Google kwartaalcijfers: waarom zelfs sterke cijfers riskant zijn voor beleggers
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De omzetverwachting voor Q4 2025 ligt rond de 111 miljard dollar, een groei van 15 procent op jaarbasis.
Winst per aandeel wordt geraamd op 2,64 dollar, aangedreven door sterke advertentie- en cloudprestaties.
Door de hoge waardering met een koers-winstverhouding van 33 is er weinig ruimte voor teleurstelling.
Op woensdag 4 februari publiceert Alphabet, het moederbedrijf van Google, zijn kwartaalcijfers over het vierde kwartaal van 2025. De verwachtingen zijn hooggespannen. Na een sterk beursjaar waarin het aandeel ruim 50 procent steeg, rekenen analisten op stevige dubbelcijferige omzetgroei, robuuste winstcijfers en verdere versnelling binnen Google Cloud. Tegelijkertijd is het sentiment broos, want met een koers-winstverhouding van 33 ligt de lat ongewoon hoog. Teleurstelling ligt op de loer, zelfs bij cijfers die op papier degelijk ogen.
Omzetverwachtingen en winst per aandeel
De consensus onder analisten is dat Alphabet een omzet van circa 111,4 miljard dollar zal rapporteren, een stijging van ongeveer 15 procent vergeleken met het vierde kwartaal van 2024. Daarmee zou het bedrijf aansluiten bij de groeilijn die eerder in 2025 werd ingezet, gedragen door sterke prestaties in zowel advertenties als cloudservices.
Wat betreft de winst per aandeel (EPS) wordt gerekend op 2,64 dollar. Dit zou een toename van circa 25 procent op jaarbasis betekenen en duidt op solide margeontwikkeling ondanks stijgende kosten op het gebied van kunstmatige intelligentie en infrastructuur.
Alphabet verwachtingen omzet en EPS:
Deze cijfers zijn van belang, niet alleen vanwege de absolute hoogte, maar vooral vanwege de impliciete rechtvaardiging van de huidige beurswaardering. Bij tegenvallende marges of groeivertraging zal de markt weinig vergevingsgezind zijn.
Google Cloud cruciale groeimotor
Google Cloud blijft een strategisch zwaartepunt. De clouddivisie boekte in de voorgaande kwartalen al groeicijfers boven de 30 procent en analisten verwachten voor Q4 mogelijk zelfs een versnelling richting de 35 procent. Die lijn moet Alphabet vasthouden om de concurrentie met AWS en Microsoft Azure geloofwaardig aan te gaan.
Beleggers kijken daarbij niet alleen naar de topline groei, maar ook naar de backlog, brutomarges en eventuele winstgevendheid binnen de clouddivisie. Een hoger marktaandeel of verbeterde operationele efficiëntie zou een sterke impuls geven aan het sentiment rond het aandeel.
Beleggers rekenen op versnelde groei richting 35% voor Google Cloud:
Advertentie-inkomsten en AI-integratie
Alphabet’s advertentie-inkomsten, nog steeds goed voor het grootste deel van de omzet, vormen een tweede belangrijk meetpunt. Vooral zoekadvertenties en YouTube-performance staan in de spotlight. Verwacht wordt dat deze segmenten profiteren van een robuust digitaal advertentieklimaat, met groei in de orde van 13 tot 15 procent op jaarbasis.
Nieuw daarbij is de impact van kunstmatige intelligentie. Alphabet integreerde AI-functionaliteiten via Gemini in diverse producten. Analisten zullen dan ook scherp letten op signalen van succesvolle AI-monetisatie. Concrete voorbeelden van verbeterde conversieratio’s of nieuwe advertentieformaten kunnen het vertrouwen in het AI-potentieel van Alphabet versterken.
Hogere verwachtingen, hogere risico’s
Hoewel de operationele vooruitzichten positief zijn, moet de context van de waardering niet worden onderschat. Met een koers-winstverhouding van 33 handelt Alphabet ruim boven het historische gemiddelde. Dat impliceert dat beleggers al veel optimisme inprijzen en dat zelfs goede cijfers mogelijk niet goed genoeg zijn.
Een tegenvallende cloudgroei, zwakke guidance of signalen van margedruk kunnen leiden tot scherpe koersdruk. Microsoft liet recent zien hoe gevoelig de markt is: ondanks sterke cijfers verloor het aandeel tot 12 procent na twijfels over de cloud-backlog. Bij een waardering van 33 keer de winst is er voor Alphabet weinig ruimte voor tegenvallers, zelfs als de cijfers op het eerste gezicht degelijk zijn.
Sterke beursrally legt de lat hoog voor Alphabet's Q4-cijfers:
Vooruitblik Google kwartaalcijfers: waar beleggers op moeten letten
Behalve op de headline cijfers zal de markt letten op enkele cruciale details. Guidance voor Q1 2026 is daar één van. Verwachtingen over omzetgroei, investeringen in AI-infrastructuur en capex-plannen kunnen richting geven aan het sentiment voor de komende maanden.
Daarnaast is er aandacht voor commentaar over de macro-economische omgeving, zoals de advertentiemarkt in opkomende markten, inflatoire druk op kosten en mogelijke impact van regelgeving in de VS en Europa.
De lat ligt hoog. Maar als Alphabet de juiste toon weet te raken met een combinatie van sterke cijfers, geloofwaardige groei in cloud en AI en een beheerste kostenstructuur, is het momentum aan hun kant. Tegelijkertijd is het een kwartaal waarin zelfs een 8 op 10 niet voldoende zal zijn als de markt rekent op een tien.
De hoge waardering van technologieaandelen onderstreept hoe gevoelig beursbeleggingen zijn voor verwachtingen en sentiment. Voor beleggers die minder afhankelijk willen zijn van kwartaalcijfers en marktvolatiliteit, kan een stabielere bron van rendement aantrekkelijk zijn. Vastgoed biedt daarbij vaak voorspelbare kasstromen en een defensiever karakter.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgcentra die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor regelmatige inkomsten en spreiding over solide huurders. Bovendien ontvangen deelnemers deze maand één extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen