Deze topinvesteerder verkoopt AMD en zet vol in op een onbekende AI-winnaar
- Mika Beumer
- 13 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Hedgefondsmanager Philippe Laffont heeft 89% van zijn positie in AMD verkocht en mikt nu op een 340% koersgroei bij Arm Holdings.
Arm levert chiparchitectuur die steeds belangrijker wordt in energiezuinige AI-datacenters.
Ondanks een hoge waardering zet Laffont in op structurele groei in royalty-inkomsten en marktaandeel.
Waarom Laffont AMD en Nvidia deels achter zich laat
Philippe Laffont staat bekend als een van de meest succesvolle langetermijnbeleggers in groeiaandelen. Zijn hedgefonds Coatue Management wist de S&P 500 in de afgelopen drie jaar met maar liefst 95 procentpunten te verslaan. Maar opvallend is dat Laffont zich recent terugtrekt uit bekende AI-favorieten zoals AMD en in mindere mate Nvidia, om zich te richten op een relatief onderbelichte speler: Arm Holdings.
Dit zijn de grootste posities van Philippe Laffont binnen zijn hedgefonds Coatue - Arm behoort (nog) niet tot deze lijst
Uit recente 13F-deponeringen blijkt dat Coatue zijn positie in AMD met 89% heeft verminderd, ondanks de recente koersstijging door de megadeal met OpenAI. AMD leverde vorig kwartaal zelfs nog 53% van de resterende positie in. Ook Nvidia werd fors teruggebracht, al bouwde Laffont daar recent weer iets op. Toch is de strategische focus verschoven naar een andere hoek van de halfgeleiderindustrie.
Een vergelijking van het rendement in 2025 tussen AMD, Arm en Nvidia
De timing van de verkoop van AMD is opvallend, gezien de recente boost door de samenwerking met OpenAI rond de MI450 GPU’s. AMD beweert zelfs dat het platform Nvidia’s Rubin-serie kan overtreffen, zowel op gebied van training als inferentie. Maar ondanks dit vooruitzicht kiest Laffont er toch voor zijn aandacht te verleggen naar de infrastructuurlaag onder deze ontwikkelingen: de chiparchitectuur van Arm.
Arm biedt de blauwdruk voor AI zonder energieverspilling
De nieuwe favoriet van Laffont is Arm Holdings, het Britse bedrijf dat geen chips produceert maar de architectuur levert waarop anderen bouwen. In het verleden was Arm vooral dominant in smartphones, dankzij de focus op energie-efficiëntie. Diezelfde eigenschap blijkt nu cruciaal voor AI-datacenters, waar energieverbruik snel een beperkende factor wordt.
Volgens Laffont is het potentieel enorm. Hij schat dat de marktwaarde van Arm kan stijgen van $179 miljard nu naar $787 miljard in 2030. Dat zou neerkomen op een koersstijging van meer dan 340% in slechts vijf jaar. En hoewel het aandeel momenteel rond de 100 keer de verwachte winst noteert, vindt Laffont dat gerechtvaardigd door de groeimogelijkheden.
Arm laat ook al concrete vooruitgang zien. Meer dan 70.000 bedrijven gebruiken inmiddels Arm-gebaseerde datacenterchips, een verviervoudiging sinds 2021. Nvidia zelf bouwde zijn Grace CPU voor de Hopper- en Blackwell-platformen op basis van Arm’s architectuur. En ook al verschuift Nvidia’s focus deels richting Intel's x86, het feit dat Arm als fundament fungeerde is een bevestiging van zijn strategische relevantie.
Bovendien stijgen de royalty-inkomsten flink. In het eerste kwartaal groeide die inkomstenstroom met 25% op jaarbasis. Dat is vooral te danken aan de v9-architectuur van Arm, waarvoor hogere licentietarieven worden gevraagd. Naarmate meer klanten overstappen op de nieuwste generatie, verwacht Laffont dat deze inkomsten versneld blijven stijgen.
Hoge waardering of niet, het groeipad lijkt helder
Voor veel analisten is de waardering van Arm Holdings het grootste discussiepunt. Een koers-winstverhouding van bijna 100 maakt het aandeel kwetsbaar voor correcties, zeker als de groeiprognoses tegenvallen. Maar Laffont kijkt voorbij de korte termijn en focust op de structurele verschuiving in chiparchitectuur. Hij gelooft dat energie-efficiëntie de sleutel zal zijn tot schaalbare AI-datacenters, en dat Arm daar de juiste technologie voor levert.
Dat vertrouwen vertaalt zich in een forse positie in zijn portefeuille. Volgens openbare gegevens is Arm inmiddels een van de grotere nieuwe belangen van Coatue. De inzet is duidelijk: waar anderen zich richten op GPU-marktleiders, kiest Laffont voor de onderliggende technologie waarop de toekomst van AI gebouwd wordt.
Dit is hoe analisten op dit moment kijken naar de koerspotentie van Arm
De zet van Philippe Laffont benadrukt een bredere trend: niet alleen de producenten van AI-chips, maar ook de leveranciers van fundamentele technologie kunnen de grote winnaars van deze revolutie worden. Voor beleggers die voorbij de hype willen kijken en op zoek zijn naar bedrijven met structureel verdienmodel en intellectueel eigendom, biedt Arm een alternatieve invalshoek op de AI-markt. Het vereist een lange adem en vertrouwen in de energietransitie van datacenters, maar als Laffont gelijk krijgt, kan Arm de stille motor achter de volgende golf van AI worden.
Wie verder kijkt dan de hype rond AI-chips, ziet dat beleggers zoals Philippe Laffont juist mikken op bedrijven met duurzame, structurele kasstromen. Niet elke belegger hoeft echter in hooggewaardeerde groeiaandelen te stappen om van langetermijntrends te profiteren. Wie stabiliteit en rendement wil combineren, kan die strategie vertalen naar vastgoed, een sector waar voorspelbare inkomsten en tastbare waarde centraal staan.
Corum Investments biedt beleggers toegang tot internationaal vastgoed met maandelijkse uitkeringen en een gemiddeld rendement van 6–8% per jaar. Het fonds keert minimaal 6% dividendrendement uit en beleggen kan al vanaf €50 per maand. Corum combineert toegankelijkheid met een sterke reputatie voor stabiele, wereldwijde vastgoedrendementen, een praktische keuze voor wie zijn portefeuille wil versterken met een solide, inkomensgericht fundament.
