Winst knalt omhoog bij cybersecurity aandeel maar hoelang houdt het stand?
- Arne Verheedt
- 7 dec 2025
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De nettowinstmarge van de AI-gedreven beveiligingsspecialist steeg naar 10%, maar is deels afhankelijk van incidentele voordelen.
De omzet groeide met 23% tot $258,9 miljoen, maar het groeitempo vlakt zichtbaar af.
Nieuwe AI-initiatieven en strategische overnames verbreden het profiel, maar verhogen ook de complexiteit en risico’s.
SentinelOne, de AI-gedreven cyberbeveiliger uit Silicon Valley, heeft zijn winstdoelstellingen in het derde kwartaal van boekjaar 2026 ruimschoots overtroffen. Na jaren van hoge groeikosten en rode cijfers rapporteerde het bedrijf een non-GAAP nettowinstmarge van 10% en een operationele marge van 7%, de hoogste in zijn beursgeschiedenis.
Maar deze opmerkelijke sprong roept ook fundamentele vragen op: is dit een duurzame doorbraak richting structurele winstgevendheid of eerder een tijdelijke piek mogelijk veroorzaakt door meevallers en boekhoudkundige optimalisaties?
Groei houdt aan, maar tempo vertraagt
SentinelOne zag zijn kwartaalomzet stijgen naar $258,9 miljoen, een toename van 23% ten opzichte van een jaar eerder. De jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) kwam uit op $1,055 miljard, waarmee het bedrijf voor het eerst de symbolische miljardengrens doorbrak.
SentinelOne Q3 2026: omzetgroei van 23% en eerste winstgevend kwartaal
Ook het aantal klanten met een ARR van meer dan $100.000 groeide met 20% tot 1.572. Toch tekent zich hier een trendbreuk af. De absolute toename in ARR was $54 miljoen, beduidend lager dan de $70 miljoen groei in het kwartaal ervoor. Daarmee lijkt de motor iets aan kracht te verliezen, wat beleggers die inzetten op explosieve expansie kan afschrikken.
Winstgevendheid bereikt piek maar op welk fundament?
De cijfers ogen sterk: de vrije kasstroom steeg naar $15,9 miljoen en de brutomarge bleef op een comfortabele 79%. Toch zijn er kanttekeningen te plaatsen. Een deel van de winst is te danken aan een belastingmeevaller van $5,4 miljoen die voortkomt uit de overname van Observo AI. Ook kostenbesparingen in verkoop en marketing droegen bij, maar het is de vraag of deze daling blijvend is in een competitieve markt waarin merkopbouw essentieel blijft.
Bovendien voorziet SentinelOne zelf een lichte daling van de operationele marge in Q4, mede door toenemende cloudkosten en integratie-uitgaven van recente overnames. De winstgevendheid staat dus onder druk zodra investeringen worden opgeschaald.
AI en data centraal in nieuwe platformstrategie
Naast de financiële prestaties viel vooral de strategische koerswijziging op. SentinelOne positioneert zich steeds nadrukkelijker als een breder data- en AI-platform in plaats van een klassieke endpointbeveiliger. De overname van Observo AI, dat real-time datapijplijnen optimaliseert en SIEM-kosten tot 50% verlaagt, is daarvan een duidelijk voorbeeld.
SentinelOne versterkt AI-platform met overname van Observo AI:
Ook de lancering van Prompt Security, gericht op het beveiligen van generatieve AI-tools als ChatGPT en Copilot, toont dat SentinelOne vooruitloopt op opkomende risico’s. Met deze producten begeeft het zich in een niche waarin nog weinig concurrentie is, maar waar ook snelheid en schaalvergroting cruciaal zijn.
Platformaanpak werpt nu al vruchten af
Volgens het bedrijf kwam bijna 50% van de kwartaalboekingen voort uit zogenaamde ‘emerging products’ zoals AI SIEM, cloudbeveiliging en dataverwerking. Dat bewijst dat klanten het platform breder omarmen dan voorheen, wat goed is voor de klantbinding en het omzetpotentieel per klant.
Het betekent ook dat SentinelOne zich steeds nadrukkelijker moet profileren als platformspeler in plaats van enkel een securityleverancier. Dat vraagt om andere competenties, meer integratiecapaciteit en sterkere partnerships.
Bestuurlijke onzekerheid: CFO vertrekt op een gevoelig moment
Temidden van deze strategische transitie kondigde SentinelOne aan dat CFO Barbara Larson het bedrijf in januari 2026 verlaat. Larson wordt geprezen voor haar rol in de winstomslag, het versterken van de kaspositie en het beheersen van operationele kosten. Haar vertrek werpt dan ook de vraag op of de financiële discipline behouden blijft.
SentinelOne CFO Barbara Larson vertrekt begin 2026:
Chief Growth Officer Barry Padgett neemt voorlopig de rol van CFO waar, maar een definitieve opvolger is nog niet benoemd. Voor een bedrijf in financiële transformatie is dat geen detail, maar een risicofactor.
Vooruitzichten: minder ambitieus, meer beheerst
Voor het vierde kwartaal voorziet SentinelOne een omzet van $271 miljoen (20% groei) en een non-GAAP operationele marge van 5%. Dat is lager dan het huidige kwartaal en suggereert een meer voorzichtige koers. Ook de brutomarge daalt licht naar 77,5%, wat het gevolg is van investeringen in cloudinfrastructuur.
Hoewel deze getemperde verwachtingen de aandeelhouder misschien niet direct enthousiasmeren, geven ze wel blijk van realisme en een volwassen benadering van schaalvergroting.
SentinelOne voorspelt lagere groei en marges in Q4 en boekjaar 2026:
Winstgevendheid is pas het begin voor dit aandeel
SentinelOne heeft dit kwartaal een belangrijk psychologisch plafond doorbroken. Maar dat succes roept meteen nieuwe vragen op. Kan het bedrijf deze trend vasthouden in een markt die bol staat van de consolidatie? Zal het nieuwe AI- en dataplatform zijn belofte waarmaken? En blijft de financiële stabiliteit intact na het vertrek van een sleutelpersoon als de CFO?
Winstgevendheid is een cruciale mijlpaal, maar in het geval van SentinelOne is het geen eindpunt. Het markeert eerder het begin van een nieuwe, complexere fase waarin strategische keuzes zwaarder wegen dan ooit tevoren.
De afkoelende groei en oplopende kosten bij SentinelOne onderstrepen hoe sterk beursgenoteerde technologiebedrijven schommelen wanneer nieuwe investeringsrondes nodig zijn. Ook particuliere beleggers die stabiliteit zoeken naast hun groeiposities kunnen daarom kijken naar mogelijkheden buiten de beurs, waar kasstromen doorgaans minder volatiel zijn. Wie inzet op voorspelbaar inkomen en internationale spreiding vindt dat eerder in vastgoed dan in hooggeprijsde tech.
CORUM Investments biedt via zijn internationaal gespreide vastgoedfondsen maandelijkse potentiële huurinkomsten en sinds 2012 een gemiddeld jaarlijks rendement (IRR 6,75%) in CORUM Origin. De fondsen investeren in 17 landen en 7 sectoren, met het beheer volledig uit handen genomen. Investeert u vóór 31 december 2025, dan ontvangt u bovendien 3% cashback op uw initiële inleg.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of CORUM Investments past bij uw beleggingsstrategie.
Opmerkingen