Sterke kwartaalcijfers: is dit het begin van een Pharming-rally?

In het kort:

• Omzetgroei van 30% tot US$97,3 miljoen, met stevige bijdragen van zowel RUCONEST® als Joenja®.

• Aangepaste operationele winst bijna verviervoudigd naar US$16 miljoen.

• Omzetverwachting voor 2025 verhoogd naar US$365–375 miljoen, dankzij sterk commercieel momentum.

Pharming Group N.V. heeft in het derde kwartaal van 2025 een overtuigende prestatie neergezet. De Nederlandse biotech, bekend van zijn zeldzameziektentherapieën RUCONEST® en Joenja® (leniolisib), liet op alle fronten groei zien. Zowel de omzet als de winstgevendheid namen stevig toe, terwijl de kaspositie verder werd versterkt. Het management spreekt van een “structurele versnelling” in de commerciële en operationele prestaties en verhoogde de omzetverwachting voor 2025.

Koers Pharming N.V. schiet met 24% de lucht in na goede cijfers.

Bron: Yahoo Finance

Een kwartaal van versnelling

De kwartaalomzet steeg met 30% tot $97,3 miljoen, gedragen door een bredere vraag naar beide kernproducten. RUCONEST®, de behandeling voor erfelijk angio-oedeem (HAE), leverde $82,2 miljoen op, een forse stijging ten opzichte van US$63,6 miljoen een jaar eerder. Joenja®, bedoeld voor patiënten met de zeldzame immuunziekte APDS, droeg US$15,1 miljoen bij, tegenover US$11,2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Belangrijker nog is de winstgevendheid: de aangepaste operationele winst kwam uit op US$16,0 miljoen, bijna vier keer zoveel als een jaar eerder. Pharming genereerde bovendien een operationele kasstroom van US$32,0 miljoen en sloot het kwartaal af met een stevige kaspositie van US$168,9 miljoen.

Over de eerste negen maanden van 2025 groeide de omzet met 33% tot US$269,6 miljoen. Daarmee keerde het bedrijf van een operationeel verlies in 2024 naar een winst van US$29,7 miljoen.

RUCONEST® een behandeling voor erfelijk angio-oedeem.

Bron: Pharming

Commerciële dynamiek: groei in beide kernproducten

Bij RUCONEST® blijft de vraag in de Verenigde Staten toenemen. Pharming zag in het derde kwartaal 24% volumegroei, terwijl over de eerste negen maanden zelfs 28% groei werd gerealiseerd. De uitbreiding van het aantal voorschrijvers en de toename van patiënten met zwaardere of frequentere aanvallen bevestigen de klinische waarde van het middel.

Opvallend is de consistentie van de behandeling: 97% van de aanvallen wordt behandeld met één enkele dosis, en 93% van de patiënten blijft minstens drie dagen aanvalsvrij. Dat profiel versterkt de positie van RUCONEST® als de enige recombinante C1-INH-therapie in zijn klasse.

Joenja® liet eveneens robuuste groei zien. In de VS stonden 116 patiënten op therapie aan het einde van het kwartaal, een toename van 25% jaar-op-jaar. Wereldwijd neemt het aantal patiënten in toegangsprogramma’s en klinische studies toe tot ongeveer 180. Het bedrijf blijft daarnaast werken aan identificatie van nieuwe APDS-patiënten, wat cruciaal is voor de verdere uitbreiding van de commerciële basis.

Vooruitgang in de pijplijn

De pijplijn van Pharming maakt zichtbare vorderingen. De pediatrische uitbreiding van Joenja® voor kinderen van 4 tot 11 jaar bevindt zich in een Priority Review-procedure bij de FDA, met een verwachte beslissing op 31 januari 2026. In de VS zijn inmiddels 54 pediatrische APDS-patiënten geïdentificeerd en “launch-ready” voor behandeling bij een positieve uitkomst.

Tegelijkertijd werkt Pharming aan het verbreden van het toepassingsgebied van Joenja®. Nieuwe genetische inzichten tonen aan dat meer dan 100 varianten in het PI3Kδ-gen verband houden met APDS-achtige immuunstoornissen. Dat suggereert dat het potentiële patiëntenbestand mogelijk tot honderd keer groter is dan eerder werd aangenomen. Om die patiënten sneller te identificeren, ontwikkelt Pharming een AI-gedreven predictiemodel, in overleg met een internationale adviesraad later dit jaar.

Daarnaast lopen twee belangrijke onderzoeksprojecten:

• Leniolisib wordt onderzocht in Phase II-studies bij bredere immuundysregulatieziekten (PID en CVID), met resultaten verwacht in de tweede helft van 2026.

• KL1333, gericht op mitochondriale ziekten, bevindt zich in een pivotal registratiestudie die zich snel uitbreidt naar meer dan 40 actieve onderzoekscentra wereldwijd. De readout staat gepland voor eind 2027.

2 belangrijke onderzoekstrajecten met beide 1B omzet potentie

Bron: Pharming

Wetenschappelijke zichtbaarheid en profilering

Pharming verstevigt ook zijn wetenschappelijke aanwezigheid. Tijdens het jaarlijkse congres van de American College of Allergy, Asthma & Immunology (ACAAI), dat van 6 tot 10 november 2025 plaatsvindt, presenteert het bedrijf twaalf wetenschappelijke abstracts met nieuwe klinische en real-world-data over zowel RUCONEST® als Joenja®. Dat onderstreept de wetenschappelijke onderbouwing van de producten en vergroot de zichtbaarheid binnen de internationale medische gemeenschap.

Kostenbeheersing en financiële vooruitblik

Tegelijk met de groei houdt Pharming scherp oog op de kosten. De onderneming kondigde in oktober een gerichte herstructurering aan binnen de algemene en administratieve functies, met het oog op meer efficiëntie en herallocatie van middelen naar de commerciële en R&D-activiteiten.

De totale operationele kosten voor 2025 worden geraamd op US$304–308 miljoen (bij constante valuta). Dit bedrag omvat US$10,2 miljoen aan eenmalige kosten gerelateerd aan de overname van Abliva en sluit ongeveer US$7 miljoen aan herstructureringskosten in het vierde kwartaal uit.

Dankzij de sterke kasstromen uit RUCONEST® beschikt Pharming over voldoende middelen om de verdere ontwikkeling van de pijplijn en de geplande lanceringen te financieren.

Goed gepositioneerd voor 2026 en daarna

Met een verhoogde omzetverwachting van US$365–375 miljoen voor 2025, kijkt Pharming met vertrouwen vooruit. De combinatie van winstgroei, pijplijnvoortgang en wetenschappelijke profilering vormt de basis voor de volgende groeifase.

De komende achttien maanden beloven een reeks belangrijke katalysatoren:

• FDA-besluit over pediatrische Joenja® (begin 2026)

• Readouts van klinische studies met leniolisib (tweede helft 2026)

• Resultaten van de KL1333-registratiestudie (2027)

Met deze vooruitzichten en een solide financiële basis lijkt Pharming klaar om zijn positie als gespecialiseerde biotechspeler in zeldzame ziekten verder te versterken.

Wie wil inspelen op de katalysatoren rond Pharming en biotech in het algemeen, weegt naast omzetgroei en pijplijn ook de efficiëntie van uitvoering mee. Omdat veel biofarma in dollars noteert, drukken transactietarieven en vooral valutakosten merkbaar op het netto-rendement.

MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er goedkoop en betrouwbaar, met 0,005% valutakosten tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.