Bijna 60% koopadvies voor de S&P 500: is dit euforie of een waarschuwing?

In het kort:

• Bijna 60% van de S&P 500-aandelen heeft nu een koopadvies, het hoogste niveau ooit gemeten.

• Dit optimisme kan een waarschuwing zijn, omdat veel positief nieuws mogelijk al in de koersen zit verwerkt.

• Voor beleggers blijft spreiding, waardering en discipline belangrijker dan blind vertrouwen op analistenadviezen.

• Via Raisin profiteren spaarders tijdelijk van 2,85% rente per jaar op een vrij opneembare spaarrekening met Europees depositogarantiestelsel.

Wall Street is op dit moment opvallend positief over Amerikaanse aandelen. Volgens recente cijfers van FactSet heeft bijna 60% van alle aandelen in de S&P 500 een koopadvies van analisten. Dat is het hoogste niveau dat ooit is gemeten.

Op het eerste gezicht lijkt dat goed nieuws. Veel koopadviezen wijzen immers op vertrouwen in bedrijven, winsten en de bredere beurs. Toch is dit voor beleggers ook een signaal om goed op te letten. Wanneer bijna iedereen positief is, blijft er minder ruimte over voor meevallers.

Een recordniveau aan koopadviezen

De grafiek laat duidelijk zien dat het percentage koopadviezen de afgelopen jaren sterk is opgelopen. Rond 2010 lag dit percentage nog dicht bij 50%. Inmiddels is dat opgelopen tot bijna 60%. Daarmee is het optimisme onder analisten groter dan in eerdere periodes.

Tegelijkertijd is het aandeel houdadviezen gedaald naar ongeveer 35%. Ook dat is opvallend, want dit ligt historisch laag. Verkoopadviezen blijven zeer zeldzaam. Slechts ongeveer 5% van de S&P 500-aandelen krijgt momenteel een verkoopadvies.

Deze verdeling laat zien dat Wall Street weinig negatieve verwachtingen heeft. De meeste analisten denken dat aandelen verder kunnen stijgen of in elk geval aantrekkelijk genoeg zijn om te kopen.

Waarom dit belangrijk is voor beleggers

De beurs reageert niet alleen op goede of slechte cijfers. De beurs reageert vooral op het verschil tussen verwachtingen en werkelijkheid. Een bedrijf kan sterke winstcijfers publiceren, maar toch dalen als beleggers nog betere resultaten hadden verwacht.

Daarom is extreem optimisme niet altijd gunstig. Als bijna 60% van de aandelen al een koopadvies heeft, zit er mogelijk al veel positief nieuws in de koersen verwerkt. Bedrijven moeten dan niet alleen goed presteren, maar beter dan de hoge verwachtingen.

Charlie Bilello vatte dit treffend samen. Wanneer iedereen goed nieuws verwacht, is er minder ruimte voor positieve verrassingen. Dat is precies waar beleggers rekening mee moeten houden.

Wil je al deze inzichten lezen? Neem dan een lidmaatschap op De Belegger. Met de code 'INZICHT' krijg je tijdelijk 50% korting.

De rol van sentiment op de aandelenmarkt

Sentiment speelt een grote rol op de beurs. Als beleggers optimistisch zijn, stijgen waarderingen vaak sneller. Mensen zijn dan bereid meer te betalen voor toekomstige winstgroei. Dat kan logisch zijn zolang bedrijven blijven groeien, maar het maakt de markt ook gevoeliger voor teleurstellingen.

Wanneer het sentiment erg positief is, zijn veel beleggers vaak al ingestapt. Daardoor kan nieuw koopkapitaal schaarser worden. Als er vervolgens tegenvallend nieuws komt, kan de reactie op de beurs groter zijn dan normaal.

Dit betekent niet dat een daling direct voor de deur staat. Een sterke markt kan lang sterk blijven. Wel neemt het risico toe dat kleine tegenvallers harder worden afgestraft.

Wall Street roept kopen, terwijl de Fear & Greed Index angst laat zien:

Bron: CNN

Analistenadviezen zijn nuttig, maar niet heilig

Koopadviezen van analisten kunnen waardevolle informatie bieden. Analisten volgen bedrijven vaak nauwkeurig, spreken met managementteams en maken uitgebreide winstmodellen. Toch moeten beleggers deze adviezen niet blind volgen.

