Is dit AI groeiaandeel een koopkans na de kwartaalcijfers?

Davey Groeneveld
7 sep
4 minuten om te lezen

In het kort:

UiPath transformeert van RPA naar Agentic Process Automation (APA), waarbij AI wordt geïntegreerd.
De kwartaalcijfers overtroffen de verwachtingen met een omzet van $362 miljoen en de jaarprognoses zijn naar boven bijgesteld.
Ondanks de sterke cijfers handhaven de meeste analisten een 'Hold'-rating vanwege de marktvolatiliteit.

UiPath, een van de toonaangevende spelers in de wereld van Robotic Process Automation (RPA), staat centraal in de digitalisering van bedrijfsprocessen. De onderneming is echter bezig met een strategische verschuiving richting Agentic Process Automation (APA), een term die ze zelf gepromoot hebben als de volgende evolutie van automatisering. Deze transformatie omvat het integreren van geavanceerde AI-componenten, waardoor hun software niet alleen repetitieve taken uitvoert, maar ook autonoom beslissingen kan nemen, zich kan aanpassen aan veranderende situaties en complexe workflows kan afhandelen. Dit stelt UiPath in staat om verder te gaan dan traditionele RPA en een uitgebreider platform voor 'hyperautomatisering' te bieden, waarbij robots, mensen en AI-systemen naadloos samenwerken.

Ondanks deze veelbelovende strategische ontwikkeling heeft het aandeel UiPath recentelijk te maken gehad met de uitdagingen van de bredere technologiemarkt. Met een year-to-date (YTD) performance van circa -11% heeft het aandeel een periode van volatiliteit doorgemaakt. Deze daling kan worden toegeschreven aan algemene macro-economische onzekerheid en de druk op groeiaandelen, die vaak gevoeliger zijn voor renteschommelingen en economische vertragingen. Voor beleggers die echter geloven in het langetermijnpotentieel van hyperautomatisering en de transitie van UiPath naar een nog geavanceerder platform, kunnen dergelijke correcties een gelegenheid bieden om in te stappen in een bedrijf dat de manier waarop we werken fundamenteel verandert.

Zie hieronder een grafiek van de performance, Year to Date, van UiPath:

Samenvatting van de kwartaalcijfers van UiPath

UiPath heeft een uitzonderlijk sterk tweede kwartaal achter de rug, waarbij de financiële prestaties alle verwachtingen overtroffen. De omzet steeg met 14% naar $362 miljoen, ruim boven de verwachte $347,34 miljoen. Het bedrijf liet bovendien een robuuste operationele winst zien van $62 miljoen, wat getuigt van efficiënte bedrijfsvoering. Als reactie op deze positieve cijfers steeg de aandelenkoers van UiPath op de dag van de aankondiging met circa 5%.

Zie hieronder een overzicht van de kwartaalcijfers:

De sterke resultaten werden verder ondersteund door de groei van de Annualized Renewal Run-rate (ARR), die met 11% steeg naar $1,723 miljard. De positieve dollar-based net retention rate van 108% geeft aan dat bestaande klanten hun uitgaven aan de diensten van UiPath aanzienlijk hebben verhoogd, wat de kracht van hun klantrelaties en cross-selling strategie benadrukt. Het management, inclusief CEO Daniel Dines en CFO Ashim Gupta, toonde zich zeer tevreden en wees op de succesvolle implementatie van hun 'agentic automation'-platform en de groeiende interesse van klanten.

Wil je een goed beeld hebben van de kwartaalcijfers? Lees dan ook: Kwartaalcijfers UiPath - Profiteert dit groei aandeel van AI?

Tot slot heeft UiPath, voortbouwend op de sterke kwartaalprestaties, de prognoses voor de rest van het jaar naar boven bijgesteld. Voor het derde kwartaal verwacht het bedrijf een omzet tussen de $390 miljoen en $395 miljoen. De vooruitzichten voor het volledige jaar zijn ook verhoogd naar een omzet van $1,571 miljard tot $1,576 miljard. Dit weerspiegelt het vertrouwen in de aanhoudende groei en de toenemende vraag naar hun diensten, met name van klanten die een omzet van meer dan $100.000 genereren.

Zie hieronder een afbeelding van enkele grote klanten:

De visie van analisten op UiPath

Na de presentatie van de sterke kwartaalcijfers hebben diverse analisten hun visie op UiPath herzien en gedeeld. Een opvallend patroon is dat veel analisten een 'Hold'-rating aanhouden, wat duidt op een voorzichtige maar afwachtende houding. Analisten van gerenommeerde partijen zoals Needham, Mizuho Securities, Wells Fargo, Truist Financial, en KeyBanc hebben hun 'Hold' rating opnieuw bevestigd. Dit betekent dat zij het aandeel zien als een neutrale investering, waarbij de sterke fundamenten en groeipotentie in evenwicht worden gehouden door de volatiliteit van de sector en de brede marktomstandigheden.

De prijsdoelen die door de analisten zijn afgegeven, variëren, wat de verschillende visies op het aandeel benadrukt. Enkele analisten hebben hun koersdoel verlaagd, zoals Bryan Bergin van TD Cowen (van $15 naar $13) en Terry Tillman van Truist Financial (van $13 naar $12). Dit kan wijzen op een meer conservatieve kijk op de korte- tot middellange termijn. Daarentegen zijn er ook analisten die hun koersdoel handhaven op een hoger niveau, zoals Morgan Stanley en Evercore ISI, die beide een koersdoel van $15 hanteren. De koersdoelen van andere analisten liggen veelal rond de $12, met BMO Capital die een iets hoger doel van $12,50 hanteert.

Zie hieronder het gemiddelde pricetarget:

Hoewel de meerderheid van de analisten een 'Hold'-rating heeft, met slechts één 'Sell'-rating van Bank of America Securities, weerspiegelt de algemene consensus een gematigd optimisme. De positieve verrassingen in de kwartaalcijfers en de groeiende focus op 'agentic automation' worden als sterke punten gezien. Echter, de aanhoudende macro-economische onzekerheid en de druk op de techsector zorgen ervoor dat analisten nog steeds terughoudend zijn om een uitgesproken 'Buy'-advies te geven.