Dit aandeel daalt 24 procent maar kan verdubbelen

In het kort:

• Nu Holdings daalde circa 24 procent, ondanks sterke groei in omzet, winst en klanten.

• Het bedrijf profiteert van een enorme groeimarkt in Latijns-Amerika en een efficiënt digitaal bankmodel.

• Door de lagere waardering na de correctie zien lange termijn beleggers mogelijk een aantrekkelijke instapkans.

  
  

Op de beurs komt het regelmatig voor dat zelfs de best presterende aandelen ineens flink kunnen dalen. Dat gebeurt vaak zonder dat de onderliggende prestaties van het bedrijf direct verslechteren. Sentiment, winstnemingen en macro-economische zorgen spelen daarbij een grote rol. Voor veel beleggers voelt zo’n daling als een waarschuwing, maar in werkelijkheid kan het juist een moment zijn waarop de verhouding tussen risico en rendement aantrekkelijker wordt.

Een goed voorbeeld hiervan is Nu Holdings. Het aandeel is in een relatief korte periode met ongeveer 24 procent gedaald, terwijl het bedrijf de afgelopen jaren juist een indrukwekkende groei heeft laten zien. Over een langere periode is de koers zelfs fors gestegen, wat aangeeft dat het fundament van het bedrijf sterk is. De recente correctie lijkt dan ook vooral het gevolg van marktdynamiek en niet van een structureel probleem binnen het bedrijf zelf.

Voor beleggers die verder kijken dan de korte termijn is dat een belangrijk signaal. Het verschil tussen koers en fundament kan namelijk precies zijn waar kansen ontstaan.

Sterke cijfers blijven overtuigen

Wanneer een aandeel daalt, is het essentieel om terug te gaan naar de basis en te kijken naar de cijfers. In het geval van Nu Holdings blijven die opvallend sterk, wat het contrast met de dalende koers extra interessant maakt. Het bedrijf realiseerde in 2025 een omzet van ruim 16 miljard dollar, wat neerkomt op een groei van ongeveer 45 procent ten opzichte van het jaar ervoor. Dat is uitzonderlijk hoog, zeker binnen de financiële sector.

De winstontwikkeling is misschien nog indrukwekkender. De nettowinst groeide met meer dan 50 procent, wat laat zien dat het bedrijf niet alleen groeit, maar dit ook op een winstgevende manier doet. Dit is een belangrijk onderscheid, omdat veel groeibedrijven moeite hebben om hun groei om te zetten in daadwerkelijke winst.

Daarnaast blijft het aantal klanten snel toenemen. In één jaar tijd groeide het klantenbestand van ongeveer 114 miljoen naar meer dan 130 miljoen gebruikers. Dat betekent dat miljoenen nieuwe klanten zich aansluiten bij het platform, wat de basis legt voor toekomstige omzetgroei. Deze combinatie van sterke groei in omzet, winst en klanten maakt duidelijk dat het bedrijf nog volop in expansie zit.

Een enorme markt met veel potentieel

Een belangrijk onderdeel van het succes van Nu Holdings ligt in de markt waarin het actief is. Het bedrijf richt zich op Latijns-Amerika, een regio waar traditionele banken vaak minder toegankelijk zijn en waar veel mensen nog geen volwaardige toegang hebben tot financiële diensten.

Vooral in Brazilië heeft het bedrijf een sterke positie opgebouwd. Daar maakt inmiddels een groot deel van de volwassen bevolking gebruik van de diensten van Nu. Dit geeft het bedrijf een stevige basis en zorgt voor een netwerk-effect, waarbij nieuwe klanten worden aangetrokken doordat anderen het platform al gebruiken.

Daarnaast is het bedrijf actief in landen zoals Mexico en Colombia, waar de groei nog in een eerdere fase zit. Dat betekent dat er nog veel ruimte is om nieuwe klanten aan te trekken en het aanbod van diensten uit te breiden. Deze combinatie van een sterke positie in een grote markt en groeikansen in nieuwe regio’s maakt het bedrijf bijzonder interessant.

De mogelijke uitbreiding naar de Verenigde Staten laat zien dat het bedrijf nog ambitieuzer wordt. Tegelijkertijd brengt dit ook nieuwe uitdagingen met zich mee, omdat de concurrentie daar veel groter en sterker is.

Winstgroei als belangrijkste drijver

Voor beleggers is winstgroei uiteindelijk de belangrijkste factor die de waarde van een aandeel bepaalt. In het geval van Nu Holdings zijn de verwachtingen op dat vlak hoog. Analisten gaan ervan uit dat de winst per aandeel de komende jaren sterk zal blijven groeien.

