Dit langverwachte moment kan Nvidia en andere AI-aandelen laten dalen

In het kort

• Bank of America waarschuwt dat grote IPO’s de AI rally kunnen verstoren

• SpaceX en Anthropic kunnen samen richting 3 biljoen dollar waard worden

• Nieuwe aandelenuitgiftes kunnen druk zetten op Nvidia, Microsoft en andere Big Tech aandelen

De beurs blijft records breken dankzij AI, maar juist op het moment dat het optimisme het grootst wordt, klinkt er een opvallende waarschuwing vanuit Wall Street. Volgens Bank of America kunnen de verwachte beursgangen van SpaceX en Anthropic een teken zijn dat de bullmarkt zijn gevaarlijkste fase bereikt. Niet omdat deze bedrijven zwak zijn, maar omdat hun komst mogelijk te veel geld uit de huidige markt trekt.

Waarom SpaceX en Anthropic zo’n grote impact kunnen hebben

SpaceX en Anthropic behoren tot de meest waardevolle private bedrijven ter wereld. SpaceX zou volgens Bloomberg al in juni naar de beurs kunnen gaan tegen een waardering van meer dan 2 biljoen dollar. Anthropic, een van de grootste concurrenten van OpenAI, zou later dit jaar kunnen volgen met een waardering richting 900 miljard dollar.

De IPO van SpaceX gaat een waardering hebben van rond de 2 biljoen dollar volgens Bloomberg

Dat zijn bedragen die normaal alleen voorkomen bij de grootste beursbedrijven ter wereld. Zodra deze ondernemingen naar de beurs komen, moeten grote indexfondsen en ETF’s vrijwel automatisch aandelen kopen. Vooral SpaceX zou direct een zwaargewicht worden binnen de Nasdaq en mogelijk zelfs de S&P 500.

Veel beleggers zien dat als positief nieuws voor de AI sector. Toch denkt Bank of America dat hier ook een groot risico ontstaat. Volgens de bank zijn zulke enorme IPO’s vaak een teken dat markten te speculatief worden en dat beleggers steeds hogere prijzen willen betalen voor groei.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

De bank noemt de huidige situatie zelfs vergelijkbaar met eerdere late fases van bullmarkten. Daarbij wijzen strategen op aanpassingen van beursregels en indexmethodes die het makkelijker maken om nieuwe technologiebedrijven snel op te nemen in belangrijke indices. Dat soort veranderingen zie je volgens hen vaak wanneer markten extreem optimistisch worden.

Dat betekent niet automatisch dat de beurs morgen crasht. Maar het laat wel zien dat Wall Street steeds verder gaat om nieuwe AI bedrijven in de markt te krijgen terwijl waarderingen al historisch hoog liggen.

Als ook Anthropic en wellicht ook nog OpenAI naar de beurs gaan kan dit een risico vormen voor de markt volgens BofA

De markt krijgt mogelijk last van een vergeten probleem

Een belangrijk deel van de beursrally van de afgelopen twintig jaar kwam door iets waar weinig particuliere beleggers naar kijken: er kwamen steeds minder aandelen beschikbaar op de markt. Bedrijven kochten massaal eigen aandelen terug en veel technologiebedrijven bleven jarenlang privé voordat ze naar de beurs gingen.

Daardoor ontstond een situatie waarbij steeds meer geld achter steeds minder aandelen aan ging. Dat hielp waarderingen van grote technologiebedrijven jarenlang omhoog. Volgens cijfers van het Center for Research in Security Prices daalde het aantal beursgenoteerde bedrijven in Amerika van meer dan 8.000 in de jaren negentig naar ongeveer 4.000 vorig jaar.

SpaceX en Anthropic kunnen dat proces nu plots omdraaien. Wanneer zulke gigantische bedrijven naar de beurs komen, ontstaat er ineens een enorme nieuwe voorraad aandelen waar beleggers geld in willen stoppen. Volgens Bank of America kan dat druk zetten op bestaande beursfavorieten.

Het aan tal IPO's per jaar, vooral in 2020 was het booming

Dat effect wordt versterkt doordat ongeveer 60% van het Amerikaanse beursvermogen tegenwoordig passief wordt beheerd via ETF’s en indexfondsen. Zodra nieuwe bedrijven worden toegevoegd aan indices, moeten die fondsen automatisch aandelen kopen. Dat betekent tegelijkertijd dat andere aandelen verkocht moeten worden om ruimte te maken.

Vooral Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta en Alphabet kunnen daar last van krijgen. Die bedrijven hebben de AI rally jarenlang gedragen en vormen inmiddels een enorm deel van de S&P 500. Wanneer beleggers kapitaal verschuiven richting nieuwe IPO’s, kan dat juist de huidige marktleiders verzwakken.

Dat risico wordt vaak onderschat omdat beleggers vooral kijken naar AI groei en winstcijfers. Maar uiteindelijk draait de beurs ook simpelweg om geldstromen. Als enorme hoeveelheden kapitaal richting nieuwe IPO’s bewegen, kan dat automatisch verkoopdruk veroorzaken bij bestaande aandelen.

Waarom dit mogelijk een gevaarlijk moment voor de beurs wordt

De waarschuwing van Bank of America draait uiteindelijk vooral om sentiment. Grote beursintroducties gebeuren vaak op momenten waarop beleggers extreem optimistisch zijn. Dat zagen we tijdens de internetbubbel rond 2000 en ook tijdens eerdere periodes van sterke speculatie.

De huidige beursrally wordt bovendien steeds smaller. Hoewel de S&P 500 recent hard steeg, kwam een groot deel van die winst opnieuw van een kleine groep technologiebedrijven. De bredere markt stijgt veel minder hard, wat laat zien hoe afhankelijk beleggers zijn geworden van AI aandelen.

Lees ook: Dit AI-aandeel kan morgen flink bewegen (analisten verhogen koersdoelen)

Tegelijkertijd blijven andere risico’s aanwezig. Olieprijzen boven 100 dollar houden de inflatiezorgen levend en hogere rentes maken dure groeiaandelen kwetsbaarder. Vooral bedrijven met extreem hoge waarderingen krijgen het moeilijk zodra de markt minder bereid wordt om voor toekomstige groei te betalen.

Daarnaast verandert ook het gedrag van beleggers langzaam. Veel oudere beleggers houden momenteel grote hoeveelheden cash aan en kiezen volgens Bank of America eerder voor dividendaandelen en stabiele inkomsten dan voor dure AI groeiaandelen. Dat kan ervoor zorgen dat de instroom richting technologie geleidelijk afneemt.

De AI revolutie zelf stopt waarschijnlijk niet. Bedrijven blijven miljarden investeren in datacenters, chips en software. Maar juist daarom kijken analisten nu steeds meer naar hoeveel nieuw kapitaal de markt nog aankan. De beursgangen van SpaceX en Anthropic kunnen daardoor uitgroeien tot een belangrijke test voor hoe sterk de huidige AI rally werkelijk nog is.

Advertorial

De waarschuwing van Bank of America laat zien hoe snel sentiment en kapitaalstromen kunnen verschuiven binnen markten die sterk leunen op AI en technologie. Veel beleggers kiezen er daarom voor om zulke groeigerichte posities te combineren met beleggingen die juist gericht zijn op stabiele kasstromen en voorspelbare inkomsten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, gespreid over solide huurders. In april geldt een maandactie waarbij bij een minimale deelname van € 10.000 een extra maand uitkering wordt toegevoegd aan het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.