Dit aandeel blijft knallen en keert ruim 6% dividend uit

In het kort:

• Altria is al decennialang een stabiele cashflow machine dankzij sterke merken, prijsverhogingen en kostenbesparingen.

• Het bedrijf investeert gericht in alternatieve nicotineproducten en breidt via een samenwerking met KT&G zijn internationale groei uit.

• Met een dividend van ruim 6 procent, sterke cashflows en een defensief profiel tijdens beurscorrecties biedt Altria beleggers mogelijk een interessant en stabiel inkomen.

De beurs wordt de laatste jaren gedomineerd door groeiverhalen uit de techsector. Bedrijven die zich bezighouden met kunstmatige intelligentie en chips stuwen de koersen omhoog, en veel beleggers hebben inmiddels een aanzienlijk deel van hun portefeuille in zulke aandelen zitten. Dat hoeft op zich geen probleem te zijn, maar het maakt een portefeuille wel kwetsbaarder bij correcties. Tech-aandelen kunnen namelijk even hard dalen als ze stijgen, zoals duidelijk werd tijdens de bearmarkt van 2022.

Voor wie wat meer stabiliteit zoekt, kan het interessant zijn om juist nu te kijken naar bedrijven die door vrijwel alle marktcycli heen stabiele cashflows en dividenden genereren. Altria Group is daar een klassiek voorbeeld van. Het Amerikaanse tabaksconcern is al tientallen jaren een betrouwbare cashcow, en biedt met een dividendrendement van ruim 6 procent een interessant tegenwicht voor risicovolle groeiaandelen.

Een cashflow die blijft stromen

Altria is al decennialang een dominante speler in de Amerikaanse tabaksmarkt. Het bezit onder meer Marlboro, verreweg het bekendste sigarettenmerk in de VS, en heeft daarnaast een sterke positie in de markt voor orale tabaksproducten, sigaren en elektronische verdampers. Hoewel de consumptie van traditionele sigaretten in de VS al jaren structureel daalt, weet Altria zijn winstgevendheid opmerkelijk goed op peil te houden.

Dat komt vooral doordat het bedrijf drie strategische troeven slim inzet: prijsverhogingen, kostenbesparingen en een strak financieel beleid. De afgelopen tien jaar groeide de vrije kasstroom met bijna 60 procent naar 8,7 miljard dollar. Die groei vond plaats ondanks dalende volumes, wat aangeeft hoe sterk de pricing power van het merkportfolio is. Altria kan de dalende vraag compenseren door hogere prijzen te vragen, zonder dat consumenten massaal afhaken.

Bovendien heeft het bedrijf een efficiënte bedrijfsstructuur opgebouwd, waarbij vaste kosten relatief laag zijn. Dat zorgt voor een robuuste margeontwikkeling, zelfs in een krimpende markt. In sectoren waar volumes dalen, is dat zeldzaam en waardevol. Voor beleggers betekent dit dat Altria ook in minder gunstige tijden stabiele en voorspelbare kasstromen kan blijven genereren.

Nieuwe nicotineproducten als groeimotor

Hoewel Altria zijn kernmarkt uitstekend weet te beheren, kijkt het bedrijf nadrukkelijk naar de toekomst. De sigarenbusiness is stabiel, maar de echte groei zit in alternatieve nicotineproducten zoals elektronische verdampers en nicotinezakjes. Het merk On! is daar een goed voorbeeld van: het zag in het afgelopen kwartaal een volumegroei van 26,5 procent. Deze categorie speelt in op veranderende consumentenvoorkeuren, waarbij gebruikers steeds vaker kiezen voor rookvrije of minder schadelijke alternatieven.

Daarnaast is Altria een strategische samenwerking aangegaan met het Zuid-Koreaanse KT&G. Deze deal moet het bedrijf toegang geven tot nieuwe productcategorieën én internationale groeimarkten waar de regelgeving en consumententrends vaak gunstiger zijn dan in de VS. Hoewel het nog te vroeg is om de financiële impact precies te kwantificeren, laat de samenwerking zien dat Altria zijn toekomstige cashflows niet alleen wil beschermen, maar ook actief wil verbreden.

