Chipaandeel heeft 43% upside volgens analisten

Davey Groeneveld
30 mrt
4 minuten om te lezen

In het kort:

AMD behaalde recordcijfers in 2025 door sterke groei in AI en datacenters.
Ondanks een koersdaling van 10,0% in 2026 blijven analisten zeer optimistisch.
De focus ligt op verdere winstgevende opschaling van de AI-infrastructuur.

Advanced Micro Devices, afgekort AMD, is de afgelopen jaren uitgegroeid tot een grote speler in de wereld van halfgeleiders. Het bedrijf ontwikkelt en verkoopt krachtige chips en grafische technologie die onmisbaar zijn voor moderne computers. De activiteiten zijn verdeeld in vier belangrijke onderdelen: Data Center, Client, Gaming en Embedded. Waar AMD vroeger vooral bekend stond om producten voor consumenten, ligt de nadruk nu steeds meer op zakelijke toepassingen en complexe IT-infrastructuur.

Binnen het Data Center-segment levert AMD onder andere de bekende EPYC-processors en Instinct GPU’s. Deze worden gebruikt in grote cloudomgevingen. De Client-divisie richt zich op Ryzen-processors voor laptops en desktops. Het Gaming-segment omvat zowel losse Radeon-videokaarten als chips voor spelcomputers. Tot slot richt het Embedded-segment zich op gespecialiseerde toepassingen, zoals in de auto-industrie en luchtvaart. Door deze spreiding heeft AMD meerdere inkomstenbronnen, wat zorgt voor stabiliteit.

De grootste groeikans voor beleggers ligt momenteel bij kunstmatige intelligentie (AI). AMD wil zich profileren als een open alternatief voor de huidige marktleiders in AI-chips. De introductie van de MI350-serie en de aankondiging van de nieuwe “Venice” CPU-architectuur op 2 nanometer zorgen voor veel belangstelling. AMD verschuift steeds meer van een hardwareleverancier naar een partner binnen complete AI-ecosystemen. Dit kan op termijn leiden tot een hogere waardering van het aandeel.

Toch laat de beurskoers in 2026 tot nu toe een daling zien van 10,0%. Deze terugval komt vooral door onzekerheid in de economie, die zwaar weegt op de technologiesector. Beleggers twijfelen of de enorme investeringen in AI wel vol te houden zijn, vooral als de economie afkoelt. Hierdoor schommelt de koers sterker en raken goede bedrijfsresultaten tijdelijk op de achtergrond.

Ook specifieke ontwikkelingen in de markt spelen een rol. Zo lijkt de groei in de gamingmarkt af te nemen, omdat de huidige generatie spelcomputers al langere tijd op de markt is en nieuwe modellen nog niet beschikbaar zijn. Daarnaast zorgen geopolitieke spanningen en exportbeperkingen richting China voor extra druk. Ondanks een sterke technologische strategie blijven beleggers hierdoor voorlopig voorzichtig.

Koersverloop van afgelopen jaren:

Meest Recente Resultaten

In het vierde kwartaal van 2025 behaalde AMD een recordomzet van 10,3 miljard dollar. Dit is een stijging van 34% ten opzichte van een jaar eerder. De resultaten waren beter dan verwacht, met een winst per aandeel van 1,53 dollar (non-GAAP). De groei kwam vooral door sterke verkopen van EPYC- en Ryzen-processors en een snelle toename in vraag naar Instinct AI-chips. De brutomarge bleef met 57% stevig, maar werd deels gedrukt door een eenmalige last van 360 miljoen dollar vanwege voorraden van MI308-chips in China.

Topvrouw Dr. Lisa Su noemde 2025 een belangrijk jaar voor AMD, met sterke prestaties en brede vraag naar geavanceerde technologie. Volgens het management begint AMD 2026 met veel momentum, vooral doordat AI in datacenters sneller groeit dan verwacht. CFO Jean Hu benadrukte dat het bedrijf in staat is om winstgevend te groeien. Daarbij blijft er aandacht voor een goede balans tussen investeren en het behouden van voldoende kasstroom.

Meest recente resultaten:

De strategie op lange termijn begint duidelijk resultaat te geven, vooral door de focus op AI. AMD wist zijn marktaandeel in servers verder te vergroten. De nieuwste generatie EPYC-processors zorgt inmiddels voor meer dan de helft van de serveromzet. Ook werkt het bedrijf samen met partners zoals Tata Consultancy Services om AI-oplossingen te ontwikkelen. De introductie van de MI350-serie en het Helios-platform laten zien dat AMD een belangrijke rol wil spelen in de volledige AI-keten.

Voor het eerste kwartaal van 2026 verwacht AMD een omzet van ongeveer 9,8 miljard dollar, met een mogelijke afwijking van 300 miljoen dollar. Dit komt deels door seizoensinvloeden in de gaming- en pc-markt, terwijl de groei in datacenters waarschijnlijk doorzet. De brutomarge wordt geschat op ongeveer 54,0%. Voor heel 2026 verwacht het bedrijf dat de omzet sneller groeit dan de kosten, wat moet leiden tot een hogere winst per aandeel.

Omzet per segment:

AMD blijft zich richten op het verhogen van de aandeelhouderswaarde door aandelen terug te kopen. In het vierde kwartaal van 2025 genereerde het bedrijf een record vrije kasstroom van 2,1 miljard dollar. Hoewel AMD geen dividend uitkeert, gebruikt het deze middelen om het aantal aandelen te verlagen. Dit laat zien dat het management vertrouwen heeft in de toekomstige groei en kasstromen.

Visie van Analisten

Analisten blijven over het algemeen positief over AMD, ondanks de schommelingen op de beurs. Van de 46 analisten geven er 37 een koopadvies en 12 een houdadvies. Geen enkele grote partij adviseert om het aandeel te verkopen. Het gemiddelde koersdoel ligt op 289,61 dollar voor de komende 12 maanden. Dit betekent een mogelijk rendement van ongeveer 43,4% ten opzichte van de huidige koers.

Lees ook: Magnificent 7 aandeel is zeer koopwaardig volgens analisten

Recente aanpassingen van analisten bevestigen dit positieve beeld. Phillip Securities verhoogde het advies naar kopen met een koersdoel van 280 dollar. Aletheia Capital blijft zelfs uitgaan van 330 dollar. Ook partijen zoals UBS en Wolfe Research hanteren koersdoelen boven de 300 dollar. Meer voorzichtige partijen zoals Goldman Sachs en RBC Capital blijven bij een houdadvies, maar zelfs hun laagste schatting van 220 dollar ligt nog boven de huidige koers van ongeveer 201,99 dollar.

Gemiddelde koersverwachting voor de komende 12 maanden:

Advertorial

De volatiliteit rond groeiaandelen als AMD onderstreept hoe gevoelig rendement kan zijn voor sentiment en macro-economische schommelingen. Vastgoed met stabiele huurders en voorspelbare kasstromen kan in dat licht dienen als een meer constante pijler binnen een gespreide portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2%, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Bij instap in maart met een minimale deelname van € 10.000 ontvangen beleggers bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.