De verwachting is dat de winst jaarlijks met meer dan 30 procent kan toenemen. Als deze groei zich doorzet, betekent dat dat de totale winst in enkele jaren tijd meer dan kan verdubbelen. Op de lange termijn vertaalt dit zich vaak in een hogere aandelenkoers, omdat beleggers bereid zijn meer te betalen voor een bedrijf dat structureel groeit.

Zelfs als de groei iets lager uitvalt dan verwacht, blijft het groeipad aantrekkelijk. Dit zorgt voor een zekere buffer in het beleggingsverhaal. Het aandeel hoeft niet perfect te presteren om alsnog een goed rendement te bieden.

Aantrekkelijke waardering na correctie

Een van de meest interessante aspecten van de huidige situatie is de waardering van het aandeel. Door de recente daling wordt Nu Holdings verhandeld tegen een relatief lage koers ten opzichte van de verwachte winst. Dit is opvallend, omdat groeibedrijven meestal tegen hogere waarderingen worden verhandeld.

De huidige waardering ligt zelfs onder het gemiddelde van de bredere markt, wat zelden voorkomt bij bedrijven met zulke groeicijfers. Dit betekent dat beleggers momenteel een relatief lage prijs betalen voor een bedrijf dat snel groeit en winstgevend is.

Dit creëert een interessante situatie waarin zowel de groei als de waardering in het voordeel van beleggers kan werken. Zelfs als de waardering niet verder stijgt, kan de koers alsnog oplopen door de groei van de winst. Dat maakt de risico-rendementsverhouding aantrekkelijk.

Een modern bankmodel met duidelijke voordelen

Nu Holdings onderscheidt zich van traditionele banken door zijn digitale aanpak. Het bedrijf opereert volledig online en heeft daardoor lagere kosten dan klassieke banken met fysieke kantoren. Dit zorgt voor een efficiënter bedrijfsmodel en maakt het mogelijk om diensten goedkoper aan te bieden.

Het grootste deel van de inkomsten komt nog steeds uit rente op leningen en tegoeden, wat vergelijkbaar is met traditionele banken. Toch ligt het verschil in de uitvoering. Door technologie slim in te zetten kan het bedrijf sneller groeien en efficiënter werken.

De efficiëntie van het bedrijf is duidelijk zichtbaar in de cijfers. De kosten om omzet te genereren zijn de afgelopen jaren sterk gedaald, wat leidt tot hogere marges en meer winst. Dit geeft het bedrijf extra ruimte om te investeren in groei en innovatie.

Daarnaast blijft de kwaliteit van de leningen relatief stabiel, ondanks de snelle uitbreiding van het klantenbestand. Dat is belangrijk, omdat snelle groei in de financiële sector vaak gepaard gaat met hogere risico’s.

Risico’s die niet genegeerd mogen worden

Hoewel het verhaal aantrekkelijk is, zijn er ook risico’s waar beleggers rekening mee moeten houden. Als bank is Nu Holdings gevoelig voor economische omstandigheden, zoals veranderingen in rente en kredietkwaliteit.

De markten waarin het bedrijf actief is, kennen vaak meer economische volatiliteit dan ontwikkelde landen. Dit kan leiden tot hogere percentages wanbetalingen, wat druk kan zetten op de winst.

Daarnaast brengt snelle groei altijd uitdagingen met zich mee. Het is belangrijk dat het bedrijf de balans weet te bewaren tussen groei en risicobeheer. Als de focus te veel op groei ligt, kan dat op termijn problemen veroorzaken.

Voor beleggers betekent dit dat het belangrijk is om niet alleen naar de groei te kijken, maar ook naar de kwaliteit van die groei.

Een kans voor beleggers met een lange horizon

Alles bij elkaar genomen biedt de huidige situatie rond Nu Holdings een interessant beeld. Het bedrijf groeit snel, is winstgevend en opereert in een markt met veel potentieel. Tegelijkertijd is de koers recent gedaald, waardoor de waardering aantrekkelijker is geworden.

Voor beleggers die bereid zijn om verder te kijken dan de korte termijn kan dit een kans zijn. Als de winstgroei zich doorzet en het bedrijf zijn positie blijft versterken, is een forse stijging van de koers op langere termijn goed mogelijk.

Zoals altijd geldt dat beleggen risico’s met zich meebrengt en dat er geen garanties zijn. Toch zijn het vaak juist dit soort momenten, waarin sterke bedrijven tijdelijk onder druk staan, die op de lange termijn de beste kansen bieden.