Dit big-tech aandeel lijkt ineens absurd goedkoop

In het kort:

• Dit techbedrijf lijkt volgens analisten opvallend goedkoop geworden, ondanks sterke groei in cloud, AI, advertenties en e-commerce.

• Vooral de clouddivisie profiteert sterk van de explosieve vraag naar AI-infrastructuur, terwijl ook de marges binnen de webshops flink verbeteren.

• Door investeringen in eigen AI-chips, automatisering en datacenters denken steeds meer beleggers dat het bedrijf aan het begin staat van een nieuwe groeifase.

  
  

Amazon behoort al jarenlang tot de grootste en meest dominante technologiebedrijven ter wereld. Toch bleef het aandeel de afgelopen jaren opvallend achter bij veel andere grote techbedrijven. Waar aandelen zoals Nvidia en Meta enorme koerssprongen maakten dankzij de AI-hype, verliep de stijging van Amazon veel rustiger.

Juist daardoor beginnen steeds meer analisten zich af te vragen of Amazon momenteel niet opvallend goedkoop is geworden. Verschillende waarderingscijfers wijzen erop dat beleggers mogelijk te voorzichtig zijn geworden over het aandeel.

Ondertussen blijft Amazon groeien in meerdere markten tegelijk, van cloudcomputing en AI tot advertenties en e-commerce.

Amazon oogt goedkoper dan in jaren

Een van de belangrijkste redenen waarom beleggers opnieuw naar Amazon kijken, is de relatief lage waardering van het aandeel.

Amazon wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 32 keer de verwachte winst. Dat klinkt op het eerste gezicht nog steeds hoog, maar historisch gezien ligt dit niveau juist relatief laag voor Amazon.

Jarenlang handelde het bedrijf tegen veel hogere waarderingen omdat beleggers bereid waren fors te betalen voor de sterke groei. Inmiddels is dat enthousiasme flink afgekoeld, terwijl de onderliggende activiteiten van het bedrijf juist sterker zijn geworden.

Wat extra opvalt, is dat Amazon tegenwoordig zelfs goedkoper oogt dan sommige traditionele retailbedrijven zoals Walmart en Costco. Dat is bijzonder, aangezien Amazon nog altijd sneller groeit en bovendien actief is in veel winstgevendere markten zoals cloud en advertenties.

AWS groeit opnieuw harder dankzij AI

Een van de belangrijkste onderdelen van Amazon blijft Amazon Web Services, beter bekend als AWS. Deze clouddivisie vormt al jaren de winstmotor van het bedrijf. In het laatste kwartaal groeide de omzet van AWS met 24 procent op jaarbasis. Dat was de sterkste groei in meer dan drie jaar tijd.

Die versnelling komt vooral door de enorme vraag naar AI-infrastructuur. Bedrijven investeren massaal in kunstmatige intelligentie en hebben daarvoor enorme hoeveelheden rekenkracht nodig. AWS profiteert daar direct van.

Amazon investeert daarom miljarden in nieuwe datacenters en AI-infrastructuur. Daarnaast werkt het bedrijf nauw samen met AI-bedrijf Anthropic, een belangrijke concurrent van OpenAI.

Volgens analisten staat AWS mogelijk nog maar aan het begin van een nieuwe groeifase. De vraag naar AI-diensten blijft namelijk explosief stijgen.

Amazon bouwt steeds meer eigen chips

Een minder bekend onderdeel van Amazon is de snelgroeiende chipdivisie van het bedrijf.

Amazon ontwikkelt inmiddels zijn eigen AI-chips onder de naam Trainium. Deze chips worden gebruikt voor AI-training en inference, oftewel het uitvoeren van AI-modellen.

Volgens het bedrijf heeft deze divisie inmiddels een jaarlijkse omzetrunrate van ongeveer 20 miljard dollar. Inclusief intern gebruik zou dat zelfs richting de 50 miljard dollar gaan.

Dat is belangrijk omdat Amazon hierdoor minder afhankelijk wordt van externe chipbedrijven zoals Nvidia. Tegelijkertijd helpt het de kosten voor AI-diensten te verlagen, wat de winstmarges van AWS kan verbeteren.

Daarnaast ontwikkelt Amazon ook eigen CPU’s, oftewel processors die cruciaal zijn voor nieuwe AI-toepassingen en AI-agents. Juist die markt kan de komende jaren enorm belangrijk worden.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''VOORSPRONG'' voor 50% korting!

De winstgevendheid van de webshops stijgt flink

Jarenlang werd Amazon vooral gezien als een bedrijf met lage marges door de focus op logistiek en snelle levering. Dat beeld begint langzaam te veranderen. In Noord-Amerika steeg de operationele marge van Amazon inmiddels naar 9 procent. Dat lijkt misschien niet hoog, maar binnen e-commerce is dat juist een zeer sterk niveau.

Belangrijker is dat kleine verbeteringen in de marges bij Amazon enorme winstgroei kunnen opleveren door de gigantische schaal van het bedrijf.

Zo steeg de operationele winst van de Noord-Amerikaanse activiteiten met 24 procent, terwijl de omzet met ongeveer 10 procent groeide.

Die verbetering komt deels door automatisering en AI. Amazon gebruikt steeds meer robots in magazijnen en zet kunstmatige intelligentie in om logistieke processen efficiënter te maken. Daarnaast groeit ook de advertentietak van Amazon snel. Die advertenties leveren veel hogere marges op dan traditionele retailactiviteiten.

AI kan Amazon opnieuw een groeiversnelling geven

Waar beleggers jarenlang vooral focusten op Amazon als webwinkel, verschuift de aandacht steeds meer richting AI, cloud en infrastructuur. Dat is belangrijk, want juist die onderdelen leveren de hoogste marges en sterkste groeicijfers op.

Amazon profiteert op meerdere manieren van de AI-boom. Het bedrijf levert cloudcapaciteit via AWS, ontwikkelt eigen chips, gebruikt AI intern voor automatisering en verdient daarnaast aan advertenties binnen het eigen ecosysteem.

Daardoor ontstaat een combinatie van groeimarkten die maar weinig bedrijven wereldwijd kunnen aanbieden.

Is Amazon nu echt goedkoop?

Of Amazon daadwerkelijk een unieke koopkans is, blijft natuurlijk afhankelijk van de toekomst. Toch wijzen steeds meer cijfers erop dat het aandeel relatief aantrekkelijk geprijsd is geworden vergeleken met de eigen geschiedenis én met andere grote technologiebedrijven.

De combinatie van een lagere waardering, versnelling bij AWS, groei in AI en stijgende marges binnen e-commerce zorgt ervoor dat veel analisten positiever worden over het aandeel.

Voor beleggers zou Amazon daardoor opnieuw een interessante positie kunnen worden, zeker nu de markt zich steeds meer richt op de kansen rondom AI en cloudcomputing.

Lees ook: Deze belegger zet bijna de helft van zijn geld op één aandeel

Voor beleggers die naast defensieve dividendaandelen zoals Clorox ook zoeken naar stabiele inkomsten buiten de beurs, kan vastgoed een interessante aanvulling zijn binnen een portefeuille. Zeker in onrustige markten kijken veel beleggers naar beleggingen met voorspelbare kasstromen en minder afhankelijkheid van dagelijkse beursbewegingen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.