top of page

Beleggen in AI-cybersecurity: koopmoment of klassieke valkuil?

In het kort

  • Dit aandeel wordt door analisten momenteel gewaardeerd op $23,50, terwijl het aandeel rond de $17,50 noteert, een onderwaardering van ruim 28%.

  • De koersprestaties blijven achter: het aandeel verloor dit jaar 25,5% en leverde over twaalf maanden zelfs 35,4% in.

  • Met een P/S-ratio van 6,2× ligt het aandeel boven het sectorgemiddelde, maar onder zijn directe concurrenten, wat zowel op potentieel als risico wijst.


SentinelOne heeft zich stevig gepositioneerd binnen de markt voor AI-gedreven cyberbeveiliging. Met geavanceerde autonome technologieën zoals Purple AI en een AI-native SIEM-platform spreekt het bedrijf grote ondernemingen aan die hun IT-infrastructuur willen beschermen tegen steeds complexere bedreigingen.


Toch slaagt het aandeel er maar moeilijk in om beleggers te overtuigen. Sinds begin dit jaar verloor SentinelOne ruim 20% van zijn beurswaarde en over een periode van twaalf maanden staat het totaalrendement op -35,4%. Daarmee loopt de beurskoers achter op de fundamentele prestaties van het bedrijf, dat kwartaal na kwartaal sterke omzetgroei laat zien.


De vraag die beleggers nu bezighoudt: is dit een tijdelijk sentiment of het begin van een fundamentele waarderingscorrectie?


De aandelenkoers van SentinelOne staat ruim 20% lager sinds begin 2025:

De aandelenkoers van SentinelOne staat ruim 20% lager sinds begin 2025
Bron: TradingView

Analisten: aandeel is fors ondergewaardeerd

Volgens annalisten is het aandeel SentinelOne op dit moment circa 30% ondergewaardeerd. De fair value wordt geraamd op $23,50, terwijl het aandeel momenteel verhandeld wordt voor $17,70.


Deze waardering is gebaseerd op een groeiscenario waarin SentinelOne zijn brutomarges verder weet op te krikken en richting structurele winstgevendheid beweegt. Daarbij speelt ook een rol dat het bedrijf in staat is om premiumprijzen te hanteren dankzij technologische differentiatie, wat op termijn moet leiden tot hogere vrije kasstromen.


Voor groei-investeerders is dit een aantrekkelijk uitgangspunt: sterke technologische basis, stevige omzetgroei en nog voldoende ruimte tot de geprojecteerde fair value.


Waardering blijft gevoelig punt

Hoewel sommige modellen duiden op onderwaardering, is de huidige waardering in absolute zin allerminst laag. De Forward P/E van SentinelOne ligt op 48×, wat boven het sectorgemiddelde ligt en duidt op hoge verwachtingen voor toekomstige winstgroei.


Daarnaast bedraagt de Price-to-Sales (P/S)-ratio 6,13×, wat hoger is dan het softwaregemiddelde van 4,9×, maar lager dan de 10,1x die gemiddeld wordt betaald voor directe concurrenten in de cybersecuritysector. Een neutrale tot licht optimistische beoordeling dus: het aandeel lijkt niet goedkoop, maar ook niet extreem duur voor wie gelooft in de groeipotentie.


SentinelOne wordt momenteel verhandeld tegen een price-to-sales ratio (P/S) van 6,13:

SentinelOne wordt momenteel verhandeld tegen een price-to-sales ratio (P/S) van 6,13
Bron: Stock Analysis

Als de groeitrend zich doorzet en marges verbeteren, kan er sprake zijn van opwaarts potentieel. Maar bij tegenvallende resultaten of macro-economische druk, bijvoorbeeld hogere rentes of afnemende IT-budgetten, dreigt multiplecompressie.


Momentum in verval: koersdruk ondanks groei

Een belangrijk signaal dat beleggers niet mogen negeren, is het afnemende momentum. In het afgelopen kwartaal daalde het aandeel met 6,6% en de volumes blijven stabiel, wat duidt op een afwachtende houding onder institutionele beleggers.

Dit gebrek aan beweging staat in schril contrast met de onderliggende groeicijfers. SentinelOne rapporteerde recent nog een kwartaalomzet van $242,2 miljoen, een stijging van 22% op jaarbasis. Ook de jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) groeide met 24% tot $1 biljoen. Toch is dit groeitempo lager dan in eerdere jaren, waarin het bedrijf nog met meer dan 70% per jaar groeide.


Het lijkt erop dat de markt de afkoelende groeicurve vertaalt naar koersdruk, ondanks het feit dat SentinelOne nog altijd aanzienlijk sneller groeit dan veel sectorgenoten.


Risico’s: afhankelijkheid, regelgeving en margedruk

Beleggers die instappen op basis van onderwaardering, moeten ook rekening houden met de risico’s. SentinelOne is sterk afhankelijk van grote klanten en partnerschappen. Een vertraging in besluitvorming of een verloren contract kan disproportioneel effect hebben op de cijfers.


Daarbij komt toenemende regulering in zowel de VS als Europa. Cybersecuritybedrijven worden steeds vaker verplicht transparant te zijn over dataverwerking, dreigingsdetectie en samenwerking met overheden. Dit verhoogt de complexiteit van de bedrijfsvoering.


Ook margedruk is een factor. Hoewel SentinelOne zijn brutomarges de afgelopen kwartalen wist te verhogen tot 80% (non-GAAP), blijft het bedrijf op nettobasis verlieslatend. Zolang structurele winstgevendheid uitblijft, blijft het aandeel afhankelijk van de groeiverwachtingen en die staan onder druk bij elk signaal van vertraging.


Sterke omzetgroei, maar SentinelOne blijft verlieslatend:

Sterke omzetgroei, maar SentinelOne blijft verlieslatend:
Bron: SentinelOne

De afweging voor beleggers in AI-cybersecurity

SentinelOne is een typisch groeiaandeel: veelbelovend, maar vol risico’s. Wie instapt, krijgt toegang tot een koploper in AI-cybersecurity, maar ook een verlieslatend bedrijf met hoge verwachtingen, stevige concurrentie en afhankelijkheid van grote klanten.


De huidige koers lijkt aantrekkelijk, maar vereist een scherpe blik. Zonder structurele winstgevendheid en met afkoelend momentum is het onzeker of dit een koopmoment is of juist een klassieke valkuil voor te gretige beleggers. Voorzichtige investeerders doen er verstandig aan te wachten op duidelijke signalen van koersherstel of operationele doorbraken voordat ze instappen.

 
 
 

Net binnen..

Meld je aan voor onze dagelijkse nieuwsbrief!

Bedankt voor het abonneren!

Copyright © 2023 •

Alle rechten voorbehouden - Amsterdam - 0619930051

Disclaimer
Let op: Beleggen brengt risico's met zich mee. Je kan (een deel van) je inleg verliezen. Niets hier mag worden beschouwd als financieel advies.. Voor advies over je persoonlijke situatie kun je het beste een adviseur inschakelen.

  • Instagram
  • Twitter
  • LinkedIn
  • YouTube
bottom of page