Analisten lopen regelmatig achter op de markt. Koersdoelen worden vaak verhoogd nadat een aandeel al sterk is gestegen. Ook zijn verkoopadviezen historisch zeldzaam. Dat komt deels doordat banken en financiële instellingen vaak zakelijke relaties hebben met beursgenoteerde bedrijven.

Daarom is een extreem hoog percentage koopadviezen niet automatisch een reden om extra positief te worden. Voor sommige professionele beleggers is het juist een contrair signaal. Als iedereen al positief is, kan het beste nieuws namelijk al in de koers zitten.

Wat de geschiedenis leert

In eerdere marktcycli zagen we vaker dat groot optimisme voorafging aan moeilijkere beursperiodes. Denk aan de technologiebubbel rond 2000, de periode voor de kredietcrisis in 2007 en de sterke markt eind 2021, voordat aandelen in 2022 flink daalden.

Dat betekent niet dat de situatie nu precies hetzelfde is. Elke periode heeft eigen kenmerken. De economie, rente, bedrijfswinsten en technologische ontwikkelingen verschillen per cyclus. Toch blijft de les hetzelfde: extreem optimisme verlaagt de foutmarge.

Wanneer waarderingen hoog zijn en verwachtingen stevig, hoeft er maar weinig mis te gaan om koersdruk te veroorzaken.

Moeten beleggers nu voorzichtiger worden?

Voorzichtigheid is verstandig, maar paniek is niet nodig. De Amerikaanse economie blijft in veel opzichten sterk. Bedrijfswinsten groeien nog steeds bij veel ondernemingen en de ontwikkelingen rond kunstmatige intelligentie ondersteunen de verwachtingen voor verschillende grote technologiebedrijven.

Toch is het belangrijk om niet alleen naar analistenadviezen te kijken. Beleggers moeten ook letten op waarderingen, winstgroei, renteverwachtingen, inflatie, economische groei en de spreiding binnen hun portefeuille.

Een recordaantal koopadviezen is geen automatisch verkoopsignaal. Het is vooral een teken dat verwachtingen hoog zijn. Dat vraagt om discipline.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie gestart waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.

Wat particuliere beleggers hiervan kunnen leren

Voor particuliere beleggers is de belangrijkste les dat sentiment nooit de enige basis mag zijn voor een beleggingsbeslissing. Een koopadvies kan nuttig zijn, maar het vertelt niet het hele verhaal. De prijs die u betaalt voor een aandeel blijft minstens zo belangrijk als de kwaliteit van het bedrijf.

Wie voor de lange termijn belegt, hoeft niet steeds te reageren op elk nieuw sentimentcijfer. Wel is het verstandig om regelmatig te controleren of de portefeuille nog goed gespreid is en past bij het eigen risicoprofiel.

Ook kan het helpen om niet alles tegelijk te beleggen wanneer de markt erg positief is. Door gespreid in te stappen, verkleint u het risico dat u precies op een duur moment koopt.

Lees meer: Apple slaat alarm: kunnen deze geheugenaandelen de nieuwe AI-miljonairs maken?

Conclusie

Dat bijna 60% van de S&P 500-aandelen nu een koopadvies heeft, laat zien hoe groot het optimisme op Wall Street is. Het aandeel houdadviezen is gedaald naar ongeveer 35%, terwijl verkoopadviezen rond 5% blijven hangen. Dat zijn belangrijke cijfers, omdat ze laten zien dat analisten historisch positief zijn.

Voor beleggers is dit geen reden om direct uit de markt te stappen. Het is wel een duidelijke waarschuwing dat veel goed nieuws mogelijk al in de koersen zit verwerkt. Wanneer verwachtingen hoog zijn, wordt het moeilijker voor bedrijven om positief te verrassen.

De beste aanpak blijft daarom rustig en gedisciplineerd beleggen. Kijk verder dan koopadviezen, let op waardering en winstgroei, en zorg voor voldoende spreiding. Juist wanneer iedereen positief is, loont het om zelf nuchter te blijven.