Kwartaalcijfers verrassen - Aandelen schieten 4% omhoog

Davey Groeneveld
5 minuten geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

The Home Depot had een sterk tweede kwartaal met een omzetstijging van 4,9%, de winst bleef stabiel.
Het bedrijf speelt succesvol in op een verandering in het consumentengedrag, waarbij klanten meer uitgeven aan kleinere projecten.
De strategie verschuift van overnames naar interne groei en het belonen van aandeelhouders.

The Home Depot, de grootste bouwmarkt ter wereld, heeft een sterk tweede kwartaal van 2025 achter de rug. De totale omzet steeg met 4,9% naar $45,3 miljard. De verkoop in bestaande winkels, een belangrijke graadmeter voor de gezondheid van het bedrijf, groeide met 1,0%. Hoewel de winst per aandeel een kleine daling liet zien, bleef de aangepaste winst stabiel, wat laat zien dat de onderliggende activiteiten van het bedrijf solide zijn. Daarnaast herbevestigde het management de outlook. Dit positieve nieuws overtuigde beleggers, het aandeel steeg met 4% op de beurs. Het toegenomen vertrouwen van de markt benadrukt de veerkracht van het bedrijf, zelfs in de huidige uitdagende economie.

De kwartaalresultaten weerspiegelen een verandering in het gedrag van de consument, die nu vaker kiest voor kleinere projecten in huis. CEO Ted Decker gaf aan dat deze trend de strategie van het bedrijf ondersteunt. The Home Depot weet hier goed op in te spelen, wat hen helpt om hun marktaandeel te behouden en efficiënt te blijven werken. Dit wordt ook versterkt door een slimme herverdeling van kapitaal, waardoor ze hun middelen effectief kunnen inzetten om te blijven groeien.

Financiële Hoogtepunten Q2 Fiscaal 2025

In het tweede kwartaal van 2025 zag The Home Depot de totale omzet met 4,9% stijgen naar $45,277 miljard, een groei van meer dan $2,1 miljard in vergelijking met vorig jaar. Deze toename laat zien dat het bedrijf in staat is om de verkoop flink te laten groeien. De omzet in winkels die al langer dan een jaar open zijn steeg met 1,0% wereldwijd en 1,4% in de VS. De wisselkoersen hadden wel een kleine negatieve invloed op de groei. Zie hieronder een visuele weergave van de omzetgroei:

De winst van het bedrijf bleef stabiel. De nettowinst kwam uit op $4,551 miljard, wat bijna gelijk is aan vorig jaar. Ook de winst per aandeel bleef nagenoeg gelijk. De aangepaste winst per aandeel, die een beter beeld geeft van de kernactiviteiten, steeg zelfs licht. Dit toont aan dat de winstgevendheid van het bedrijf solide is. Ook de brutowinst en operationele winst stegen licht, wat wijst op gezonde marges en een efficiënte bedrijfsvoering. Zie hieronder een visuele weergave van de nettowinst:

De aanzienlijke totale omzetgroei van 4,9% is opmerkelijk, zeker in vergelijking met de bescheiden groei van 1,0% in bestaande winkels. Dit verschil duidt erop dat de omzetstijging niet alleen komt door meer verkoop in de huidige winkels, maar ook door strategische uitbreidingen. Zo is The Home Depot van plan om in 2025 dertien nieuwe winkels te openen en plukt het de vruchten van recente overnames, zoals SRS Distribution. Hoewel de groei in gevestigde winkels bescheiden is, mogelijk door klanten die voorzichtiger zijn met grote projecten, laat het bedrijf zien dat het effectief zijn marktaandeel vergroot door gerichte investeringen in uitbreidingen.

