast genereerde AppLovin in één kwartaal meer dan 1,29 miljard dollar vrije kasstroom.

AppLovin versloeg knap de verwachtingen van Wall Street met mooie cijfers

Het bedrijf sloot het kwartaal af met 2,76 miljard dollar cash op de balans. Tegelijkertijd gebruikte AppLovin ongeveer 1 miljard dollar om eigen aandelen terug te kopen. Daarmee laat het management zien dat het vertrouwen heeft in de lange termijn van het bedrijf en de huidige waardering aantrekkelijk vindt.

Ook de vooruitzichten voor het tweede kwartaal waren sterker dan verwacht. AppLovin verwacht een omzet tussen 1,915 en 1,945 miljard dollar. Dat ligt opnieuw boven de verwachtingen van analisten. De EBITDA marge zou daarnaast tussen 84% en 85% blijven, wat aangeeft dat de winstgevendheid voorlopig niet onder druk staat.

De cijfers maken duidelijk dat de operationele prestaties van AppLovin nog steeds zeer sterk zijn. De grote beursdaling van dit jaar kwam dus vooral voort uit sentiment en zorgen over de waardering, niet uit zwakke resultaten.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Axon en AI kunnen de volgende groeifase starten

Tijdens de conference call draaide veel aandacht om Axon, het AI advertentieplatform van AppLovin. CEO Adam Foroughi noemde juni een belangrijk moment voor het bedrijf, omdat het platform dan publiek toegankelijk wordt voor adverteerders wereldwijd.

Dat kan een grote verandering betekenen. Tot nu toe werkte AppLovin relatief gesloten met klanten, maar binnenkort kunnen bedrijven zichzelf aanmelden en direct campagnes opzetten. Hierdoor wordt de potentiële markt van het platform plots veel groter.

Volgens het management groeit vooral de consumentenmarkt momenteel sneller dan gaming, jarenlang de belangrijkste sector voor AppLovin. In maart lag de advertentievraag al ongeveer 25% hoger dan in januari. April werd zelfs de sterkste advertentiemaand ooit voor het bedrijf.

Lees ook: Dit AI-aandeel kan morgen flink bewegen (analisten verhogen koersdoelen)

AI speelt daarbij een steeds grotere rol. AppLovin gebruikt nieuwe modellen om advertenties beter te targeten en campagnes winstgevender te maken voor klanten. Het bedrijf werkt daarnaast aan AI tools waarmee automatisch videoadvertenties gemaakt kunnen worden.

Dat maakt het eenvoudiger voor kleinere bedrijven om advertenties te gebruiken zonder grote marketingteams.

Toch blijven er ook risico’s bestaan. Het bedrijf zal waarschijnlijk meer moeten investeren in GPU capaciteit en marketing zodra Axon wereldwijd wordt uitgerold. Dat kan tijdelijk druk zetten op de marges. Daarnaast vragen beleggers zich af hoe lang AppLovin deze extreme groeicijfers kan volhouden.

Toch is het opvallend dat het bedrijf ondanks die snelle expansie nog steeds enorme hoeveelheden cash genereert. Veel AI bedrijven verbranden juist miljarden dollars aan infrastructuur, terwijl AppLovin relatief efficiënt blijft opereren.

Was de koersdaling overdreven en is dit een koopmoment?

De correctie van meer dan 30% lijkt achteraf steeds moeilijker te verklaren wanneer je puur naar de cijfers kijkt. Veel beleggers werden bang dat AppLovin te snel was gestegen en dat de waardering niet langer houdbaar was. Daardoor sloeg het sentiment in korte tijd volledig om.

Analisten zien bijna 40% potentieel

Ondertussen bleef het bedrijf echter kwartaal na kwartaal sterke resultaten publiceren. De omzet groeit nog steeds hard, de marges blijven uitzonderlijk hoog en de vrije kasstroom loopt verder op. Daardoor ontstaat nu opnieuw discussie over de vraag of de markt te negatief is geworden.

Een belangrijk verschil met veel andere AI aandelen is dat AppLovin vandaag al zeer winstgevend is. Veel bedrijven binnen AI draaien nog nauwelijks winst en zijn afhankelijk van verre toekomstverwachtingen. AppLovin genereert juist nu al miljarden dollars aan cashflow, waardoor het bedrijf financieel veel sterker staat.

Dat betekent niet dat het aandeel zonder risico is. De advertentiemarkt blijft gevoelig voor economische vertragingen. Wanneer bedrijven minder uitgeven aan marketing, kan dat ook de groei van AppLovin raken. Daarnaast blijft de waardering hoger dan die van veel traditionele softwarebedrijven.

Toch wijzen de nieuwste kwartaalcijfers erop dat het groeiverhaal voorlopig nog intact blijft. Vooral de wereldwijde opening van Axon in juni kan belangrijk worden. Als AppLovin daarin slaagt om snel nieuwe klanten aan te trekken, kan de forse daling van dit jaar achteraf vooral herinnerd worden als een periode waarin beleggers tijdelijk te pessimistisch werden.

Advertorial

De selectie van Morgan Stanley laat zien dat kansen niet alleen liggen bij de bekendste AI namen, maar ook bij bedrijven die profiteren van herstel, investeringen en infrastructuurgroei. Veel beleggers combineren zulke groeiverhalen daarom met beleggingen die juist gericht zijn op stabiele kasstromen en voorspelbare inkomsten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, gespreid over solide huurders. In april geldt een maandactie waarbij bij een minimale deelname van € 10.000 een extra maand uitkering wordt toegevoegd aan het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.