Salesforce verrast en stijgt 10%: Dit moet je weten

• Omzet en winst: Salesforce rapporteerde een omzetgroei van 8% jaar-op-jaar tot $9,44 miljard, met een netto-inkomen van $1,5 miljard, een stijging van 25%.

• Prognoses: Voor Q4 verwacht het bedrijf een omzet tussen $9,90 en $10,10 miljard, met een winst per aandeel (EPS) tussen $2,57 en $2,62.

• Strategie: Salesforce zet zwaar in op AI-innovatie met Agentforce en een focus op kostenbeheersing, wat resulteert in hogere operationele marges.

De kwartaalresultaten van Salesforce van vandaag (Q3 2024) laten zien hoe het bedrijf zijn positie als marktleider versterkt. Met omzetgroei, verbeterde marges en een duidelijke strategische richting zet Salesforce koers naar een duurzame toekomst. Dit heeft gezorgd voor een mooie stijging in de nabeurs van zo´n 10% op het moment van schrijven:

Bron: CNBC

Toch zijn er enkele uitdagingen die aandacht verdienen, zowel de positieve als de aandachtspunten binnen deze cijfers wil ik in dit artikel graag met je bespreken, aan de hand van enkele kernpunten die naar mijn mening het belangrijkst waren of opvielen:

1. Sterke omzetgroei en winst

Om te beginnen: de omzet van Salesforce groeide in het derde kwartaal van fiscaal 2025 met 8% naar $9,44 miljard, net boven de verwachting van $9,35 miljard. Het grootste deel van deze groei kwam van de kernactiviteit: Subscription & Support Revenue, die met 9% steeg tot $8,88 miljard. Dit toont aan dat Salesforce succesvol blijft in het uitbreiden en behouden van zijn klantenbasis, ondanks een complex te noemen economisch klimaat.

De omzet(groei) van Salesforce:

Bron: Salesforce IR

De omzetgroei van Subscription & Support Revenue per segment:

Bron: Salesforce IR

Het netto-inkomen steeg met 25% naar $1,5 miljard, vergeleken met $1,2 miljard vorig jaar. Deze stijging is mede te danken aan verbeteringen in de operationele efficiëntie. De operationele marge bedroeg 33,1%, aanzienlijk hoger dan de verwachte 32,2%.

Wat opvalt is de impact van strategische investeringen.

Deze leverden een verlies op van $0,17 per aandeel, wat aangeeft dat het rendement op deze investeringen niet altijd consistent is. Zonder deze tegenvaller had de winst nog sterker kunnen zijn, echter is dit een eenmalig verlies, wat dus niet een trend hoeft te zijn voor de komende jaren.

2. Vooruitzichten voor Q4 en FY25

Salesforce blijft voorzichtig optimistisch over de rest van het jaar. Voor het vierde kwartaal wordt een omzet van $9,90 - $10,10 miljard verwacht, wat een groei van 7-9% impliceert. De EPS wordt geschat tussen $2,57 en $2,62, iets lager dan de analistenverwachting van $2,65.

De guidance voor Q4 2025 en heel 2025:

Bron: Salesforce IR

Voor het volledige fiscale jaar 2025 is de omzetprognose verhoogd naar $37,8 - $38 miljard, een groei van 8-9%. Toch is de EPS-doelstelling aangepast naar $9,98 - $10,03, licht lager dan eerdere verwachtingen van $10,11. Deze neerwaartse bijstelling weerspiegelt mogelijk de impact van hogere kosten door investeringen in nieuwe technologieën en AI.

3. Kasstromen en aandeelhouderswaarde

Een opvallend aspect van de kwartaalresultaten is de sterke kasstroom. De operationele kasstroom steeg met 29% naar $1,98 miljard, terwijl de vrije kasstroom met 30% toenam tot $1,78 miljard. Dit onderstreept de financiële veerkracht van Salesforce:

Bron: Salesforce IR

Het bedrijf keerde $1,6 miljard uit aan aandeelhouders in het derde kwartaal, waarvan $1,2 miljard via aandelenterugkopen en $0,4 miljard via dividenden. In totaal heeft Salesforce nu meer dan $20 miljard teruggegeven aan aandeelhouders, een teken van vertrouwen in de eigen financiële positie.

