Analisten noemen dit aandeel ‘te goedkoop om te negeren’ en zien flinke groei

In het kort

• Jefferies noemt Devon Energy momenteel “te goedkoop om te negeren”

• De overname van Coterra kan miljarden aan extra waarde creëren

• Ondanks lagere olieprijzen zien analisten nog ruim 35 procent opwaarts potentieel

De energiesector kreeg het de afgelopen weken moeilijk door dalende olieprijzen en een afkoelende rally in grondstoffen. Toch is er één aandeel dat juist sterker blijft presteren dan de markt verwacht. Devon Energy staat dit jaar al ruim 24 procent hoger en volgens Jefferies is dat mogelijk nog maar het begin. De zakenbank verhoogde deze week het koersdoel fors en noemt het aandeel simpelweg te goedkoop voor de winstgroei en de nieuwe katalysatoren die eraan komen. Vooral de afgeronde fusie met Coterra Energy kan volgens analisten een grote impact krijgen op de winstgevendheid van het bedrijf.

Het aandeel daalde deze week -10% maar staat ruim 24% hoger dit jaar

Waarom analisten ineens opnieuw enthousiast worden over Devon Energy

Jefferies verhoogde deze week het advies voor Devon Energy van houden naar kopen. Het koersdoel ging omhoog van 53 naar 62 dollar. Dat betekent volgens de bank nog ongeveer 37 procent opwaarts potentieel vanaf de huidige koers.

De belangrijkste reden voor dat optimisme is de combinatie van een lage waardering en meerdere nieuwe groeikatalysatoren. Devon handelt momenteel tegen een forward koers winstverhouding van ongeveer 8. Dat ligt ver onder het gemiddelde van de S&P 500, waar beleggers momenteel meer dan 21 keer de verwachte winst betalen.

De P/E ratio van Devon ligt rond de 8, ver onder het gemiddelde van de S&P 500

Volgens analist Lloyd Byrne ontstaat hierdoor een zeldzame situatie waarin beleggers een winstgevend energiebedrijf kunnen kopen tegen een forse korting, terwijl de winstvooruitzichten juist verbeteren. Vooral de fusie met Coterra Energy speelt daarin een centrale rol.

Die deal werd deze week officieel afgerond. Door de combinatie van beide bedrijven verwacht Jefferies ongeveer 1 miljard dollar aan synergievoordelen. Dat betekent concreet lagere operationele kosten, efficiëntere productie en hogere vrije kasstromen.

Voor beleggers is dat belangrijk, omdat energiebedrijven uiteindelijk vooral worden gewaardeerd op hun vermogen om stabiele vrije kasstromen te genereren. Hoe efficiënter Devon wordt, hoe groter de ruimte voor dividendverhogingen, aandeleninkopen en schuldafbouw.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

De markt lijkt die verbeteringen voorlopig nog onvoldoende in te prijzen. Dat verklaart waarom Jefferies het aandeel ondanks de sterke koersprestatie nog steeds aantrekkelijk vindt.

De fusie met Coterra kan veel groter worden dan beleggers denken

De overname van Coterra lijkt voorlopig de belangrijkste motor achter het optimisme rond Devon Energy. Volgens analisten gaat het namelijk niet alleen om kostenbesparingen, maar vooral om een structureel sterker bedrijf.

Door de fusie krijgt Devon toegang tot extra productiegebieden en een grotere schaal. Dat verlaagt de productiekosten per vat olie en gas. Tegelijk ontstaat meer flexibiliteit om investeringen efficiënter te spreiden over verschillende regio’s.

Jefferies ziet veel groei voor Devon na fusie met Coterra

Jefferies denkt bovendien dat Devon na de fusie nog extra waarde kan vrijmaken via de verkoop van niet strategische activa. Vooral het belang in de Marcellus Shale regio wordt genoemd als mogelijke verkoopkandidaat.

Volgens de bank zou die divisie tegen een aantrekkelijke waardering verkocht kunnen worden. Met de opbrengst kan Devon mogelijk tot 8,5 miljard dollar aan schulden aflossen tegen eind 2026. Dat zou de balans aanzienlijk sterker maken.

Een lagere schuldenlast heeft grote gevolgen voor energiebedrijven. Niet alleen dalen de rentekosten, maar beleggers worden vaak ook bereid hogere waarderingen te betalen voor bedrijven met sterkere balansen en stabielere kasstromen.

Jefferies verwacht zelfs dat Devon na eventuele activa verkopen bijna alle vrije kasstromen kan teruggeven aan aandeelhouders. Bij een olieprijs van ongeveer 75 dollar per vat zou dat kunnen neerkomen op ongeveer 7 miljard dollar aan vrije kasstromen die beschikbaar komen voor dividend en aandeleninkopen.

Dat verklaart waarom veel analisten ondanks de recente stijging nog steeds positief blijven. Van de 28 analisten die het aandeel volgen, geven er 24 een koopadvies of sterk koopadvies.

Het gemiddelde koerspotentieel ligt bijna op 30%

Wat zijn de risico’s voor beleggers in Devon Energy?

Toch blijft Devon Energy uiteindelijk een klassiek energieaandeel. Dat betekent dat de winst nog steeds sterk afhankelijk blijft van olie en gasprijzen. En precies daar zit momenteel de grootste onzekerheid.

De olieprijs daalde deze week opnieuw nadat de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran tijdelijk afnamen door een fragiel staakt het vuren. Amerikaanse olie futures noteren inmiddels onder 95 dollar per vat, bijna 7 procent lager dan vorige week.

Lagere olieprijzen drukken direct op de winst van olieproducenten zoals Devon. Zelfs wanneer het bedrijf efficiënter wordt, blijven grondstofprijzen uiteindelijk bepalend voor de winstgroei.

Lees ook: Dit onbekende aandeel blijft stijgen en is nog lang niet klaar volgens analisten

Daarnaast blijft de energiesector gevoelig voor economische vertragingen. Wanneer de wereldeconomie afkoelt, daalt meestal ook de vraag naar olie en gas. Dat kan druk zetten op zowel omzet als marges.

Een ander risico is dat beleggers steeds kritischer kijken naar fusies in de energiesector. Synergievoordelen klinken vaak aantrekkelijk op papier, maar blijken in de praktijk soms moeilijker te realiseren dan verwacht.

Toch lijkt Devon momenteel beter gepositioneerd dan veel concurrenten. Het bedrijf combineert een relatief lage waardering met sterke vrije kasstromen, een verbeterende balans en extra schaalvoordelen na de Coterra fusie.

Voor beleggers die nog steeds geloven in een langdurig sterke energiemarkt, begint Devon daardoor steeds meer op een opvallende kans te lijken. Zeker nu veel technologieaandelen tegen extreem hoge waarderingen noteren, zoeken sommige beleggers opnieuw naar goedkopere sectoren met sterke kasstromen en directe aandeelhoudersrendementen.

Advertorial

De hernieuwde interesse in energieaandelen zoals Devon Energy laat zien dat beleggers opnieuw kijken naar sectoren met sterke kasstromen en directe uitkeringen. Juist in onrustige markten kiezen veel beleggers daarom voor extra spreiding via stabiele vastgoedbeleggingen met voorspelbare inkomsten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, verdeeld over een brede portefeuille van solide huurders. In april ontvangen beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.