Blazen chipbedrijven dit Nederlandse aandeel nieuw leven in?

In het kort:

• Aalberts profiteert van sterke signalen uit de halfgeleiderketen, waardoor analisten rekenen op een duidelijk herstel en groei vanaf 2026.

• Strategische desinvesteringen verminderen de blootstelling aan cyclische sectoren en leggen de basis voor hogere marges en snellere autonome groei.

• Ondanks recente koersstijgingen blijft de waardering aantrekkelijk, wat Aalberts interessant maakt voor langetermijnbeleggers.

De afgelopen maanden is het aandeel Aalberts duidelijk in beweging gekomen. Na een moeilijke periode voor industriële bedrijven beginnen analisten steeds positiever te kijken naar 2026. De combinatie van een aantrekkende halfgeleidermarkt, strategische desinvesteringen en een aantrekkelijke waardering zorgt ervoor dat Aalberts weer nadrukkelijk op de radar staat van beleggers.

Bron: Google Finance

Sterke signalen uit de halfgeleiderketen

Een belangrijke aanjager voor het optimisme komt uit de halfgeleidersector. De zeer sterke orderinstroom bij ASML in het vierde kwartaal wordt door meerdere analisten gezien als een duidelijke voorbode voor toeleveranciers zoals Aalberts. Met name de vraag naar EUV- en DUV-systemen is hoog en dat werkt met enige vertraging door in de keten.

Volgens analisten van ABN AMRO betekent dit dat de halfgeleiderdivisie van Aalberts in 2026 weer robuuste groei kan laten zien. Hoewel een groot deel van de ASML-orders pas in 2027 en 2028 wordt uitgeleverd, moeten leveranciers hun productie al in 2026 opschalen. Daardoor kan de tweede helft van dit jaar duidelijk sterker uitvallen dan het begin van het jaar.

ABN AMRO rekende aanvankelijk op een autonome groei van 3,7 procent voor de halfgeleideractiviteiten in 2026, maar gaf daarbij al aan dat deze inschatting mogelijk te voorzichtig is. Ook de sterke cijfers van Besi ondersteunen het beeld dat de sector weer uit het dal kruipt.

Segmentverdeling Aalberts H1 2025:

Desinvesteringen leggen basis voor hogere marges

Naast het cyclische herstel speelt ook de interne herstructurering van Aalberts een belangrijke rol. Zakenbank Berenberg wees eind 2025 op de betekenis van de recente desinvesteringen. Met de verkoop van Metalis en BROEN en de afbouw van het belang in KAN heeft Aalberts voor ongeveer 400 miljoen euro aan activiteiten afgestoten.

Deze stappen passen in de strategie om het gewicht van de bouwsector en de auto-industrie in de omzet te verlagen. Volgens Berenberg moeten deze portefeuillekeuzes leiden tot snellere autonome groei en structureel hogere marges. De marktomstandigheden zijn nog altijd uitdagend, maar juist daardoor kan een aantrekkende economie in 2026 zorgen voor een duidelijke herwaardering van het aandeel.

Vooruitblik op cijfers en herstel in 2026

Ook Jefferies kijkt nadrukkelijk vooruit. In aanloop naar de jaarcijfers verhoogde de zakenbank het koersdoel naar 42 euro en handhaafde het koopadvies. Voor 2025 wordt nog gerekend op een lagere winstgevendheid, met name door zwakte bij Semicon, maar de focus ligt duidelijk op het herstelpotentieel in 2026.

Jefferies verwacht dat de EBITA in 2026 weer oploopt naar ruim 420 miljoen euro, met een marge van ongeveer 14,6 procent. De autonome omzetgroei is opwaarts bijgesteld, vooral omdat Semicon volgens de analist met circa 5 procent kan herstellen. Dat herstel hangt sterk samen met de investeringsplannen van ASML en andere grote klanten.

Waardering blijft aantrekkelijk

Ondanks de koersstijging van de afgelopen weken blijft de waardering een belangrijk argument voor optimisten. Simply Wall St becijferde een intrinsieke waarde van bijna 48 euro per aandeel, duidelijk boven de huidige beurskoers. Ook Jefferies wijst erop dat Aalberts nog altijd met een forse korting noteert ten opzichte van sectorgenoten.

Daar staat tegenover dat het aandeel relatief beweeglijk is. De hogere volatiliteit kan betekenen dat er op korte termijn nog schommelingen optreden. Voor beleggers met een langere horizon lijkt juist dat een kans, zeker nu zowel de sectorvooruitzichten als de interne structuur van het bedrijf verbeteren.

Conclusie voor beleggers

Alles bij elkaar genomen lijkt 2025 een overgangsjaar te zijn geweest voor Aalberts, terwijl 2026 in het teken kan staan van herstel. De sterke signalen uit de halfgeleiderketen, gecombineerd met gerichte desinvesteringen en een aantrekkelijke waardering, zorgen voor een steeds overtuigender beleggingsverhaal. Voor particuliere beleggers die verder kijken dan de korte termijn komt Aalberts opnieuw in het visier.

Lees verder: Dit is waarom Signify hard onderuit gaat

Ook particuliere beleggers die inspelen op dit soort middellangetermijnherstel doen er goed aan verder te kijken dan alleen de aandelenselectie. Handelskosten, valutakosten en toegang tot internationale markten hebben op termijn een directe invloed op het uiteindelijke rendement, zeker bij actief portefeuillebeheer.

In dat kader werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen valutakosten van slechts 0,005 procent, tegenover circa 0,25 procent bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat jaarlijks kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.