Powell stelt gerust: geen crisis, maar dit risico kan 3% inflatie doen exploderen
- Kolivier Jager
- 8 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
De centrale bank ziet geen systeemrisico in private kredietmarkten ondanks toenemende uitstroom en correcties.
De rente wordt als adequaat beschouwd om onzekerheden zoals olieprijsstijgingen op te vangen, terwijl de inflatie rond 3% ligt.
Handelsheffingen dragen naar schatting 0,5 tot 1 procentpunt bij aan inflatie, maar dit effect wordt als tijdelijk gezien.
De centrale bank geeft aan dat er op dit moment geen gevaar is dat problemen in private kredietmarkten zich verspreiden naar de rest van het financiële systeem. Private krediet betekent dat bedrijven geld lenen buiten traditionele banken om, vaak via investeringsfondsen. Deze markt is de afgelopen jaren sterk gegroeid doordat beleggers op zoek waren naar hogere rendementen.
De recente onrust komt onder andere door een mislukte fusie in de sector en doordat veel beleggers hun geld willen terughalen. Dit zorgt voor druk op fondsen die deze leningen verstrekken. Toch ziet de centrale bank geen duidelijke verbindingen met banken die kunnen leiden tot een grotere crisis.
Volgens de centrale bank gaat het vooral om een normale correctie in de markt. Dat betekent dat sommige beleggers verlies zullen maken, maar dat dit niet automatisch leidt tot een bredere financiële crisis. Dit verschil is belangrijk omdat niet elke daling in een markt meteen een systeemprobleem is.
Fed tempert zorgen: geen crisis ondanks onrust in private krediet.
Waarom staan private kredietfondsen onder druk?
Private kredietfondsen staan onder druk door een combinatie van hogere rente en onzekerheid in bepaalde sectoren. Toen de rente laag was, stapten veel beleggers in deze fondsen omdat ze meer rendement boden dan traditionele obligaties. Nu de rente is gestegen, wordt lenen duurder voor bedrijven en nemen de risico’s toe.
Een extra probleem is de onzekerheid rond technologiebedrijven, vooral softwarebedrijven. Door de snelle opkomst van kunstmatige intelligentie twijfelen beleggers of sommige bedrijfsmodellen wel toekomstbestendig zijn. Omdat veel private kredietfondsen juist in deze bedrijven hebben geïnvesteerd, groeit de angst voor wanbetalingen.
Daarnaast speelt liquiditeit een rol. Beleggers kunnen hun geld vaak niet direct opnemen uit deze fondsen. Wanneer veel mensen tegelijk willen uitstappen, kan dit problemen veroorzaken. Fondsen moeten dan mogelijk leningen verkopen tegen lagere prijzen, wat de waarde verder onder druk zet.
Hoe beïnvloeden rente en inflatie het beleid?
De centrale bank geeft aan dat de rente op dit moment op een goed niveau staat. Dit betekent dat er ruimte is om te reageren op nieuwe economische ontwikkelingen zonder direct beleid te hoeven aanpassen. De bank kiest daarom voor een afwachtende houding.
De inflatie ligt momenteel rond de 3 procent, gemeten zonder voedsel en energie. Dit is hoger dan de gewenste 2 procent, maar lager dan in eerdere jaren. Volgens de centrale bank is een deel van de inflatie het gevolg van tijdelijke factoren.
Zo dragen handelsheffingen volgens schattingen ongeveer 0,5 tot 1 procentpunt bij aan de inflatie. Dit effect wordt gezien als tijdelijk. Zonder deze heffingen zou de inflatie dichter bij de doelstelling liggen. Dit geeft aan dat de inflatie niet volledig structureel is.
Wat betekent de stijgende olieprijs?
De stijging van de olieprijs zorgt voor nieuwe onzekerheid in de economie. Hogere energieprijzen werken door in veel andere kosten, zoals transport en voedsel. Hierdoor kan de inflatie opnieuw stijgen.
De centrale bank benadrukt dat nog niet duidelijk is hoe groot dit effect zal zijn. Daarom wordt er niet direct ingegrepen. In plaats daarvan wordt gekeken hoe de situatie zich ontwikkelt.
Voor consumenten betekent dit dat prijzen mogelijk langzaam stijgen. Voor bedrijven kunnen hogere kosten de winstmarges onder druk zetten. Dit hangt vooral af van hoe lang de olieprijzen hoog blijven.
Olieprijs schiet omhoog: dreigt nieuwe inflatiegolf van +3%?
Wat betekent dit voor beleggers?
Voor beleggers brengt de huidige situatie zowel risico’s als kansen met zich mee. Private kredietmarkten kunnen volatieler worden, vooral omdat ze minder transparant zijn dan beursgenoteerde markten. Dit maakt het moeilijker om risico’s goed in te schatten.
Tegelijkertijd kunnen dalende prijzen kansen bieden voor beleggers die op de lange termijn denken. Lagere waarderingen kunnen aantrekkelijk zijn, maar alleen als de onderliggende bedrijven sterk genoeg zijn. Dit vraagt om grondige analyse.
Het blijft belangrijk om te spreiden over verschillende beleggingen. Door niet alles in één type investering te stoppen, kunnen risico’s beter worden beheerst. Dit is vooral belangrijk in een periode waarin meerdere onzekerheden tegelijk spelen.
Hoe zit het met de relatie tussen banken en private krediet?
De relatie tussen traditionele banken en private krediet is op dit moment beperkt. Dit is een belangrijke reden waarom de centrale bank geen groot systeemrisico ziet. Problemen in private krediet slaan daardoor minder snel over naar banken.
Private kredietfondsen werken grotendeels buiten het banksysteem. Dit zorgt voor meer flexibiliteit, maar ook voor minder toezicht. In rustige tijden is dat geen probleem, maar bij stress kan dit risico’s opleveren.
De komende tijd zal duidelijk worden of deze scheiding zo blijft. Als de problemen toenemen, kunnen er alsnog indirecte risico’s ontstaan. Denk bijvoorbeeld aan financiële verbindingen die niet direct zichtbaar zijn.
Fed ziet geen risico, maar verborgen link tussen banken groeit.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom ziet de centrale bank geen groot risico?
Omdat er geen sterke koppeling is tussen private kredietfondsen en banken, waardoor problemen zich minder snel verspreiden.
Waarom zijn private kredietfondsen nu risicovoller?
Door hogere rente en onzekerheid in sectoren zoals technologie neemt de kans op wanbetaling toe.
Wat is het effect van handelsheffingen op inflatie?
Ze verhogen de inflatie tijdelijk met ongeveer 0,5 tot 1 procentpunt.
Wat betekent de huidige rente voor de economie?
De rente geeft de centrale bank ruimte om af te wachten en flexibel te reageren op nieuwe ontwikkelingen.
Hoe kunnen beleggers zich beschermen?
Door goed te spreiden en kritisch te kijken naar de kwaliteit van hun beleggingen.
Advertorial
Nu financiële markten beweeglijker worden en onzekerheden rond rente, inflatie en krediet toenemen, kijken veel mensen opnieuw naar de plek waar zij hun geld tijdelijk onderbrengen. In zo’n klimaat groeit de aandacht voor sparen als manier om vermogen toegankelijk te houden, terwijl het tegelijk kan profiteren van rente.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