Hoewel de totale nettowinst stabiel bleef, daalde de winst per aandeel heel licht. Dit komt waarschijnlijk doordat er iets meer aandelen in omloop zijn, bijvoorbeeld door het uitoefenen van werknemersopties. De aangepaste winst per aandeel, die een beter beeld geeft van de operationele prestaties, steeg wel. Deze maatstaf sluit bepaalde kosten uit, zoals de afschrijvingen van eerdere overnames en laat zien dat de kernactiviteiten van The Home Depot stabiel presteren of zelfs licht verbeteren.

Operationele Prestaties en Klantbetrokkenheid

De meest recente cijfers van The Home Depot geven een duidelijk beeld van het veranderende gedrag van de consument. Hoewel het aantal klantbezoeken in het tweede kwartaal van 2025 iets afnam (met 0,9%), gaven klanten tijdens hun bezoek wel meer uit. De gemiddelde kassabon steeg met 1,2% naar $90,01. Dit past perfect bij wat CEO Ted Decker al eerder aangaf. Klanten pakken nu vaker kleinere klusjes in huis aan. De teams van het bedrijf presteren volgens Decker op een hoog niveau, wat resulteert in een groeiend marktaandeel ondanks de verschuivingen in de markt.

The Home Depot blijft een gigant in de sector, met 2.353 winkels in Noord-Amerika en daarbuiten. Daarnaast exploiteert het bedrijf meer dan 800 extra vestigingen, die waarschijnlijk gelinkt zijn aan de overnames van HD Supply en SRS. Met meer dan 470.000 werknemers is het bedrijf een van de grootste werkgevers in de detailhandel.

Het feit dat het aantal transacties daalt terwijl de gemiddelde uitgave per klant stijgt, is een interessante ontwikkeling. Het suggereert dat klanten hun aankopen mogelijk bundelen in minder, maar grotere, winkelbezoeken. Een deel van de stijging in de gemiddelde bonwaarde kan ook te maken hebben met hogere prijzen door inflatie. Daarnaast is het mogelijk dat klanten, hoewel ze zich richten op kleinere projecten, kiezen voor duurdere, hoogwaardigere producten binnen die projecten. Denk bijvoorbeeld aan het vervangen van een kraan of de aankoop van premium verlichting.

De opmerkingen van Ted Decker over het vergroten van het marktaandeel zijn veelzeggend. Dit laat zien dat The Home Depot zich succesvol aanpast aan de veranderende voorkeuren van de consument. Zelfs als het totale aantal bezoeken afneemt, weet het bedrijf een groter deel van de totale uitgaven voor huisverbetering naar zich toe te trekken. Dit bewijst dat The Home Depot niet alleen meebeweegt met de markt, maar ook een sterke positie behoudt en zijn concurrentievoordeel weet te versterken.

Kapitaalallocatie en Balanspositie

De investeringsstrategie van The Home Depot is aan het veranderen. De uitgaven voor overnames daalden flink, van $17,57 miljard in de eerste helft van 2024 naar slechts $233 miljoen in 2025. Vorig jaar was dat bedrag zo hoog vanwege de grote overname van SRS Distribution. In plaats daarvan investeert het bedrijf meer in zichzelf. De kapitaaluitgaven stegen naar $1,723 miljard, wat wordt gebruikt voor het bouwen van nieuwe winkels, het verbeteren van de logistiek en het ontwikkelen van nieuwe technologie. De verwachting is dat deze investeringen in 2025 ongeveer 2,5% van de totale omzet zullen bedragen.

Deze verschuiving laat zien dat The Home Depot na een periode van grote overnames nu de focus verlegt naar groei van binnenuit. Daarnaast is het bedrijf gestopt met de inkoop van eigen aandelen, die vorig jaar nog $649 miljoen bedroeg. In plaats daarvan stijgen de dividenduitkeringen, met $4,574 miljard in de eerste helft van 2025. Dit benadrukt de toewijding van het bedrijf aan directe beloningen voor aandeelhouders. De kaspositie van The Home Depot is aanzienlijk verbeterd naar $2,804 miljard, mede dankzij de sterke kasstroom uit operationele activiteiten. Zie hieronder de een visuele weergave van de kaspositie: