Dit dividend aandeel daalt 20 procent maar blijft ijzersterk

In het kort:

• Procter & Gamble is sinds eind 2024 circa twintig procent gedaald, terwijl de onderliggende business stabiel blijft en de resultaten beter zijn dan de koers suggereert.

• Het bedrijf beschikt over sterke wereldmerken, stabiele kasstromen en een uitzonderlijke dividendhistorie met 69 jaar opeenvolgende dividendverhogingen.

• Door de koersdaling ligt het dividend rond de drie procent, wat het aandeel aantrekkelijk maakt voor lange termijn beleggers die stabiliteit en inkomen zoeken.

  
  

De aandacht van beleggers ligt al geruime tijd bij snelle groeiaandelen en alles wat met kunstmatige intelligentie te maken heeft. In dat geweld zijn klassieke dividendbedrijven langzaam naar de achtergrond verdwenen. Dat geldt ook voor Procter & Gamble, een van de grootste en meest stabiele ondernemingen binnen de S&P 500. Het aandeel is sinds eind 2024 met ongeveer twintig procent gedaald, terwijl de onderliggende business veel minder zwakte laat zien dan de koers suggereert.

Juist dat contrast maakt Procter & Gamble interessant voor lange termijn beleggers die op zoek zijn naar betrouwbaarheid en inkomen. Het bedrijf is niet spectaculair en zal zelden de krantenkoppen domineren, maar het heeft een staat van dienst waar maar weinig ondernemingen aan kunnen tippen.

Inflatie drukte jarenlang op consumentengoederen

De afgelopen jaren waren uitdagend voor producenten van dagelijkse consumentenproducten. Hoge inflatie dwong bedrijven om prijzen te verhogen, terwijl consumenten steeds kritischer werden op hun uitgaven. Ook Procter & Gamble ontkwam hier niet aan. Hogere kosten voor grondstoffen, transport en arbeid zorgden voor druk op volumes en leidden tot enkele kwartalen met tegenvallende omzet- en winstcijfers.

Die combinatie van tegenvallende resultaten en een markt die vooral oog had voor snelle groei, zette het aandeel structureel onder druk. Sinds de piek in november 2024 is de koers fors gedaald, ondanks dat Procter & Gamble operationeel overeind bleef. Veel van de negatieve aandacht had meer te maken met verwachtingen en sentiment dan met een echte verslechtering van de kernactiviteiten.

Een bedrijf dat overal aanwezig is

Procter & Gamble is een vaste waarde in het dagelijks leven van consumenten wereldwijd. Het concern is eigenaar van merken als Tide, Gillette, Pampers, Crest, Head & Shoulders, Oral B en Ariel. Deze producten zijn geen luxe, maar basisartikelen die dagelijks of wekelijks worden gebruikt. Dat geeft het bedrijf een unieke positie binnen de consumentenmarkt.

Met een omzet van ruim 84 miljard dollar en activiteiten in vrijwel alle regio’s ter wereld is Procter & Gamble de grootste speler binnen consumentengoederen. De onderneming is actief in vijf segmenten, variërend van verzorgingsproducten tot huishoudelijke schoonmaakmiddelen. Door die brede spreiding is de omzet relatief stabiel, zelfs in economisch lastigere tijden.

Focus op sterke merken werpt vruchten af

Ongeveer tien jaar geleden maakte Procter & Gamble een strategische keuze die nog steeds doorwerkt. Het bedrijf besloot zich te ontdoen van tientallen kleinere en minder rendabele merken en zich te concentreren op een kernportefeuille van sterke marktleiders. Het aantal merken werd teruggebracht tot ongeveer 65, maar juist die focus zorgde voor betere marges en een sterkere concurrentiepositie.

In veel categorieën is Procter & Gamble marktleider of een van de grootste spelers. Het bedrijf heeft bijvoorbeeld een kwart van de wereldwijde wasmiddelenmarkt en een vergelijkbaar aandeel in afwasmiddelen en persoonlijke verzorging. Dankzij die schaal kan het fors investeren in marketing en innovatie, wat de positie van de merken verder versterkt.

Resultaten blijven beter dan de koers doet vermoeden

De meest recente kwartaalcijfers onderstrepen dat Procter & Gamble beter presteert dan de beurskoers suggereert. In het eerste kwartaal van boekjaar 2026 steeg de omzet met drie procent en werden zowel de omzet als de winst per aandeel hoger dan verwacht. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 1,99 dollar, terwijl analisten op een lager niveau rekenden.

Vrijwel alle bedrijfsonderdelen droegen bij aan de groei, geholpen door prijsverhogingen, een iets gunstiger productmix en een zwakkere dollar. De onderneming wist bovendien de kosten goed onder controle te houden, wat resulteerde in stabiele tot zelfs hogere marges. Dat is opvallend, omdat veel concurrenten juist worstelen met margedruk.

Dividend is het echte ankerpunt

Voor beleggers die inkomen zoeken, is het dividend van Procter & Gamble een van de belangrijkste pijlers. Het bedrijf keert al 135 jaar onafgebroken dividend uit en heeft dat dividend al 69 jaar op rij verhoogd. Die reeks is uitzonderlijk en illustreert hoe serieus Procter & Gamble zijn aandeelhoudersbeloning neemt.

Van de winst per aandeel werd afgelopen boekjaar ongeveer 63 procent uitgekeerd als dividend. Dat betekent dat er voldoende ruimte overblijft voor investeringen, schuldafbouw en verdere dividendgroei. Over de afgelopen tien jaar groeide het dividend gemiddeld met bijna vijf procent per jaar, sneller dan de inflatie in dezelfde periode.

Door de recente koersdaling is het dividendrendement opgelopen tot bijna drie procent, een niveau dat historisch gezien aantrekkelijk is voor een onderneming van deze kwaliteit. Het komt zelden voor dat dit bedrijf een yield van 3% aantikt.

Economisch klimaat keert langzaam mee

De macro-economische omgeving lijkt Procter & Gamble de komende jaren meer mee te gaan zitten. Inflatie neemt geleidelijk af en economische groei stabiliseert. Centrale banken verwachten dat inflatie richting de twee procent beweegt, terwijl de groei in de Verenigde Staten en daarbuiten licht aantrekt.

Voor een bedrijf dat veel prijsgevoelige klanten bedient, zijn dit belangrijke ontwikkelingen. Minder inflatiedruk betekent minder noodzaak voor agressieve prijsverhogingen en meer ruimte voor volumegroei. Tegelijkertijd blijft de vraag naar dagelijkse consumentenproducten overeind, zelfs als de economische groei gematigd blijft.

Waarom deze dip een kans kan zijn

Het is opvallend dat een onderneming met zo’n stabiele geschiedenis en sterke marktpositie zo ver is weggezakt. Een deel daarvan is te verklaren door de voorkeur van beleggers voor snellere groei en technologie. Maar juist dat maakt de huidige situatie interessant voor lange termijn beleggers.

Procter & Gamble zal geen koersverdubbeling laten zien in korte tijd, maar het combineert stabiliteit, voorspelbare kasstromen en een betrouwbaar dividend. Nu het aandeel circa twintig procent onder zijn recente piek noteert en het dividendrendement boven het langjarig gemiddelde ligt, lijkt er sprake van een zeldzaam gunstig instapmoment.

Lees ook: Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.