AMD kwartaalcijfers: waarom 9,6 miljard nog niet genoeg kan zijn
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De markt verwacht een kwartaalomzet van ongeveer 9,6 miljard dollar en een winst per aandeel van rond de 1,30 dollar.
De ontwikkeling van de datacenteromzet, de marges en de vrije kasstroom is bepalend voor het vertrouwen richting 2026.
De waardering van het aandeel is hoog, waardoor zelfs kleine tegenvallers in de vooruitzichten kunnen zorgen voor koersdruk.
Deze avond publiceert AMD na het sluiten van de beurs de kwartaalcijfers over het vierde kwartaal. De verwachtingen zijn hoog, mede door de sterke koersontwikkeling van het aandeel en de blijvende interesse van beleggers in AI en datacenters. Het bedrijf heeft zelf al een outlook afgegeven, maar beleggers kijken verder dan alleen het halen van deze doelstellingen.
In de aanloop naar de cijfers draait het vooral om de vraag of AMD de verbetering van de winstgevendheid kan vasthouden. Daarnaast is het belangrijk of de vooruitzichten voor 2026 sterk genoeg zijn om de huidige waardering van het aandeel te ondersteunen.
Omzet en EPS, kleine afwijkingen kunnen groot effect hebben
Volgens analisten ligt de verwachte omzet voor het vierde kwartaal rond de 9,6 miljard dollar. Dat niveau ligt dicht bij de outlook die AMD zelf heeft afgegeven en betekent een duidelijke groei ten opzichte van een jaar eerder, toen de omzet ongeveer 7,7 miljard dollar bedroeg.
Voor de winst per aandeel rekenen analisten op een bedrag tussen de 1,30 en 1,33 dollar.
Deze cijfers ogen op papier degelijk, maar de ruimte voor fouten is klein. De markt verwacht geen grote verrassing, waardoor zelfs een lichte tegenvaller bij omzet of winst kan leiden tot teleurstelling. Aan de andere kant kan een duidelijke meevaller, vooral bij de winst, worden gezien als een teken dat AMD zijn kosten steeds beter onder controle krijgt.
Outlook AMD voor Q4 volgens eigen verwachting:
Datacenter en AI als belangrijkste graadmeter
Het datacentersegment staat opnieuw centraal bij de beoordeling van de cijfers. Analisten zien dit onderdeel als de belangrijkste groeimotor, mede door de toenemende vraag naar AI toepassingen. Beleggers kijken niet alleen naar de totale omzet, maar vooral naar het tempo waarin deze groei zich ontwikkelt.
Een versnelling in de groei zou bevestigen dat AMD marktaandeel wint in een sterk concurrerende markt. Een vertraging kan juist zorgen voor twijfel, zeker omdat concurrenten fors investeren en klanten kritisch zijn op prestaties en leveringsbetrouwbaarheid.
Ook de rol van AI binnen de totale omzet wordt nauwlettend gevolgd. Daarbij gaat het minder om exacte percentages en meer om het verhaal en de toelichting die het management hierover geeft.
Het datacentersegment vormt de belangrijkste motor achter de omzet van AMD:
Marges, kosten en vrije kasstroom onder het vergrootglas
Naast omzet en winst zijn de marges een belangrijk aandachtspunt. AMD rekent zelf op een brutomarge van ongeveer 54,5 procent. Dit niveau is van belang omdat het laat zien of hogere omzetten ook leiden tot betere winstgevendheid.
Daarnaast kijken beleggers scherp naar de operationele kosten. In een markt waarin efficiëntie steeds belangrijker wordt, wil men zien dat groei niet gepaard gaat met sterk oplopende uitgaven. De vrije kasstroom speelt hierbij een grote rol. Een gezonde kasstroom laat zien dat de winst van goede kwaliteit is en biedt ruimte voor investeringen of het verlagen van schulden.
Guidance en toon voor 2026 mogelijk belangrijker dan Q4 zelf
Misschien wel het belangrijkste onderdeel van de cijferpresentatie is de vooruitblik. Analisten luisteren aandachtig naar wat het management zegt over het eerste kwartaal en de rest van 2026. Zelfs wanneer de cijfers over het vierde kwartaal binnen de verwachtingen vallen, kan een voorzichtige outlook alsnog zorgen voor koersdruk.
De markt wil duidelijkheid over de groei in datacenters, de vraag vanuit de pc markt en de mogelijke impact van geopolitieke en regelgevende risico’s. De toon die het management daarbij aanslaat, optimistisch of juist terughoudend, kan net zo zwaar wegen als de cijfers zelf.
AMD kwartaalcijfers: waardering laat weinig ruimte voor fouten
De waardering van AMD laat zien dat de markt al veel groei heeft ingeprijsd. Op basis van historische cijfers noteert het aandeel een koers winstverhouding van ruim 100, terwijl de forward P/E rond de 29 ligt. Dat verschil onderstreept dat beleggers nadrukkelijk vooruitkijken en rekenen op een sterke winstgroei. Ook de hoge multiples ten opzichte van omzet en kasstroom laten zien dat de huidige waardering vooral is gebaseerd op de verwachting dat AI en datacenters de komende jaren blijven zorgen voor stevige omzetgroei en verder verbeterende marges.
AMD waardering gevoelig voor zwakke kwartaalcijfers:
De komende kwartaalcijfers zijn daarmee meer dan een terugblik op Q4. Ze vormen een belangrijke toets voor het vertrouwen in het verhaal richting 2026. Vanavond wordt duidelijk of AMD opnieuw bevestigt dat het op koers ligt, of dat Wall Street moet concluderen dat de verwachtingen inmiddels misschien net iets te ver vooruit zijn gelopen.
Voor beleggers die bij aandelen als AMD zien hoe gevoelig hoge waarderingen zijn voor verwachtingen en volatiliteit, kan het zinvol zijn ook te kijken naar beleggingen met een stabieler rendementsprofiel. Vastgoed, met voorspelbare huurinkomsten en minder directe afhankelijkheid van beursstemming, biedt daarbij een alternatief naast groeiaandelen.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met de nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die bekendstaan om hun veerkracht. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor een regelmatige kasstroom en brede spreiding over solide huurders.
Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan en ontdek of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen