Na de FTX-crash: 5 verborgen parels die samen $114 miljard waard zijn
- J. van den Poll
- 3 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Als FTX zijn investeringen na de crash niet had geliquideerd, zou de portefeuille vandaag volgens deze berekening ongeveer $114 miljard waard zijn.
De grootste uitschieters zijn Anthropic op $82,3 miljard (165x), SpaceX op $15 miljard (75x), Solana op $5,1 miljard (27x), Robinhood op $4,9 miljard (8x) en Cursor op $3 miljard (15.000x).
De kern van het verhaal is dat FTX wél grote winnaars in portefeuille had, maar alsnog ten onder ging door slecht bestuur, gebrekkig risicobeheer en een rot fundament.
Wat als de ondergang van FTX niet alleen een van de grootste financiële schandalen van de afgelopen jaren was, maar ook een van de duurste gemiste kansen ooit? Dat is precies waarom dit verhaal zoveel aandacht trekt. Achter de chaos rond Sam Bankman-Fried blijkt namelijk nog een tweede verhaal te zitten, en dat verhaal is bijna niet te bevatten.
Volgens een hypothetische berekening zou de investeringsportefeuille van FTX vandaag een geschatte waarde hebben van $114 miljard als het bedrijf zijn deelnemingen niet had geliquideerd na de ineenstorting. Dat enorme bedrag zet de val van FTX in een nog schrijnender perspectief. Het laat zien dat er naast wanbeheer en fraude mogelijk ook een gigantische berg toekomstige waarde is verdampt.
De vergeten FTX-portefeuille zou vandaag gigantisch zijn
Als FTX zijn investeringen had vastgehouden, dan zou de portefeuille vandaag volgens deze schatting bestaan uit een aantal opvallende winnaars. De positie in Solana zou ongeveer $5,1 miljard waard zijn, wat neerkomt op een stijging van 27 keer. De investering in SpaceX zou zijn opgelopen naar $15 miljard, goed voor 75 keer de oorspronkelijke waarde.
Ook Robinhood zou een enorme positie zijn geworden met een geschatte waarde van $4,9 miljard, ofwel 8 keer de oorspronkelijke inzet. Genesis Digital zou uitkomen op $3,5 miljard, wat neerkomt op 3 keer de oorspronkelijke waarde. De meest opvallende namen zijn echter Cursor en Anthropic, omdat juist daar de echt explosieve groei zichtbaar wordt.
Cursor zou vandaag naar schatting $3 miljard waard zijn, met een duizelingwekkende vermenigvuldiging van 15.000 keer. Anthropic springt er nog meer uit met een geschatte waarde van $82,3 miljard, wat neerkomt op een stijging van 165 keer. Samen brengen die belangen de totale geschatte portefeuillewaarde op $114.000.000.000.
Anthropic blijkt achteraf de absolute goudmijn
Van alle namen in deze reconstructie springt Anthropic het hardst in het oog. Met een geschatte waarde van $82,3 miljard vertegenwoordigt die positie veruit het grootste deel van de hypothetische portefeuille. Alleen dat belang al is groot genoeg om dit hele verhaal een bijna surrealistisch karakter te geven.
Dat is vooral opvallend omdat het laat zien dat FTX niet alleen op crypto wedde, maar ook zwaar blootstelling had aan de opkomst van kunstmatige intelligentie. Achteraf bekeken zat FTX dus niet alleen in digitale tokens en blockchainverhalen, maar ook in een van de heetste technologiebedrijven van deze tijd. Als deze cijfers kloppen, dan was Anthropic alleen al genoeg geweest om het beeld van FTX fundamenteel te veranderen.
Solana laat zien hoe bizar deze gemiste kans echt is
Ook Solana is een fascinerend onderdeel van dit verhaal. Na de val van FTX werd het netwerk lange tijd gezien als een van de grootste slachtoffers van het hele debacle. Toch zou die positie vandaag nog steeds ongeveer $5,1 miljard waard zijn, goed voor een multiple van 27 keer.
Dat maakt Solana bijna het perfecte symbool voor dit hele scenario. Het was een project dat door veel beleggers werd afgeschreven, maar later keihard terugkwam. Juist daardoor voelt deze gemiste kans nog groter, omdat FTX ooit nauw verbonden was met het succesverhaal van Solana en diezelfde positie achteraf miljarden waard had kunnen zijn.
De koers van Solana daalde flink na het FTX-debacle, maar is inmiddels weer sterk opgelopen:
SpaceX en Robinhood bewijzen dat FTX veel meer was dan een cryptospel
Veel mensen denken bij FTX vooral aan tokens, leverage en een ingestort crypto-imperium. Deze portefeuille laat echter zien dat het bedrijf ook veel breder dacht. De geschatte waarde van $15 miljard voor SpaceX maakt duidelijk dat FTX ook inzette op private tech van topniveau.
Robinhood voegt daar nog een extra laag aan toe. Met een geschatte waarde van $4,9 miljard laat dat belang zien dat FTX ook exposure had naar fintech en het gedrag van de moderne retailbelegger. Daardoor wordt dit verhaal nog opvallender, want FTX was niet alleen een beurs voor crypto, maar in potentie ook een investeringsvehikel met belangen in enkele van de meest besproken bedrijven van deze generatie.
Cursor is misschien wel het meest absurde detail van allemaal
Van alle cijfers in deze reconstructie is Cursor misschien wel het meest virale detail. Een geschatte waarde van $3 miljard en een multiple van 15.000 keer klinkt bijna onwerkelijk.
Toch is het precies dit soort extreme uitkomsten dat beleggers en lezers massaal aantrekt.
Het raakt namelijk aan een van de sterkste emoties in de markt, en dat is de pijn van een gemiste kans. Niet alleen omdat het om enorme bedragen gaat, maar ook omdat zulke cijfers laten zien hoe dicht briljante investeringen en totale ondergang soms bij elkaar liggen. Dat maakt het verhaal van FTX tegelijk fascinerend en pijnlijk.
De harde les achter dit verhaal is nog belangrijker dan de cijfers
Hoe spectaculair deze bedragen ook zijn, de belangrijkste les zit ergens anders. Zelfs als FTX inderdaad deelnemingen had die vandaag samen $114 miljard waard zouden zijn, dan nog veranderde dat niets aan het fundamentele probleem. Goede investeringen redden geen slecht bestuur.
Dat is precies waar het misging. Een onderneming kan exposure hebben naar Solana, SpaceX, Anthropic, Robinhood, Genesis Digital en Cursor, en toch volledig instorten als risicobeheer, transparantie en governance ontbreken. Dat contrast maakt de FTX-saga zo extreem, want het was tegelijk een van de grootste financiële fiasco’s van deze tijd en mogelijk ook een van de grootste gemiste investeringsverhalen van de moderne markt.
Waarom dit verhaal zo hard blijft rondgaan onder beleggers
De reden dat dit scenario zo blijft hangen, is eenvoudig. Het combineert gigantische bedragen met de pijn van gemiste winst en het bijna filmische contrast tussen visionaire deals en complete ondergang. Dat is precies het soort verhaal waar beleggers direct op aanslaan.
Een hypothetische portefeuille van $114 miljard trekt vanzelf aandacht, maar het zijn vooral de onderliggende namen en multiples die dit verhaal kracht geven. Solana op 27 keer, SpaceX op 75 keer, Robinhood op 8 keer, Anthropic op 165 keer, Genesis Digital op 3 keer en Cursor zelfs op 15.000 keer. Dat zijn cijfers die niet alleen indruk maken, maar ook laten zien hoe absurd groot deze gemiste upside mogelijk is geweest.
Conclusie
Als FTX zijn investeringen niet had verkocht na de crash, dan zou het bedrijf vandaag volgens deze schatting een portefeuille kunnen hebben van ongeveer $114 miljard. Van Solana en SpaceX tot Anthropic, Robinhood, Genesis Digital en Cursor, de lijst leest als een verzameling van moderne groeikampioenen. Juist daardoor voelt dit verhaal bijna ongelooflijk.
FTX ging uiteindelijk niet ten onder omdat het geen kansen zag. Het ging ten onder omdat het die kansen bouwde op een fundament dat niet stevig genoeg was om overeind te blijven. En daardoor veranderde wat misschien een historische investeringsportefeuille had kunnen zijn in een van de pijnlijkste financiële what if-verhalen van deze eeuw.
Advertorial
De nasleep van de FTX-crisis laat zien hoe snel waarderingen kunnen omslaan, maar ook hoe belangrijk het is om tijdelijk vermogen bewust te parkeren wanneer markten grillig blijven. Juist in periodes waarin risicovolle beleggingen sterk bewegen, kiezen sommige spaarders ervoor een deel van hun geld beschikbaar te houden op een rekening met rente, zonder het voor lange tijd vast te zetten.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
