Waarom groei niet alles is en stabiliteit juist loont voor beleggers
- Arne Verheedt
- 4 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Dit bedrijf boekte in Q3 2025 een omzetgroei van 5% en een winststijging per aandeel van 12%, geheel conform de langetermijnverwachtingen.
De brutomarge steeg met 84 basispunten naar 61,5%, dankzij prijsverhogingen en operationele efficiëntie.
Met een koers-winstverhouding van 23 is het aandeel aantrekkelijk voor defensieve beleggers, maar te duur voor wie bovengemiddelde groei zoekt.
Het derde kwartaal van 2025 bevestigt wederom de status van Coca-Cola als een model van financiële stabiliteit. De frisdrankgigant levert consistente groei in omzet en winst, zonder uit te blinken, maar ook zonder tegenvallers. Voor beleggers die zoeken naar kapitaalbehoud en betrouwbare rendementen boven inflatieniveau, blijft Coca-Cola een logische keuze. Maar voor wie mikt op marktverslindende rendementen is dit aandeel waarschijnlijk niet spannend genoeg.
Omzet en winst blijven stabiel groeien
Coca-Cola rapporteerde een omzet van 12,5 miljard dollar in het derde kwartaal van 2025, een stijging van 5% op jaarbasis. Organisch groeide de omzet zelfs met 6%, gedragen door een volumegroei van 1% en prijsverhogingen van gemiddeld 6%. Geografisch presteerden EMEA en Azië-Pacific het sterkst met elk 7% groei. Noord-Amerika en Latijns-Amerika bleven iets achter met 4%.
De winst per aandeel steeg met 12% ten opzichte van vorig jaar, volledig in lijn met de langetermijnstrategie van het bedrijf, dat inzet op jaarlijkse EPS-groei van 8%.
Omzet Coca-Cola stijgt gestaag in Q3 2025:
Stijgende marges tonen onderliggende kracht
Op het gebied van marges heeft Coca-Cola een overtuigend kwartaal neergezet. De brutomarge steeg met 84 basispunten naar 61,5%. Deze verbetering kwam tot stand ondanks stijgende grondstofkosten, wat duidt op sterke prijszettingsmacht en efficiëntie in de keten.
Ook de operationele marge liet een significante stijging zien. De gerapporteerde GAAP-operating margin klom van 21,2% naar 32,0%. Gecorrigeerd voor eenmalige posten kwam de onderliggende operationele marge uit op 33,4%, een stijging van 270 basispunten. Dat is het resultaat van onder andere organische omzetgroei, effectieve kostenbeheersing en de refranchising van bottelarijen in India.
Waardering weerspiegelt betrouwbaarheid, niet groeipotentieel
Met een koers van rond de 70 dollar en een koers-winstverhouding van 23 is Coca-Cola allesbehalve goedkoop. De verwachte winstgroei ligt tussen de 6% en 8%, wat resulteert in een PEG-ratio boven de 3. Voor groeigerichte beleggers is dat simpelweg niet aantrekkelijk.
Ter vergelijking: concurrent PepsiCo noteert tegen een veel lagere multiple van 17, historisch gezien een korting van 22%. Toch blijft Coca-Cola favoriet voor wie stabiliteit verkiest boven potentie. Het is die voorspelbaarheid die de premie rechtvaardigt.
Vooruitzicht op stabiliteit verklaart de premie voor Coca-Cola:
Het juiste aandeel voor het juiste type belegger
De waarde van Coca-Cola hangt sterk af van het type belegger. Voor een belegger met een langetermijnhorizon, lage risicobereidheid en de wens tot kapitaalbehoud, biedt Coca-Cola bovengemiddelde inflatiebescherming met minimale volatiliteit. Over de afgelopen tien jaar leverde het aandeel een jaarlijks rendement van 8,2%, met weinig drawdowns.
Voor jongere beleggers die mikken op vermogensgroei, is het aandeel daarentegen minder geschikt. In dezelfde periode bleef Coca-Cola bijna 180 procentpunt achter op de S&P 500. Voor wie zijn portfolio actief beheert met de ambitie om de markt te verslaan, zijn er interessantere opties.
Structurele optimalisatie onder de radar
Hoewel Coca-Cola weinig verrassingen biedt aan de buitenkant, is het intern volop bezig met structurele optimalisatie. De herstructureringen van bottelarijen in onder andere India en de Filipijnen zorgen voor een efficiëntere keten en hogere marges. Tegelijkertijd breidt het bedrijf zijn portfolio uit met suikerarme dranken en functionele producten zoals fairlife en BODYARMOR.
Die productdiversificatie speelt een sleutelrol in de houdbaarheid van het verdienmodel, zeker in een tijd waarin consumenten steeds bewuster kiezen. Coca-Cola lijkt daarin zijn weg te vinden, zonder concessies te doen aan winstgevendheid.
Portefeuille-uitbreiding blijft speerpunt voor Coca-Cola:
Een baken van stabiliteit in een volatiele markt
Coca-Cola is geen snelgroeier, maar wel een toonbeeld van betrouwbaarheid. In een markt vol ruis biedt het aandeel rust, voorspelbare kasstromen en een stevig dividendrendement van circa 3%. Dankzij ruim 60 jaar onafgebroken dividendverhogingen is het een klassiek defensief anker in elke langetermijnportefeuille. Soms is zekerheid precies wat telt.
Ook buiten defensieve aandelen als Coca-Cola zoeken beleggers naar manieren om stabiliteit en voorspelbare kasstromen te combineren met bescherming tegen volatiliteit. Vastgoed speelt daarin traditioneel een rol, juist vanwege de tastbare waarde en het inkomstenkarakter. Ook particuliere beleggers kunnen via gespreide fondsen inspelen op dat type rendement, zonder zelf actief beheer.
Het CORUM Origin-fonds behaalde sinds 2012 zijn rendementsdoelstelling met een gemiddeld IRR van 6,75% over tien jaar. Beleggers profiteren van gespreid vastgoed in 17 landen en 7 sectoren, ontvangen maandelijkse potentiële huurinkomsten en hebben geen omkijken naar beheer. Wie vóór 31 december 2025 investeert, ontvangt bovendien 3% cashback op de initiële inleg, bovenop het potentiële rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of CORUM Investments past bij uw beleggingsstrategie.
