Fed zet goud klem: dollar stijgt 2,5% en zet markt onder druk

In het kort:

• De prijs van het edelmetaal zakte op 19 maart naar 4.764,27 dollar per ounce op de spotmarkt, terwijl aprilfutures 2,6% verloren tot 4.770 dollar.

• Een sterkere dollar, hogere korte rentes en een Fed die renteverlagingen vooruitschuift, drukken het sentiment en verzwakken de rol als veilige haven.

• De combinatie van oplopende olieprijzen, hogere inflatieverwachtingen en een afkoelende risicobereidheid maakt het speelveld grilliger voor grondstoffen en mijnbouwaandelen.

De goudprijs is duidelijk gedaald en staat op het laagste niveau in meer dan een maand. Op 19 maart kwam de prijs uit rond 4.764 dollar per ounce, terwijl ook termijncontracten een flinke daling lieten zien. Dit wijst erop dat beleggers minder interesse hebben in goud op dit moment.

Een belangrijke reden is de sterke Amerikaanse dollar. Wanneer de dollar stijgt, wordt goud duurder voor beleggers buiten de Verenigde Staten. Daardoor neemt de vraag af en komt de prijs onder druk te staan. Dit effect is al langere tijd zichtbaar en speelt nu opnieuw een grote rol.

Daarnaast kiezen beleggers in onzekere tijden momenteel vaker voor de dollar in plaats van goud. Dat is opvallend, omdat goud normaal juist als veilige haven wordt gezien. Deze verschuiving laat zien dat liquiditeit en directe zekerheid nu belangrijker worden gevonden.

Goud zakt naar maandbodem: dollar wint en beleggers draaien weg.

Bron: Goudonline

De rol van de Federal Reserve en renteverwachtingen

De Amerikaanse centrale bank heeft de rente gehandhaafd tussen 3,5% en 3,75%. Hoewel er geen verhoging kwam, gaf de bank wel signalen dat renteverlagingen voorlopig niet snel zullen volgen. Dit wordt gezien als een streng beleid dat langer kan aanhouden.

Voor goud is dit ongunstig. Goud levert namelijk geen rente op. Wanneer spaargeld en obligaties wel rendement bieden, kiezen beleggers daar sneller voor. Hierdoor neemt de aantrekkelijkheid van goud af, vooral op de korte termijn.

Ook de marktverwachtingen zijn veranderd. Grote financiële instellingen gaan er inmiddels vanuit dat renteverlagingen later komen dan eerder gedacht. Sommige analisten houden er zelfs rekening mee dat er dit jaar helemaal geen verlaging plaatsvindt.

Fed zet markt klem: rente blijft hoog en hoop vervliegt.

Bron: Bloomberg

Invloed van olie en inflatie op goud

De olieprijs speelt momenteel een belangrijke rol in het verhaal rond goud. Brent olie staat rond de 111 dollar per vat, wat relatief hoog is. Dit zorgt voor zorgen over inflatie, omdat hogere energieprijzen vaak leiden tot duurdere goederen en diensten.

Normaal gesproken is inflatie juist positief voor goud. Beleggers gebruiken het edelmetaal vaak om hun koopkracht te beschermen. Toch werkt dit effect nu minder sterk, omdat centrale banken door de hogere inflatie juist langer hoge rentes kunnen aanhouden.

Hier ontstaat een spanningsveld. Aan de ene kant ondersteunt inflatie de goudprijs. Aan de andere kant zorgen hogere rentes en een sterke dollar voor druk. Dit maakt de richting van de goudprijs moeilijker te voorspellen.

Technische signalen en belangrijke prijsniveaus

Naast economische factoren kijken handelaren ook naar technische signalen. Een belangrijk niveau ligt rond de 5.000 dollar per ounce. Wanneer de prijs daaronder blijft, kan dat extra verkoopdruk veroorzaken.

Veel handelssystemen reageren automatisch op dit soort niveaus. Daardoor kunnen dalingen versnellen wanneer bepaalde grenzen worden doorbroken. Dit maakt de markt soms extra volatiel. Toch betekent een daling niet dat het lange termijn verhaal van goud meteen negatief is. Er blijven structurele redenen waarom beleggers goud interessant vinden, zoals schuldenniveaus, geopolitieke risico’s en onzekerheid in de economie.

Effect op mijnbouwaandelen en bredere markt

De daling van goud heeft ook gevolgen voor mijnbouwbedrijven. Europese mijnbouwaandelen verloren ongeveer 3 procent. Dit komt doordat hun winst sterk afhankelijk is van de goudprijs.

Daarnaast hebben deze bedrijven te maken met stijgende kosten. Denk aan hogere energieprijzen en duurdere financiering. Hierdoor kunnen winstmarges sneller onder druk komen te staan dan veel beleggers verwachten. Voor beleggers is het belangrijk om te begrijpen dat mijnbouwaandelen anders reageren dan goud zelf. Bedrijfsspecifieke factoren spelen een grote rol en kunnen koersbewegingen versterken.

Mijnbouwaandelen dalen 3%: goudzwakte slaat hard toe.

Bron: Goldmarket

Waar beleggers op moeten letten

De komende periode draait vooral om de ontwikkeling van de dollar, de rente en de olieprijs. Zolang de dollar sterk blijft en de rente hoog is, blijft goud onder druk staan. Dat zijn momenteel de belangrijkste factoren.

Ook inflatie blijft een sleutelvariabele. Als de inflatie hoger blijft door dure energie, kan dat de plannen van centrale banken beïnvloeden. Hierdoor kunnen renteverlagingen verder worden uitgesteld. Tegelijkertijd kan een verslechtering van de economie juist weer steun geven aan goud. In dat geval zoeken beleggers opnieuw naar veiligheid, en kan het edelmetaal weer aantrekkelijker worden. De huidige situatie laat zien dat goud niet alleen afhankelijk is van onzekerheid, maar vooral van de combinatie van rente, valuta en inflatieverwachtingen.

Advertorial

De onrust rond goud laat zien hoe sterk markten kunnen reageren op renteverwachtingen, valuta en inflatie. Juist in zo’n beweeglijke omgeving kijken veel mensen ook naar manieren om een deel van hun vermogen tijdelijk overzichtelijk en met een vaste vergoeding te parkeren.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.