Warren Buffett investeert fors in dit spotgoedkope aandeel

In het kort:

• Dit aandeel trekt aandacht door een lage waardering, ruim 7 procent dividend en mogelijke herstelkans ondanks jaren van tegenvallende prestaties.

• De bull case draait om merkherstel, stabiele kasstromen en het idee dat veel pessimisme al in de koers zit verwerkt.

• Risico blijft dat het aandeel een value trap blijkt als groei uitblijft of de turnaround onvoldoende slaagt.

  
  

Voor veel beleggers is Warren Buffett synoniem met kwaliteitsbedrijven die jarenlang waarde creëren. Namen als Coca-Cola en Apple domineren vaak dat beeld. Toch zit er in de portefeuille van Berkshire Hathaway ook een aandeel dat veel minder geliefd is, maar juist daarom opnieuw aandacht krijgt: Kraft Heinz.

Het aandeel noteert rond 22 dollar en staat ver onder niveaus van enkele jaren geleden. Tegelijk biedt het bedrijf een dividendrendement van ruim 7 procent en handelt het tegen een waardering die aanzienlijk lager ligt dan veel andere defensieve consumentenaandelen. Voor sommige beleggers is dat reden om opnieuw te kijken naar wat jarenlang vooral als een mislukt Buffett-avontuur werd gezien.

De centrale vraag is daarbij simpel. Is Kraft Heinz een value trap, of juist een vergeten waardeaandeel dat op termijn kan herstellen?

Waarom Kraft Heinz jarenlang achterbleef

Dat het aandeel zo laag staat, heeft duidelijke oorzaken. Sinds de fusie tussen Kraft en Heinz in 2015 worstelt het concern met tegenvallende groei, hoge schulden en veranderende consumentensmaken.

Waar beleggers ooit geloofden in schaalvoordelen en kostenbesparingen, bleek dat model uiteindelijk onvoldoende om structurele groei aan te jagen. Consumenten kozen vaker voor versere producten, gezondere voeding en premium merken, waardoor klassieke supermarktmerken onder druk kwamen te staan.

Dat zorgde voor afboekingen, teleurstellingen en dalend vertrouwen. De markt begon het aandeel steeds meer te behandelen als een structureel probleemgeval.

Juist dat negatieve sentiment maakt het aandeel nu volgens sommige analisten interessant. Want wanneer jaren van teleurstelling al in de koers verwerkt zijn, kan zelfs beperkte verbetering veel impact hebben.

Nieuwe strategie moet merken weer laten groeien

Een belangrijk onderdeel van de optimistische visie draait om de nieuwe strategische koers.

Onder CEO Steve Cahillane verschuift de nadruk van puur kostenbesparingen naar investeren in merken, innovatie en marketing. Voor een consumentengoederenbedrijf is dat een wezenlijke verandering.

Het bedrijf investeert honderden miljoenen dollars om merken als Heinz, Kraft Mac & Cheese en Oscar Mayer relevanter te maken bij consumenten. Dat moet op termijn niet alleen volumes ondersteunen, maar ook prijszettingskracht versterken.

Sommige beleggers zien dat als precies wat ontbrak in het oude verhaal. Niet nog meer efficiency, maar hernieuwde focus op groei.

Dat de eerder besproken opsplitsing voorlopig is gepauzeerd, wordt daarbij niet alleen als vertraging gezien. Voorstanders zeggen dat het management hierdoor eerst de operationele basis kan versterken voordat waarde via een mogelijke splitsing wordt ontsloten.

Waarom sommige beleggers het aandeel goedkoop vinden

Het argument voor Kraft Heinz draait uiteindelijk sterk om waardering.

Het aandeel noteert tegen relatief lage multiples, terwijl het bedrijf nog steeds beschikt over sterke internationale merken, wereldwijde distributie en stabiele kasstromen.

Voor optimistische beleggers hoeft er geen spectaculaire groei te komen om waarde vrij te spelen. Alleen al stabilisatie van omzet en bescheiden margeverbetering kan volgens hen voldoende zijn om de markt het aandeel hoger te laten waarderen.

Dat is klassiek value investing. Niet kopen omdat alles perfect gaat, maar omdat de prijs mogelijk te veel pessimisme weerspiegelt. Juist dat trekt sommige Buffett-volgers aan.

Hoog dividend maakt aandeel extra interessant

Een ander element dat aandacht krijgt, is het dividendrendement van meer dan 7 procent.

In een markt waarin veel grote kwaliteitsbedrijven lage dividendrendementen bieden, springt dat eruit. Voor veel beleggers maakt dat Kraft Heinz extra interessant, zeker als het dividend houdbaar blijft.

Bovendien betekent zo’n hoog dividend dat beleggers betaald worden terwijl ze wachten op mogelijk herstel. Bij turnaround-aandelen kan dat een groot verschil maken voor totaalrendement.

Dat dividend is daarmee niet alleen defensief aantrekkelijk, maar versterkt volgens sommigen ook de investeringscase.

Buffett’s misstap kan nieuwe kans worden

Opmerkelijk genoeg speelt juist Buffett’s beroemde misrekening mee in de positieve redenering.

Omdat Kraft Heinz vaak wordt gezien als een zeldzame fout van Berkshire Hathaway, hangt er al jaren een negatief sentiment rond het aandeel. Sommige beleggers denken dat dit sentiment inmiddels overdreven negatief is geworden.

Dat creëert soms kansen. Markten kunnen bedrijven te lang blijven afstraffen op oude fouten, zelfs wanneer de onderliggende situatie langzaam verbetert. Dat is volgens optimisten precies wat hier mogelijk gebeurt.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt: dit is precies waar wij ons dagelijks mee bezighouden om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik de code ‘VOORSPRONG’ en ontvang 50% korting.

Waarom Kraft Heinz weer op radar van beleggers verschijnt

Juist door die combinatie van lage waardering, een hoog dividend en lage verwachtingen verschijnt Kraft Heinz weer op de radar. Niet omdat het ineens een groeiaandeel is, maar omdat sommige beleggers denken dat de markt te veel pessimisme inprijst. Wanneer sterke merken worden gewaardeerd alsof herstel nauwelijks mogelijk is, kan juist ruimte ontstaan voor positieve verrassingen.

Voor beleggers die geloven in de veerkracht van sterke consumentenmerken kan dat interessant zijn. Als het management erin slaagt volumes te stabiliseren en groei voorzichtig terug te brengen, kan zelfs beperkte verbetering al leiden tot een hogere waardering.

Dat is precies waarom sommige beleggers hier kansen zien. Niet omdat het aandeel morgen explodeert, maar omdat de huidige koers mogelijk te weinig rekening houdt met herstel. En juist in dat soort vergeten situaties vond Warren Buffett historisch vaak waarde.

Lees ook: 2 Warren Buffett aandelen die je nooit meer hoeft te verkopen

Advertorial

Voor beleggers die, net als bij waardeaandelen zoals Kraft Heinz, zoeken naar stabiele inkomsten en defensieve eigenschappen, kan vastgoed een interessante aanvulling zijn. Net als sterke consumentenmerken draait het daarbij om voorspelbare kasstromen, maar dan met minder afhankelijkheid van veranderend consumentengedrag of beurswaarderingen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor een consistente en regelmatige cashflow.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.