IPO’s keren terug: dit ziet analist Tom Lee als kans voor beleggers

In het kort

• De opleving van IPO’s toont aan dat het vertrouwen in de aandelenmarkt terugkeert en het aanbod aan investeringsmogelijkheden groeit.

• Inflatiecijfers blijven gematigd, waardoor de Federal Reserve ruimte krijgt om het beleid minder strak te houden.

• Tom Lee verwacht dat aandelen zullen profiteren van een veerkrachtige economie, stabiele winstgroei en vooruitzicht op renteverlagingen.

In een periode waarin veel beleggers zich afvragen of de aandelenmarkt haar koers kan vasthouden, biedt Tom Lee van Fundstrat Capital een opvallend positief geluid. Zijn analyse, uitgesproken tijdens een interview op de beursvloer, schetst een optimistisch maar realistisch beeld van de tweede helft van het jaar. Volgens Lee is het herstel van de IPO-markt, in combinatie met gematigde inflatiecijfers en een stabiele economie, een krachtig signaal dat aandelen nog voldoende ruimte hebben om verder te stijgen.

Tom Lee - CIO van Fundstrat

Bron: Google Images

Nieuwe beursgangen stimuleren marktdynamiek

De beursdag waar Lee aan refereert, werd gekenmerkt door een opvallend succesvolle beursintroductie. “Bullish, ripping in its IPO,” zo werd de koersbeweging omschreven. Voor Lee is dit niet zomaar een uitzondering, maar een indicatie van een bredere ontwikkeling. Hij wijst erop dat, ondanks goede rendementen in de afgelopen drie jaar, het aanbod van nieuwe aandelen lange tijd beperkt was. “Er is een gebrek geweest aan IPO’s en nieuwe aandelen voor beleggers om in te stappen,” stelt hij. Tegelijkertijd is het aantal beursgenoteerde bedrijven zelfs afgenomen, wat de keuzemogelijkheden voor investeerders heeft verkleind.

De recente toename van beursgangen betekent volgens Lee dat het investeringsuniversum weer wordt uitgebreid. Beleggers krijgen toegang tot nieuwe groeiverhalen, en dat draagt bij aan een gezondere markt. Het feit dat deze IPO’s enthousiast worden onthaald, wijst op een markt die niet alleen liquide is, maar ook vertrouwen uitstraalt. Dat vertrouwen is essentieel, zeker in een periode waarin geopolitieke onzekerheden en renteverwachtingen voortdurend op de loer liggen.

Het aantal IPO's van 2000 - 2025

Bron: Stock Analysis

Inflatie gematigd, renteverlaging in zicht

Lee ging ook in op de inflatiedata van die ochtend, en maakt daarin een duidelijk onderscheid tussen CPI en PPI. Volgens hem zal de Federal Reserve vooral naar de consumentenprijsindex (CPI) kijken bij het bepalen van haar beleid. De boodschap is volgens Lee duidelijk: de inflatie is nog steeds aanwezig, maar veel minder krachtig dan eerder werd verwacht. “De druk van inflatie is zichtbaar, maar veel gematigder,” zo vat hij het samen.

Inflatie in de VS zakt naar 2,7% in juli, lager dan verwacht

Bron: CNBC

Dat is goed nieuws voor beleggers. Minder inflatie betekent minder noodzaak voor de centrale bank om de rente hoog te houden. Hoewel de impact van importtarieven op prijsvorming niet wordt genegeerd, benadrukt Lee dat de huidige inflatietrend behoorlijk mild is gebleven. Daarmee ontstaat er ruimte voor de Federal Reserve om na te denken over de lange termijn, met in het vizier mogelijk renteverlagingen richting 2026.

Een soepeler monetair beleid zou op termijn gunstig zijn voor aandelen. Lagere rentevoeten maken financiering goedkoper en verhogen de waarderingen van toekomstige kasstromen. Dat geldt in het bijzonder voor groeibedrijven en sectoren die sterk afhankelijk zijn van kapitaalintensieve investeringen. Beleggers die anticyclisch durven handelen, zouden hiervan kunnen profiteren.

Fundamenten voor verdere stijging zijn aanwezig

Tot slot wijst Lee op de fundamenten onder de huidige markt. De Amerikaanse economie is volgens hem niet alleen stabiel, maar vertoont zelfs tekenen van verbetering, met name in de industriële sector. Dat is belangrijk omdat deze sector vaak als barometer dient voor de bredere economische activiteit. De veerkracht van de economie helpt volgens Lee om de markt te beschermen tegen schokken zoals importheffingen of geopolitieke spanningen.

Wat betreft de waarderingen erkent Lee dat aandelen vandaag minder goedkoop zijn dan vijf jaar geleden. Toch vindt hij ze nog steeds verdedigbaar. Bedrijven blijven winstgroei leveren, en dat maakt de huidige prijsniveaus gerechtvaardigd. “Valuations are still reasonable considering that companies are producing visible earnings growth,” aldus Lee. Hij gelooft dan ook dat aandelen goed kunnen blijven presteren tussen nu en het einde van het jaar.

Het vooruitzicht op renteverlagingen, gekoppeld aan een stabiele economische basis en een terugkerende IPO-markt, schept volgens Lee een aantrekkelijk klimaat voor beleggers. Hoewel risico’s niet uitgesloten zijn, lijkt het zwaartepunt van de markt zich te verplaatsen naar een positie van gecontroleerde groei, ondersteund door fundamentele kracht.