Hoe dit aandeel plotseling veranderde van verliezer naar winnaar (>2.000% rendement)
- Jelger Sparreboom
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
AMD zag de omzet uit datacenters in drie jaar tijd stijgen van ongeveer $1,3 miljard naar $5,8 miljard per kwartaal, waardoor het bedrijf steeds sterker afhankelijk wordt van AI-infrastructuur.
De groei verschuift steeds meer richting serverprocessoren voor zogenoemde agentic AI.
Het management verwacht inmiddels dat de markt voor server-CPU’s richting 2030 groter dan $120 miljard kan worden, aanzienlijk hoger dan eerdere verwachtingen.
AMD stond jarenlang bekend als een kleinere speler binnen de chipsector. Het bedrijf maakte processoren voor pc’s, laptops en spelcomputers, terwijl Intel dominant bleef in servers en Nvidia uitgroeide tot de bekendste naam binnen kunstmatige intelligentie. In de afgelopen jaren veranderde de positie van AMD echter sterk. Dat kwam vooral doordat het bedrijf steeds meer investeerde in datacenterchips.
Koers AMD
Datacenters vormen de digitale basis van veel moderne technologie. Cloudplatformen, AI-systemen, streamingdiensten en online opslag draaien allemaal op servers in grote datacenters. Binnen die servers spelen processoren een centrale rol. Zij verwerken instructies, beheren data en zorgen ervoor dat software soepel blijft functioneren.
AMD ontwikkelde hiervoor zijn EPYC-serverprocessoren. Deze chips zijn ontworpen voor zware rekenkracht en efficiënt energieverbruik. Grote technologiebedrijven gebruiken zulke processoren voor cloudtoepassingen en AI-werkzaamheden.
De cijfers van AMD laten duidelijk zien hoe sterk deze verschuiving is geweest. Drie jaar geleden lag de kwartaalomzet van de datacenterdivisie rond de $1,3 miljard. In het eerste kwartaal van 2026 kwam dat uit op $5,8 miljard. Daarmee werd het datacenter het belangrijkste onderdeel van AMD.
Die verandering heeft grote gevolgen voor het bedrijfsmodel. Consumentenmarkten zoals gaming en pc’s bewegen vaak mee met economische omstandigheden. Datacenters groeien meestal over langere periodes door omdat grote technologiebedrijven jarenlang investeren in infrastructuur. Daardoor ontstaan stabielere inkomstenstromen.
AMD werkt inmiddels nauw samen met grote cloudbedrijven zoals Meta, Microsoft en Google. Tijdens de kwartaalcijfers gaf CEO Lisa Su aan dat Meta AI-infrastructuur met AMD-technologie wil inzetten verspreid over meerdere productgeneraties. Zulke projecten vragen enorme hoeveelheden chips, servers en netwerkcapaciteit.
Daardoor lijkt AMD steeds meer op een leverancier van complete AI-infrastructuur in plaats van alleen een producent van losse chips.
Waarom AI de vraag naar AMD-processoren verhoogt
Veel aandacht binnen AI ging de afgelopen jaren naar GPU’s. Dat zijn chips die grote hoeveelheden berekeningen tegelijk kunnen uitvoeren. Ze zijn daardoor zeer geschikt voor het trainen van AI-modellen.
AMD ziet inmiddels een nieuwe ontwikkeling ontstaan waarbij ook CPU’s belangrijker worden. Dat heeft te maken met zogenoemde agentic AI. Hierbij voert een AI-systeem zelfstandig taken uit. Zo’n systeem kan informatie verzamelen, software aansturen, beslissingen nemen en meerdere stappen achter elkaar uitvoeren.
Dat proces vraagt veel coördinatie. Een CPU functioneert daarbij als het centrale controlepunt van het systeem. De processor verdeelt taken, beheert geheugen en bepaalt welke berekeningen door GPU’s moeten worden uitgevoerd.
AMD verwacht daardoor een veel grotere markt voor serverprocessoren dan eerder werd gedacht. Het bedrijf ging enkele maanden geleden nog uit van ongeveer 18% jaarlijkse groei van de servermarkt. Inmiddels verwacht AMD meer dan 35% jaarlijkse groei richting 2030. Volgens het management kan de markt voor server-CPU’s uiteindelijk groter worden dan $120 miljard.
Totale omzetverwachting AMD
Dat heeft ook invloed op de manier waarop AI-datacenters worden gebouwd. In eerdere AI-systemen ondersteunde één CPU vaak meerdere GPU’s. Bij agentic AI groeit de behoefte aan extra processorkracht omdat systemen voortdurend beslissingen nemen en informatie tussen verschillende onderdelen moeten doorsturen.
Hierdoor ontstaat een situatie waarin CPU’s opnieuw belangrijker worden binnen AI-infrastructuur. Dat speelt AMD in de kaart omdat het bedrijf juist sterk staat binnen serverprocessoren.
AMD probeert daarnaast steeds vaker complete AI-platformen te verkopen. Een voorbeeld daarvan is het Helios-systeem. Binnen zo’n platform werken verschillende onderdelen samen. De Instinct GPU’s voeren zware AI-berekeningen uit terwijl de EPYC-processoren de data en processen coördineren.
Voor klanten wordt dat steeds aantrekkelijker omdat AI-systemen veel ingewikkelder worden. Grote bedrijven zoeken daarom naar geïntegreerde oplossingen die eenvoudiger kunnen worden aangesloten op bestaande infrastructuur.
AMD profiteert ook van het feit dat veel bedrijven al werken met x86-processoren. Dat is dezelfde architectuur waarop de EPYC-chips gebaseerd zijn. Daardoor kunnen ondernemingen makkelijker overstappen naar nieuwe AMD-systemen zonder hun volledige infrastructuur opnieuw te ontwerpen.
Sterkere winstgevendheid en hogere verwachtingen
De snelle groei van het datacentersegment heeft ook invloed op de winstgevendheid van AMD. Datacenterchips leveren meestal hogere marges op dan consumentenchips voor pc’s of spelcomputers. Grote bedrijven zijn bereid hoge bedragen te betalen voor betrouwbare systemen die jarenlang intensief gebruikt worden.
AMD behaalde in het eerste kwartaal van 2026 een brutomarge van ongeveer 55%. Dat betekent dat het bedrijf na productiekosten meer dan de helft van de omzet overhoudt voordat operationele kosten worden meegerekend.
Brutomarge AMD
Ook de vrije kasstroom steeg sterk. AMD genereerde ongeveer $2,6 miljard vrije kasstroom in één kwartaal. Dat geld kan worden gebruikt voor onderzoek, uitbreiding van productiecapaciteit en verdere ontwikkeling van AI-producten.
Toch blijft de halfgeleidersector afhankelijk van complexe productieketens. AMD produceert zelf geen chips. Het bedrijf ontwerpt de chips terwijl TSMC in Taiwan de productie verzorgt. Daardoor hangt AMD sterk af van de capaciteit van externe partners.
Vooral geavanceerd geheugen speelt een belangrijke rol. Moderne AI-systemen gebruiken zogenoemd high bandwidth memory, vaak afgekort als HBM. Dat type geheugen verwerkt enorme hoeveelheden data met zeer hoge snelheid. Zonder voldoende beschikbaarheid van dit geheugen kunnen AI-systemen minder efficiënt functioneren.
AMD werkt daarom samen met partners zoals Samsung om toekomstige leveringen veilig te stellen. Tijdens de kwartaalpresentatie gaf Lisa Su aan dat de toeleveringsketen voorlopig krap blijft doordat de vraag naar AI-infrastructuur snel groeit.
Advertorial
Wie wil profiteren van de snelle groei van AI-infrastructuur, doet er goed aan ook te letten op de kosten van internationaal beleggen. Zeker bij aandelen in de technologiesector kunnen transactiekosten en valutamarges op langere termijn een merkbaar verschil maken voor het uiteindelijke rendement.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen valutakosten van slechts 0,005%, terwijl dit bij DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25% ligt. Dat verschil kan voor actieve beleggers oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
