Goud en zilver storten compleet in elkaar en beleggers schrikken wakker

In het kort:

• Na een uitzonderlijk sterke rally kregen goud en vooral zilver een harde correctie, waarbij zilver bijna 30 procent terugviel vanaf de top.

• Winstnemingen, oververhitte markten en nieuwe onzekerheid rond het Amerikaanse rentebeleid zorgden voor een snelle omslag in het sentiment.

• Ondanks de daling blijft het grotere plaatje overeind, met goud en zilver nog steeds duidelijk hoger op jaarbasis.

  
  

Na een uitzonderlijk sterke start van het jaar hebben goud en zilver een harde klap gekregen. Waar edelmetalen de afgelopen weken nog record na record braken, sloeg het sentiment plots om. Vooral zilver kreeg het zwaar te verduren en staat inmiddels bijna 30 procent lager ten opzichte van de recente top. Ook goud leverde fors in, al blijft het edelmetaal op jaarbasis nog altijd stevig in de plus.

De plotselinge correctie verraste veel beleggers, zeker omdat de stijging daarvoor werd gedragen door geopolitieke spanningen, een zwakkere dollar en sterke vraag naar veilige havens. Juist die factoren leken goud en zilver een stevige bodem te geven, maar de markt liet zien hoe snel het beeld kan kantelen.

Een extreme rally die om afkoeling vroeg

De aanleiding voor de scherpe daling ligt deels in de uitzonderlijke rally die eraan voorafging. Zilver bereikte in korte tijd een historisch hoog niveau, zowel in binnenlandse markten zoals India als internationaal. Ook goud tikte een all time high aan, geholpen door spanningen in het Midden Oosten, dalende valuta en vluchtgedrag van beleggers richting tastbare waarde.

Die snelle stijging zorgde ervoor dat veel posities technisch gezien oververhit raakten. Handelaren en korte termijn beleggers zagen hun kans schoon om winsten veilig te stellen, zeker na zo’n steile opmars. Dat zorgde voor extra verkoopdruk op het moment dat het sentiment ook maar iets begon te draaien.

De rol van de Amerikaanse centrale bank

Een tweede belangrijke factor was het nieuws uit de Verenigde Staten. President Trump kondigde aan binnenkort een nieuwe voorzitter van de Federal Reserve te willen benoemen. De markt begon vrijwel direct te speculeren dat deze opvolger mogelijk een strenger of minder soepel rentebeleid zou voeren dan eerder werd verwacht.

Die gedachte gaf de dollar tijdelijk wat steun en dat is doorgaans slecht nieuws voor edelmetalen. Goud en zilver leveren geen rente op en worden minder aantrekkelijk wanneer de verwachting ontstaat dat de rente langer hoog blijft of minder snel daalt. In combinatie met overbought marktomstandigheden was dat voldoende om een scherpe correctie te veroorzaken.

Zilver extra hard geraakt

Hoewel goud stevig daalde, was de klap bij zilver duidelijk groter. Zilver is van nature volatieler dan goud en reageert sterker op sentimentwisselingen en speculatie. Na de recordstand volgde een snelle terugval, waardoor zilver inmiddels bijna 30 procent lager staat dan de recente piek.

Dat maakt duidelijk hoe dubbel de rol van zilver is. Het is enerzijds een veilige haven, maar anderzijds ook een industrieel metaal dat gevoelig is voor economische verwachtingen en handelsstromen. Zodra het risicosentiment omslaat, kan zilver daardoor veel sneller corrigeren dan goud.

ETF’s versterken de beweging

De daling werd verder versterkt door de reactie in edelmetaal ETF’s. Deze fondsen zagen op één dag verliezen van meer dan 20 procent en fungeerden als versneller van de beweging. Wanneer beleggers massaal uitstappen uit ETF’s, moeten beheerders posities afbouwen, wat extra druk zet op de onderliggende markt.

Dit mechanisme werkt twee kanten op. Het zorgde eerder voor een snelle stijging, maar maakte de correctie nu ook extra heftig. Voor lange termijn beleggers is dat een belangrijk aandachtspunt bij het gebruik van ETF’s voor blootstelling aan edelmetalen.

Het grotere plaatje blijft intact

Ondanks de scherpe daling is het belangrijk om het bredere beeld niet uit het oog te verliezen. Goud staat nog altijd ruim hoger sinds het begin van het jaar en zilver blijft, zelfs na de forse correctie, aanzienlijk hoger dan aan het begin van januari. Dat wijst erop dat de onderliggende vraag naar edelmetalen niet zomaar is verdwenen.

Geopolitieke onzekerheid, hoge schulden en twijfel over het monetaire beleid blijven op de achtergrond aanwezig. De recente beweging lijkt daarom vooral een combinatie van winstnemingen, technische correctie en veranderende renteverwachtingen, en minder een structurele omslag in het verhaal rond goud en zilver.

Wat beleggers hieruit kunnen leren

De gebeurtenissen van de afgelopen dagen laten zien hoe belangrijk timing en risicobeheer zijn bij volatiele activa. Edelmetalen kunnen lange tijd gestaag stijgen, maar ook in korte tijd fors corrigeren. Vooral zilver blijft een markt voor beleggers met een sterke maag.

Voor wie met een lange horizon kijkt, kan zo’n correctie juist een moment zijn om opnieuw te evalueren. Niet vanuit emotie, maar vanuit de vraag of de fundamentele redenen om goud of zilver aan te houden nog steeds overeind staan. De markt heeft laten zien dat zelfs veilige havens allesbehalve rustig hoeven te zijn.