Nog voor de kwartaalcijfers: dit cashbod kan alles veranderen
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Netflix overweegt een volledig cashbod op Warner Bros. Discovery. Met zo’n bod kan het bedrijf sneller een aandeelhoudersstemming afdwingen en het overnameproces versnellen.
Paramount lijkt niet over voldoende financiële ruimte te beschikken om zijn bod op Warner Bros. Discovery aanzienlijk te verhogen.
Beleggers kijken vooral uit naar de kwartaalcijfers van Netflix op 20 januari. De verwachting is een omzet van 11,96 miljard dollar en een EPS van 5,45 dollar.
Netflix lijkt een belangrijke strategische stap te zetten in de strijd om Warner Bros. Discovery. Volgens The Wall Street Journal denkt het bedrijf eraan om een volledig bod in contanten uit te brengen. Daarmee kan het traject richting een aandeelhoudersstemming aanzienlijk worden verkort. De timing is opvallend, omdat Netflix op 20 januari de resultaten over het vierde kwartaal van 2025 presenteert. Het is goed mogelijk dat het bod kort na deze cijfers officieel wordt gemaakt.
Met een cashbod kan Netflix al in maart een stemming onder de aandeelhouders van Warner Bros. Discovery organiseren. Dit zet concurrent Paramount onder druk. Paramount wil Warner Bros. Discovery eveneens overnemen via een combinatie van schulden en steun van Skydance Media, maar lijkt daarbij steeds meer tegen financiële grenzen aan te lopen.
Cash als wapen in het overnameproces
Een bod dat volledig uit contanten bestaat, geeft aandeelhouders meer duidelijkheid en zekerheid dan een combinatie van aandelen en cash. Analisten zien dit als een bewuste keuze van Netflix. Paramount stelt dat het een sneller goedkeuringsproces bij toezichthouders zou hebben, maar die claim is lastig te onderbouwen gezien de wereldwijde activiteiten van Warner Bros. Discovery.
Door voor een cashbod te kiezen, neemt Netflix de controle over het proces. Paramount wordt zo gedwongen om snel te reageren en mogelijk het bod te verhogen. Op dit moment lijkt daar echter weinig financiële ruimte voor te zijn.
Netflix overweegt overnamebod volledig in contanten:
Paramount mist financiële slagkracht
Volgens analist Rich Greenfield van LightShed Partners is het bod van Paramount momenteel niet sterk genoeg. Hij geeft aan dat een verhoging van vier tot zes dollar per aandeel nodig zou zijn om serieus kans te maken. Dat zou neerkomen op extra investeringen van meerdere miljarden dollars, geld dat Paramount vermoedelijk niet beschikbaar heeft.
Hoewel Larry Ellison via Skydance betrokken is bij de deal, zijn er geen signalen dat hij bereid is om tientallen miljarden extra in te leggen. Het bod van Paramount leunt al zwaar op schuldfinanciering, met een verwachte schuldenlast van ongeveer zeven keer de EBITDA na afronding. Zonder een grote kapitaalinjectie wordt het lastig om de strijd vol te houden.
Splitsing van Discovery Global als cruciaal keerpunt
Op de achtergrond speelt ook de geplande splitsing van Warner Bros en Discovery Global een belangrijke rol. Het bestuur van Warner Bros. Discovery wil de traditionele kabelnetwerken, zoals CNN, HGTV en Food Network, afsplitsen en afzonderlijk verkopen.
Daarmee wil het bedrijf kapitaal vrijmaken en de focus leggen op de Warner Bros studio’s.
Voor Paramount is deze splitsing problematisch. De inkomsten van Discovery Global zijn belangrijk voor de kasstromen die nodig zijn om de overname te financieren. Als de splitsing doorgaat voordat een overname is afgerond, kan de financiële basis van het bod wegvallen.
Warner Bros overweegt afsplitsing van Discovery Global:
Beleggers richten hun vizier op kwartaalcijfers Netflix
Beleggers volgen niet alleen het overnamenieuws, maar kijken vooral naar de kwartaalcijfers van Netflix die op 20 januari verschijnen. Analisten verwachten dat Netflix in het vierde kwartaal van 2025 een omzet van 11,96 miljard dollar behaalt, een groei van 16,7 procent ten opzichte van een jaar eerder. De verwachte winst per aandeel ligt op 5,45 dollar, iets hoger dan vorig jaar.
De operationele marge zal naar verwachting dalen van 28,2 procent in het derde kwartaal naar 23,9 procent in het vierde kwartaal, onder andere door seizoensgebonden kosten. De vrije kasstroom wordt geschat op 2,66 miljard dollar en ligt daarmee in lijn met eerdere kwartalen. Daarnaast wordt veel aandacht besteed aan de groei van internationale abonnees en de prestaties van het advertentiegedreven abonnementsmodel.
Beleggers hopen ook op meer duidelijkheid over de investeringsplannen van Netflix. Wordt het cashbod op Warner Bros. Discovery bevestigd en hoeveel ruimte heeft Netflix nog voor overnames gezien de sterke kaspositie? Mogelijk komen deze antwoorden tijdens de toelichting op de cijfers.
Financiële cijfers en vooruitblik Netflix voor Q4:
Markt onder spanning: komt het tot een deal?
De aandelen van Warner Bros. Discovery reageren sterk op overnamegeruchten. De markt lijkt rekening te houden met een hoger bod, maar zolang Netflix geen officiële aankondiging doet, blijft de situatie onzeker. Ook het idee dat Paramount met een verrassend hoog bod komt, verliest aan geloofwaardigheid.
Voor Netflix geldt dat sterke kwartaalcijfers in combinatie met een officieel cashbod de kans op een deal aanzienlijk vergroten. Paramount zal in dat geval snel moeten handelen of het risico lopen definitief buitenspel te staan.
De overnamestrijd tussen Netflix en Paramount draait om geld, strategie en timing. Met de kwartaalcijfers in zicht en een mogelijke aanpassing van het bod kan dit een beslissend moment worden waarin duidelijk wordt wie de overhand krijgt.
De overnamestrijd rond Netflix en Warner Bros. Discovery onderstreept hoe kapitaalintensief en volatiel de mediasector is. Voor beleggers die minder afhankelijk willen zijn van strategische deals en kwartaalcijfers, kan een stabieler verdienmodel aantrekkelijk zijn. Vastgoed met voorspelbare huurinkomsten biedt daarbij een alternatief buiten de beursdynamiek.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met de nadruk op supermarkten en zorgcentra die ook in economisch onrustige tijden stabiel blijven. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van regelmatige cashflow en spreiding over solide huurders.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen