Analisten verwachten flinke beweging bij ASML: is dit een koopmoment?
- J. van den Poll
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
ASML presenteert op woensdag 15 april de cijfers over het eerste kwartaal van 2026. Beleggers letten vooral op de orderinstroom, omdat die laat zien hoe sterk de vraag naar chipmachines echt is.
De markt is positief, met een verwachte kwartaalomzet van €7,9 miljard en een jaaromzet van €35,3 miljard in 2026. Tegelijk blijft China een belangrijk risico door strengere exportregels en afnemende omzet uit die markt.
Ondanks de onrust blijven de vooruitzichten stevig, dankzij sterke vraag naar geavanceerde chips, een aandeleninkoopprogramma van €12 miljard en een dividend van €7,50 per aandeel. Wel is ASML hoog gewaardeerd, waardoor tegenvallende cijfers hard kunnen aankomen.
Op woensdag 15 april publiceert ASML de kwartaalcijfers over het eerste kwartaal van 2026. De spanning loopt op. De koers staat al weken onder druk door geopolitieke onzekerheid, maar analisten blijven opvallend positief. Daardoor kijken zowel particuliere als professionele beleggers scherp naar de cijfers en vooral naar wat die zeggen over de vooruitzichten van het bedrijf.
ASML uit Veldhoven is niet alleen het meest gevolgde aandeel op de AEX, maar ook een van de meest besproken aandelen van Europa. Dat maakt deze cijferdag extra belangrijk. De markt wil weten of de huidige onrust rond exportbeperkingen en China de groeivooruitzichten echt aantast, of dat het vooral om tijdelijke druk op de koers gaat.
Koers ASML noteert rond de circa 1260 euro:
Waarom de cijfers nu zo belangrijk zijn
De timing van deze kwartaalupdate is bijzonder. Het aandeel is de afgelopen periode gedaald door nieuwe Amerikaanse regels die de toegang van ASML tot de Chinese chipmarkt bedreigen. Vooral de DUV-machines staan daarbij onder druk. Juist die systemen zorgen normaal gesproken voor een stabiele omzetbasis.
Dat sentiment liet zich ook in de koers zien. ASML werd recent nog verhandeld rond €1.156, na een dagdaling van 2,66 procent. Inmiddels staat het aandeel alweer rond €1.259. Tegelijk noemen analisten koersdoelen tot 2003,- dollar. Dat laat zien dat de markt op korte termijn onzeker is, maar dat het vertrouwen in het langetermijnverhaal nog altijd groot blijft.
Koersdoelen analisten ASML in dollars:
Waar beleggers morgen vooral op letten
Voor beleggers draait een kwartaalupdate niet alleen om de omzet of winst van het afgelopen kwartaal. Veel belangrijker is wat de cijfers zeggen over de onderliggende vraag naar chipproductiecapaciteit. De orderinstroom is daarom een van de belangrijkste indicatoren. Die geeft immers inzicht in de investeringsbereidheid van de wereldwijde halfgeleidersector.
De consensus onder analisten rekent voor het eerste kwartaal op een omzet van €7,9 miljard. Voor heel 2026 ligt de verwachting op €35,3 miljard omzet. ASML zelf is ambitieus en verwacht voor 2026 een omzet tussen €34 en €39 miljard, met brutomarges die stabiel blijven in een bandbreedte van 51 tot 53 procent. Dat is duidelijk hoger dan eerdere verwachtingen en bevestigt dat het bedrijf nog altijd rekent op stevige groei.
Ook de recente orderontwikkeling voedt dat optimisme. Eind maart haalde ASML een order binnen van SK Hynix ter waarde van ongeveer 8 miljard dollar voor EUV-systemen. Dat is voor zover publiek bekend de grootste afzonderlijke order ooit voor deze technologie. Zulke orders onderstrepen hoe belangrijk ASML nog altijd is voor de meest geavanceerde chipproductie ter wereld.
De grootste zorg blijft China
Toch blijft China het belangrijkste risico voor beleggers. ASML verwacht dat ongeveer 20 procent van de omzet in 2026 uit China komt. Dat is een duidelijke daling ten opzichte van eerder, toen dat aandeel nog rond de 33 procent lag.
Die terugval heeft voor een deel te maken met eerder naar voren gehaalde bestellingen. Chinese klanten hebben hun orders versneld geplaatst om toekomstige exportrestricties voor te zijn. Dat zorgde eerst voor een tijdelijke piek in de vraag, maar daarna volgde logischerwijs een afkoeling.
Daarnaast speelt een structureler risico. Door de beperkingen krijgt China een sterke prikkel om eigen technologie te ontwikkelen. Op korte termijn kan China ASML niet vervangen, maar op langere termijn kunnen binnenlandse alternatieven ontstaan die voor een deel van de markt goed genoeg zijn. Dat maakt de geopolitieke druk niet alleen een tijdelijk probleem, maar ook een factor om de komende jaren scherp in de gaten te houden.
De fundamenten van ASML blijven sterk
Ondanks die onzekerheid blijven de fundamenten van het bedrijf sterk. Grote chipproducenten zoals TSMC verhogen hun investeringen om hun meest geavanceerde productielijnen verder uit te bouwen. Ook in de geheugensector neemt de investeringsdruk weer toe door tekorten en stijgende prijzen. Dat ondersteunt de vraag naar de technologie van ASML.
Daar komt bij dat ASML zelf veel vertrouwen uitstraalt. Het bedrijf kondigde een nieuw aandeleninkoopprogramma van €12 miljard aan dat loopt tot eind 2028. Daarnaast werd het dividend verhoogd naar €7,50 per aandeel. Zulke besluiten passen bij een onderneming die vertrouwen heeft in haar eigen kasstromen en in de vraag op langere termijn.
Volgens analisten van ING Investment Office wordt voor 2026 bovendien gerekend op verdere groei van zowel omzet als winst. Dat bevestigt het beeld dat de korte termijn vol onzekerheid zit, maar dat het structurele groeiverhaal nog steeds overeind staat.
Is dit het moment om te kopen?
De waardering van ASML blijft wel een belangrijk aandachtspunt. Met een koers-winstverhouding van ongeveer 45 tot 50 betaalt de markt nog altijd een forse prijs voor de verwachte groei en de stabiele marges. Dat betekent ook dat er veel optimisme in de koers verwerkt zit. Als de orderinstroom tegenvalt, kan de koers stevig reageren, zelfs wanneer de absolute kwartaalcijfers op zichzelf behoorlijk zijn.
Aan de andere kant blijft ASML voor veel beleggers een uniek bedrijf. Wie gelooft in de langetermijngroei van kunstmatige intelligentie, datacenters en steeds geavanceerdere chips, ziet in ASML een onderneming met een vrijwel onaantastbare technologische positie. De koerszwakte van de afgelopen weken heeft het aandeel bovendien aantrekkelijker gemaakt dan op de recente toppen.
Op woensdag 15 april om 15.00 uur geeft CEO Christophe Fouquet een toelichting op de cijfers. Dan wordt duidelijker of de markt zich terecht zorgen maakt, of dat deze terugval juist een kans biedt voor langetermijnbeleggers.
Advertorial
Wie de bewegingen rond ASML volgt, ziet hoe snel waarderingen kunnen schommelen zodra verwachtingen en risico’s verschuiven. In zulke periodes kiezen sommige spaarders ervoor een deel van hun vermogen tijdelijk defensiever te parkeren, bijvoorbeeld op een spaarrekening waar rente en flexibiliteit samenkomen.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
