Analisten verdubbelen het koersdoel van dit AI-aandeel
- Rens Boukema
- 17 jul
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Dit aandeel ontving van analisten HSBC en Bank of America koersdoelverhogingen naar respectievelijk $200 en $175, dankzij sterke prestaties in AI-hardware.
De MI350- en aankomende MI400-GPU’s van het bedrijf worden gezien als serieuze concurrenten van Nvidia’s chips, wat de datacenteromzet met 57% liet stijgen.
De aandelenkoers steeg 57% in drie maanden en staat nu 21% hoger dan begin dit jaar, ondanks een eerdere terugval van 20% in 2024.
Na een periode van relatieve stilstand is de koers van Advanced Micro Devices (AMD) in 2025 met hernieuwd momentum in beweging gekomen. Waar Nvidia met zijn dominante CUDA-ecosysteem jarenlang onbetwist leider was op het gebied van AI-chips, lijkt AMD nu terrein terug te winnen. De koers van AMD is in drie maanden tijd met ruim 57% gestegen, vooral dankzij een serie strategische productintroducties en positieve analistenrapporten.
De aandelenkoers van AMD dit jaar:
Bank of America-analist Vivek Arya verhoogde zijn koersdoel recentelijk van $130 naar $175, terwijl HSBC zelfs opschaalde naar een koersdoel van $200, een verdubbeling ten opzichte van hun eerdere schatting. Wat deze herwaarderingen bijzonder maakt, is de onderliggende erkenning van AMD's structurele stappen vooruit in AI, met name in het segment van datacenter-GPU’s.
Nieuwe generatie GPU's zet toon in datacenters
De lancering van AMD’s Instinct MI350-serie GPU’s heeft de aandacht van de markt getrokken. HSBC noemt deze chips expliciet een directe concurrent voor Nvidia’s Blackwell-lijn. In benchmarktests zouden de MI350-chips prestaties leveren die op gelijke hoogte liggen met Nvidia’s topmodellen, terwijl AMD zich daarbij positioneert met een aantrekkelijker prijs-kwaliteitverhouding.
De nieuwe AMD Instinct MI350 Series GPU:
Daarnaast verwacht AMD in 2026 de MI400-serie te lanceren, in combinatie met Helios, een rack-scale AI-infrastructuurplatform. Deze combinatie is ontworpen voor hyperscalers en enterprise workloads, en zou AMD kunnen positioneren als alternatief in een markt die nu nog wordt gedomineerd door Nvidia.
Het vertrouwen in de potentie van deze chips is groot: topklanten zoals OpenAI, Meta en Microsoft hebben zich inmiddels verbonden aan AMD’s technologie. Datacenters zijn goed voor een fors aandeel van AMD’s groei. In het eerste kwartaal van 2025 steeg de omzet uit deze divisie met 57% tot $3,7 miljard, dankzij de sterke vraag naar Epyc-processors en Instinct-GPU’s.
Financiële prestaties tonen versnelling
AMD rapporteerde in mei een omzet van $7,4 miljard over het eerste kwartaal van 2025, een stijging van 36% ten opzichte van een jaar eerder. De winst per aandeel kwam uit op $0,96, eveneens boven verwachting. De client-divisie, die zich richt op chips voor laptops en pc’s, liet een groei van 68% zien.
De Q1-cijfers van AMD:
Q1 2025 | Q1 2024 | Y/Y | Q4 2024 | Q/Q | |
Omzet | $7,438M | $5,473M | +36% | $7,658M | -3% |
Brutomarge | 54% | 52% | +2pp | 54% | 0pp |
Non-GAAP EPS | $0,96 | $0,62 | +55% | $1,09 | -12% |
Datacenter-omzet | $3,674M | $2,337M | +57% | $3,859M | -5% |
Datacenter EBIT | $932M | $541M | +72% | $1,157M | -19% |
Hoewel de gamingdivisie achterbleef door een afnemende vraag naar consolechips (een daling van 30% op jaarbasis), compenseerden de sterke prestaties in datacenters en pc's ruimschoots dit verlies. Voor het tweede kwartaal verwacht AMD opnieuw een omzet van $7,4 miljard, met een marge van ongeveer 43%, ondanks een last van $800 miljoen door nieuwe exportbeperkingen.
