Dit Warren Buffett tech-aandeel moet je kennen

In het kort:

• Nu Holdings zag een omzetstijging van 56% in Q3 2024 en heeft nu 109,7 miljoen klanten, goed voor 56% van de Braziliaanse volwassen bevolking.

• Als volledig digitale bank profiteert Nu van lage kosten en biedt het een disruptief alternatief in Latijns-Amerika, met uitbreidingen naar Mexico en Colombia.

• Met een forward P/E van 23 en verwachte omzetgroei van 43% in 2024 blijft Nu Holdings een mogelijke interessante keuze, ondersteund door Buffett’s investering.

  
  

Nu Holdings, het Braziliaanse fintech-bedrijf, is de afgelopen jaren uitgegroeid tot een van de meest interessante fin-tech aandelen. Het bedrijf, dat sinds zijn beursgang in 2021 in de schijnwerpers staat, heeft indrukwekkende groeicijfers gepresenteerd die niet onopgemerkt zijn gebleven bij grote beleggers, waaronder de legendarische Warren Buffett. Berkshire Hathaway heeft sinds de beursgang namelijk aandelen in Nu Holdings en, ondanks de enorme volatiliteit , heeft Buffett nog geen enkel aandeel verkocht. Dit terwijl hij al enkele kwartalen volop aandelen aan het verkopen is.

Wat vooral opmerkelijk is, is de enorme stijging van het aandeel: sinds begin 2024 is de koers met maar liefst 52% gestegen, en vergeleken met 2023 is het aandeel bijna 250% in waarde toegenomen. Wat maakt Nu Holdings zo bijzonder dat zelfs Warren Buffett een lange termijn positie in het bedrijf heeft genomen? En waarom is het een bedrijf waar jij als belegger ook eens naar zou moeten kijken?

Nu Holdings is een fintech-leider in Latijns-Amerika, een regio waar het bedrijf sinds de oprichting in 2013 zich heeft bewezen als een disruptieve kracht in de financiële sector. Met een breed scala aan diensten zoals betaalrekeningen, creditcards, leningen, beleggingsproducten en verzekeringen, biedt het bedrijf digitale alternatieven voor traditioneel bankieren. Gezien de beperkte toegang tot traditionele banken in Latijns-Amerika, is de oplossing van Nu een aantrekkelijk aanbod voor miljoenen mensen die op zoek zijn naar eenvoudige, toegankelijke financiële diensten via hun telefoon.

De indrukwekkende groei en veelzijdigheid van het bedrijfsmodel maken Nu Holdings tot een mogelijk interessante keuze voor beleggers. Het bedrijf genereert inkomsten uit verschillende bronnen, van transactiekosten op creditcards en rente op leningen tot beheerskosten voor beleggingsfondsen en verzekeringsprovisies. Met een sterke focus op technologie en klantgerichtheid, heeft Nu Holdings een solide basis gelegd voor een verdere expansie in Latijns-Amerika, waar het bedrijf nu actief is in de grootste markten: Brazilië, Mexico en Colombia. Deze landen bieden enorme kansen voor groei, gezien het hoge aantal potentiële nieuwe klanten en de steeds grotere toegang tot internet en mobiele technologie.

Laten we eerst eens beginnen met de cijfers die er écht toe doen: Nu Holdings groeide in het derde kwartaal met maar liefst 56% ten opzichte van vorig jaar, met een omzet van $2,9 miljard. Het bedrijf heeft daarnaast het aantal klanten stevig zien toenemen, met 5,2 miljoen nieuwe klanten, wat betekent dat het bedrijf inmiddels 109,7 miljoen gebruikers heeft. Daarover later meer. De groei is bovendien niet alleen zichtbaar in Brazilië, waar Nu al goed geworteld is, maar ook in de nieuwe markten van Mexico en Colombia, waar de bank respectievelijk 1,2 miljoen en 2 miljoen klanten heeft verwelkomd.

Wat de cijfers extra indrukwekkend maakt, is de stijgende betrokkenheid van de gebruikers. Het bedrijf weet niet alleen klanten aan zich te binden, maar deze klanten blijven actief en kopen steeds meer producten via het platform. Het gemiddelde inkomen per actieve gebruiker steeg met 25%, wat getuigt van de sterkere prestaties in de meer volwassen markten. Dit geeft een duidelijk signaal dat de klanten niet alleen meer producten aanschaffen, maar ook steeds meer vertrouwen hebben in de diensten die Nu biedt.

Bovendien is het aantal klanten van Nu Holdings in het derde kwartaal van 2024 met maar liefst 20,7 miljoen gestegen, wat de enorme vraag naar het platform weerspiegelt. Het totale klantenbestand bedraagt nu 109,7 miljoen, en een indrukwekkende 56% van de volwassen bevolking van Brazilië maakt inmiddels gebruik van Nu. De uitbreiding naar andere Latijns-Amerikaanse markten zoals Mexico en Colombia draagt verder bij aan de klantengroei. In Mexico alleen al zijn er in 2024 1,2 miljoen nieuwe klanten bijgekomen, terwijl Colombia meer dan 2 miljoen klanten heeft aangetrokken. Dit alles wijst op een bedrijf dat op koers ligt om de leidende speler te worden in de Latijns-Amerikaanse fintech-sector, met een sterke klantgroei die ook in de komende jaren voort zal duren.

Maar wat Nu Holdings zo aantrekkelijk maakt, is niet alleen de sterke klantengroei, maar ook het technologische voordeel dat het heeft ten opzichte van de traditionele, vaak logge banken. Nu is volledig digitaal, wat hen in staat stelt om sneller in te spelen op de behoeften van de klant zonder de hoge kosten die banken met fysieke vestigingen moeten maken. Dit is vooral belangrijk in Latijns-Amerika, waar een klein aantal grote, gereguleerde banken het landschap tot voor kort domineerden. Nu heeft daar door digitale innovaties al een stevige marktpositie verworven.

Hoewel de kwartaalcijfers veelbelovend zijn, is de reactie van de markt iets gematigder. Nu Holdings heeft de groei die het de afgelopen jaren vertoonde niet volledig weten door te zetten. In Brazilië, waar het bedrijf zijn oorsprong heeft, heeft de macro-economische situatie invloed op de resultaten. De oplopende rente en de hoge inflatie maken het moeilijker voor consumenten om grote aankopen te doen of krediet aan te vragen. Hierdoor is de groei in de derde kwartaal licht afgezwakt, wat beleggers zorgen baarde en leidde tot een koersdaling van 10%. Desondanks is het bedrijf nog steeds met 63% gestegen dit jaar.

Hoewel de koers tijdelijk daalde, biedt de huidige prijs misschien wel een hele interessante kans voor beleggers. Nu Holdings is nu te koop tegen een redelijke waardering met een forward P/E ratio van 23, wat gezien de groei van het bedrijf relatief goedkoop is voor een fintechbedrijf met zulke ambities. Analisten verwachten een omzetgroei van 43% in 2024 en een verdubbeling van de winst per aandeel. Dit lijkt redelijk goedkoop voor een bedrijf dat ook in Buffett's portefeuille zit.

Waar veel fintechbedrijven zich richten op kleinere markten, heeft Nu Holdings de schaalgrootte en ambitie om in heel Latijns-Amerika een dominante speler te worden. En dan hebben we het nog niet eens over hun uitbreidingsplannen buiten de regio. De flexibiliteit van het platform en het enorme potentieel in opkomende markten maakt dat Nu nog jaren van indrukwekkende groei voor de boeg heeft. In een regio waar traditioneel alleen de gevestigde banken aan de knoppen zitten, biedt Nu een disruptief alternatief dat volledig digitaal en gebruiksvriendelijk is.