Dit lange termijn denken is cruciaal voor beleggers: het laat zien dat Altria zich niet blindstaart op een uitdovende sigarettenmarkt, maar zich strategisch herpositioneert voor de volgende generatie.

Dividendaandeel pur sang

Voor veel beleggers is het dividend het belangrijkste argument om Altria in portefeuille te nemen. Het bedrijf heeft een indrukwekkend trackrecord als het gaat om dividenduitkeringen. De jaarlijkse uitkering per aandeel bedraagt momenteel 4,24 dollar, wat neerkomt op een dividendrendement van ongeveer 6,3 procent. Daarmee behoort Altria tot de hoogste en meest stabiele dividendbetalers onder grote Amerikaanse bedrijven.

Wat deze uitkering extra aantrekkelijk maakt, is de dekking vanuit de kasstroom. Altria genereert 5,15 dollar aan vrije kasstroom per aandeel, wat ruim voldoende is om het dividend te blijven verhogen zonder afhankelijk te zijn van schuldgroei. Daarnaast koopt het bedrijf structureel eigen aandelen in, waardoor het aantal uitstaande aandelen afneemt en het makkelijker wordt om het dividend per aandeel te laten groeien.

Over de afgelopen tien jaar is het dividend met bijna 88 procent gestegen. Voor beleggers die streven naar een stabiele inkomensstroom met geleidelijke groei is dit een bijzonder aantrekkelijk profiel: een hoog aanvangsrendement gecombineerd met betrouwbare dividendverhogingen.

Defensieve kracht tijdens beurscorrecties

Wat Altria extra interessant maakt in de huidige marktomgeving, is de defensieve rol die het aandeel kan spelen in een portefeuille. In tegenstelling tot veel AI- en groeiaandelen, die bij correcties soms tientallen procenten kunnen dalen, blijven tabaksbedrijven doorgaans opmerkelijk stabiel. De vraag naar nicotineproducten is relatief ongevoelig voor de conjunctuur. Sterker nog: in economisch zwakkere periodes stabiliseert of stijgt het verbruik soms zelfs licht, omdat consumenten vasthouden aan hun gewoonten.

Dat maakt Altria een aantrekkelijk tegenwicht in een portefeuille die zwaar leunt op technologie en groei. Terwijl AI-aandelen tijdens een correctie kunnen terugvallen, blijven de dividenduitkeringen van Altria doorlopen. Zo kunnen beleggers ook in mindere beursjaren rekenen op een solide kasstroom, wat helpt om kansen te benutten als de markt weer aantrekt.

Altria is geen spannend verhaal zoals de AI-sector, maar het is wel een bedrijf met uitzonderlijk voorspelbare inkomsten, een sterke marktpositie en een aantrekkelijk dividendrendement. Voor beleggers die hun portefeuille willen balanceren met een stabiele kasstroombron, is Altria daarom misschien wel een interessante kandidaat.

Waar Altria laat zien dat stabiele kasstromen en betrouwbare dividenden een waardevolle plek hebben in elke portefeuille, groeit in Nederland de interesse in een vergelijkbare defensieve hoek: zorgvastgoed.

Met de Cortese HealthCare Fondsen beleg je rechtstreeks in zorgvastgoed dat langjarig verhuurd is aan betrouwbare partijen zoals huisartsen, apothekers en fysiotherapeuten. Hierdoor profiteer je van voorspelbare inkomsten in een sector die, net als je boodschappen of andere essentiële producten, nauwelijks conjunctuurgevoelig is.

Beleggers ontvangen jaarlijks een vaste rente van 5 tot 7%, en bij verkoop van de panden deel je bovendien mee in de waardestijging.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan en ontdek hoe zorgvastgoed via Cortese een stabiele basis kan vormen in jouw portefeuille:

Gratis brochure Cortese