4. AI en innovatie als strategische sleutel

Een belangrijk thema in de kwartaalresultaten is de nadruk op AI-innovatie. Het bedrijf introduceerde Agentforce, een platform dat AI-agenten inzet om klantinteracties te transformeren. Volgens CEO Marc Benioff markeert dit een “nieuwe era van digitaal werk”.

Agentforce positioneert Salesforce als een leider in de AI-revolutie, met toepassingen die de efficiëntie van bedrijven wereldwijd vergroten. Het feit dat Salesforce leider is in deze markt wordt ook maar weer onderstreept tijdens de presentatie van de cijfers:

Bron: Salesforce IR

De AI-strategie heeft ook een directe impact op de financiële resultaten. De Current Remaining Performance Obligations (cRPO), een indicator voor toekomstige inkomsten, stegen met 10% naar $26,4 miljard. Dit duidt op sterke vooruitzichten en langdurige klantrelaties, iets wat natuurlijk positief ontvangen wordt door beleggers.

5. Efficiëntie en kostenbeheersing

De verbeterde marges tonen aan dat Salesforce efficiënt groeit. De GAAP-operationele marge steeg naar 20%, een verbetering van 280 basispunten ten opzichte van vorig jaar. De non-GAAP operationele marge bedroeg 33,1%, een stijging van 190 basispunten. Deze resultaten laten zien dat Salesforce in staat is om groei te combineren met kostenbeheersing:

Bron: Salesforce IR

Tegelijkertijd blijven de kosten een punt van aandacht. De verliezen op strategische investeringen benadrukken de risico's die gepaard gaan met expansie en innovatie. Bovendien kunnen de hoge investeringen in AI-technologieën zoals Agentforce op korte termijn drukken op de marges. Echter is hier nog niks zorgwekkends te zien gezien de fase waar Salesforce nu in zit en de sterke resultaten die het groeiverhaal ondersteunen.

6. Risico’s en uitdagingen

Hoewel Salesforce een sterk kwartaal heeft neergezet, blijven er natuurlijk altijd uitdagingen, al is er niks zorgwekkends te zien in de cijfers op dit moment. De neerwaartse bijstelling van de EPS-doelen wijst mogelijk op toenemende kosten door investeringen in technologie en personeel.

De aangepaste EPS-doelen voor FY25 zijn dus licht bijgesteld naar een bandbreedte van $9,98 - $10,03, wat slechts marginaal lager is dan de eerdere prognose van $10,11. Deze kleine correctie relativeert een negatieve interpretatie, aangezien de impact op de algemene winstverwachting minimaal blijft en geen significante afwijking aangeeft van het groeipad van Salesforce:

Bron: Salesforce IR

Daarnaast kunnen macro-economische onzekerheden en wisselkoerseffecten een impact hebben op de toekomstige groei. Echter vind ik dit zeker geen reden Salesforce links te laten liggen, aangezien het onder de motorkap nog steeds een ijzersterk bedrijf blijkt te zijn.

Kortom, de kwartaalresultaten van Salesforce laten zien dat het bedrijf sterk presteert, met een solide omzetgroei, verbeterde marges en een strategische focus op AI-innovatie. De nadruk op aandeelhouderswaarde, gecombineerd met technologische vooruitgang, positioneert Salesforce als een belangrijke speler in de CRM- en AI-markt.

Er blijven natuurlijk altijd aandachtspunten, zoals de verliezen op strategische investeringen en de hoge kosten van innovatie. Salesforce lijktechter klaar om te profiteren van de AI-revolutie, met een sterke financiële basis en een duidelijk toekomstplan, iets wat beleggers ook lijken te vinden als we kijken naar de koersstijging van het aandeel in de nabeurs. Deze resultaten geven vertrouwen in het vermogen van Salesforce om waarde te blijven creëren voor zowel klanten als aandeelhouders.