+1250% in 1 jaar: dit aandeel verbaast de markt

In het kort

• De omzet steeg in het tweede kwartaal van boekjaar 2026 met 61 procent jaar op jaar naar 3,0 miljard dollar, terwijl de non GAAP brutomarge opliep tot 51,1 procent.

• De non GAAP winst per aandeel kwam uit op 6,20 dollar en de vrije kasstroom bedroeg 843 miljoen dollar, bij een beurswaarde van circa 94 miljard dollar.

• Met een forward P/E van 21 prijst de markt stevige winstgroei in, terwijl het geheugenaanbod van concurrenten snel toeneemt en de cyclus kan kantelen.

Sandisk heeft in één jaar tijd een koersprestatie neergezet die zelfs in de technologiehoek zeldzaam is. Sinds de afsplitsing van Western Digital in februari 2025 is het aandeel met ongeveer 1250 procent opgelopen. Daarmee groeide Sandisk uit tot een van de absolute uitblinkers binnen de S&P 500.

De motor achter deze spectaculaire stijging is duidelijk, kunstmatige intelligentie. Sandisk levert NAND flash en SSD opslagoplossingen die onmisbaar zijn voor AI datacenters. Het trainen en draaien van grote taalmodellen vraagt om razendsnelle toegang tot enorme hoeveelheden data. Opslag is daarmee geen bijzaak meer, maar een kritische infrastructuurlaag.

Toch roept de huidige waardering vragen op. Met een beurswaarde van circa 94 miljard dollar en een forward P/E van 21 lijkt Sandisk op het eerste gezicht redelijk geprijsd vergeleken met andere AI aandelen. Maar in een cyclische geheugensector kan winstgroei net zo snel verdampen als zij is verschenen.

Sandisk knalt 1250 procent omhoog in één jaar tijd:

Sterke kwartaalcijfers onderstrepen AI momentum bij Sandisk

De cijfers over het tweede kwartaal van boekjaar 2026, afgesloten op 2 januari 2026, laten zien hoe krachtig de huidige opwaartse cyclus is. Sandisk boekte een omzet van 3,025 miljard dollar, een stijging van 61 procent op jaarbasis en 31 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

De non GAAP brutomarge kwam uit op 51,1 procent, tegenover 29,9 procent in het eerste kwartaal van boekjaar 2026. Dat is een sprong van meer dan 21 procentpunt in één kwartaal, gedreven door hogere gemiddelde verkoopprijzen per gigabyte en een krap aanbod van geheugenproducten.

Onder de streep rapporteerde Sandisk een non GAAP winst per aandeel van 6,20 dollar . De aangepaste vrije kasstroom bedroeg 843 miljoen dollar in het kwartaal , wat de financiële slagkracht aanzienlijk vergroot.

Sandisk overzicht Q2 2026: omzet en winst exploderen door AI vraag

De segmentcijfers tonen brede kracht. In datacenters realiseerde Sandisk 440 miljoen dollar omzet, een stijging van 64 procent kwartaal op kwartaal . Edge toepassingen waren goed voor 1,678 miljard dollar, plus 21 procent, terwijl de consumentenmarkt 907 miljoen dollar bijdroeg, een stijging van 39 procent .

Vooral de vraag vanuit hyperscalers en AI infrastructuurbouwers geeft Sandisk een duidelijke rugwind. PCIe Gen5 drives en de verdere uitrol van BiCS8 technologie moeten deze positie versterken.

Forward P/E van 21, wat zegt de waardering van dit aandeel echt

De kernvraag voor beleggers is of de huidige winstniveaus structureel zijn. De guidance voor het derde kwartaal van boekjaar 2026 is ronduit ambitieus. Sandisk verwacht een omzet tussen 4,4 en 4,8 miljard dollar en een non GAAP brutomarge tussen 65 en 67 procent. De non GAAP winst per aandeel wordt geraamd op 12 tot 14 dollar.

Sandisk guidance Q3: omzet richting 4,8 miljard en marge tot 67 procent

Als Sandisk dit winstniveau weet vast te houden, dan is een forward P/E van 21 niet overdreven. In dat scenario groeit de onderneming door naar een structureel hoger winstplateau, ondersteund door aanhoudende AI investeringen.

Maar de geheugenmarkt kent een lange geschiedenis van scherpe pieken en dalen. De huidige marges worden mede gedragen door een tekort aan NAND capaciteit. Concurrenten als Micron en Samsung verhogen hun productie. Zodra het aanbod de vraag bijhaalt, kunnen prijzen dalen en marges onder druk komen te staan.

Kapitaalintensieve strategie en joint venture met Kioxia

Sandisk opereert via Flash Ventures, een joint venture waarin het 49,9 procent bezit en Kioxia 50,1 procent. In het tweede kwartaal bedroeg de cash capex 176 miljoen dollar, 5,8 procent van de omzet, terwijl de bruto capex uitkwam op 255 miljoen dollar, 8,4 procent van de omzet. Een belangrijk deel gaat naar BiCS8 technologie.

De halfgeleiderproductie blijft kapitaalintensief. Sandisk genereerde 1,019 miljard dollar aan operationele kasstroom in het tweede kwartaal, wat ruimte biedt voor investeringen, maar bij dalende prijzen en hoge vaste kosten kan de winstgevendheid snel onder druk komen te staan.

Risico’s en kansen voor Sandisk in de AI geheugenmarkt

De kansen voor Sandisk zijn evident. AI toepassingen nemen exponentieel toe, van cloud tot edge apparaten. Hogere opslag per server en per apparaat werkt structureel in het voordeel van NAND producenten. Daarnaast verschuift de productmix richting premium oplossingen met hogere marges.

Daartegenover staan reële risico’s. De concurrentie intensiveert, de geheugenmarkt blijft gevoelig voor overaanbod en geopolitieke spanningen kunnen de toeleveringsketen verstoren. Ook hyperscalers kunnen hun investeringsritme aanpassen als rendementen onder druk komen.

Sandisk staat dus op een kruispunt. De combinatie van sterke kasstromen, technologische vooruitgang en AI gedreven vraag biedt een aantrekkelijk groeiverhaal. Maar de waardering tegen een forward P/E van 21 vraagt om vertrouwen dat deze uitzonderlijke winstgevendheid niet slechts een tijdelijke uitschieter is binnen een klassieke halfgeleidercyclus.

Voor beleggers betekent dit dat Sandisk minder een pure momentumtrade is geworden en meer een strategische inzet op de vraag of AI de geheugenindustrie structureel heeft getransformeerd.

Advertorial

De sterke winstgroei bij Sandisk onderstreept hoe aantrekkelijk structurele kasstromen kunnen zijn in een kapitaalintensieve sector. Wie naast groeiaandelen ook zoekt naar stabiel rendement met voorspelbare inkomsten, kan daarom kijken naar vastgoed als aanvullende pijler in de portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkracht tonen, en realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van regelmatige cashflow en spreiding over solide huurders, met deze maand een extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.