Deze cijfers vormen volgens analisten de onderbouwing voor de verhoogde koersdoelen. Arya schat dat AMD per kwartaal $400–$600 miljoen aan datacenter-GPU's kan leveren in de tweede helft van 2025 en gedurende heel 2026. Dat zou de omzetverwachting voor 2026 met $2 miljard verhogen, zelfs bij gelijkblijvende jaar-op-jaar groei.
Waardering in opmars, maar risico’s blijven
De herwaardering van het aandeel wordt onderbouwd met een koers-winstverhouding van 28.2 keer de verwachte winst in 2026, binnen AMD’s historische bandbreedte van 13 tot 39. Dit impliceert dat de markt inmiddels AMD meer toedicht dan enkel een achterblijver of tweede viool naast Nvidia.
De FWD P/E ratio van AMD:
Toch blijven er risico’s. Nvidia’s technologische voorsprong en ecosystemen blijven indrukwekkend, en analisten wijzen erop dat de meeste ontwikkelaars hun voorkeur blijven geven aan CUDA. Bovendien is Nvidia diep geïntegreerd in datacenterarchitecturen van grote cloudspelers, wat de overstap naar alternatieven zoals AMD bemoeilijkt.
Voor beleggers die naast volatielere (tech)posities zoeken naar stabielere langetermijnopties, bieden vastgoedfondsen een solide aanvulling. Ontdek hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!
Daarbij komt dat AMD’s afhankelijkheid van AI-groei groot is. De koersreacties zijn nu positief, maar dat vereist wel blijvende technologische vooruitgang én daadwerkelijke omzetrealisatie. Concurrentie van zowel gevestigde partijen als nieuwe spelers (zoals Huawei in China) kan druk zetten op marges en marktaandeel.
Strategische kansen in AI-PC’s en embedded toepassingen
Naast de datacenteractiviteiten heeft AMD ook ambities op het gebied van AI-PC’s, een segment dat volgens analisten sterk kan groeien nu inferentiekosten dalen en AI-functionaliteit meer geïntegreerd raakt in consumentenhardware. Hoewel deze markt zich nog in de beginfase bevindt, kan AMD hier profiteren van de groeiende vraag naar agent-gebaseerde systemen en edge computing.
Ook in embedded systemen ligt groeipotentieel. AMD’s overnamestrategie en toenemende deelname aan overheidsprojecten kunnen hierbij een impuls geven, zeker nu geopolitieke overwegingen rond technologische soevereiniteit een grotere rol spelen in aanbestedingen en hardwarekeuzes.
AMD lijkt hiermee goed gepositioneerd om niet alleen Nvidia het vuur aan de schenen te leggen, maar ook om zijn afhankelijkheid van traditionele pc- en gamingmarkten verder te verkleinen.
De beurskoers van AMD, die begin 2025 nog 20% lager stond dan een jaar eerder, heeft inmiddels een sterke comeback gemaakt. De koers ligt nu 21% hoger dan begin dit jaar, tegenover een stijging van 6,4% voor de bredere markt. Analisten blijven overwegend positief: 28 van de 43 analisten geven een “Strong Buy”-advies, terwijl slechts 13 op “Hold” blijven zitten.
Toch blijft het aandeel enigszins boven de gemiddelde koersdoelen noteren, wat op korte termijn tot enige aarzeling kan leiden. Maar met HSBC’s topdoel van $200 en BofA’s verhoging naar $175 is er volgens deze instellingen nog flink opwaarts potentieel, mits AMD zijn groeistrategie weet te verzilveren.
De koersdoelen van analisten:
Voor beleggers ligt de sleutel in het onderscheiden van hype en fundamentele groei. AMD hoeft Nvidia niet te verslaan om relevant te zijn: het hoeft slechts een kleiner, maar groeiend deel van de AI-infrastructuurmarkt te veroveren om een substantieel verschil te maken in zijn jaaromzet, die in 2025 op zo’n $32 miljard wordt geschat.
Met een geschatte potentiële AI-omzet van $20 miljard op termijn, is het aandeel mogelijk nog steeds ondergewaardeerd. Wat begon als een inhaalrace tegen een dominante marktleider, lijkt zich nu te ontvouwen als een strategisch geplande aanval op meerdere fronten. Dat maakt AMD wellicht niet tot de koning van AI, maar wel tot een speler die zijn pionnen slim over het bord beweegt.
Opmerkingen