Dit aandeel keert 7% dividend uit – is dit een kans of een valkuil?

In het kort:

• Verizon biedt met bijna 7 procent het hoogste dividendrendement in de Dow Jones, ondersteund door sterke kasstromen en een gezonde balans.

• De nieuwe CEO Dan Schulman wil groei nieuw leven inblazen via kostenbesparing, AI-toepassingen en de overname van Frontier Communications.

• Ondanks het stevige dividend blijven de groeivooruitzichten beperkt en brengen concurrentie, hoge rentes en integratierisico’s potentiële uitdagingen met zich mee.

Verizon is een van de opvallendste namen binnen de Dow Jones Industrial Average. Waar de gemiddelde dividendrendementen in de index rond 1,7 procent liggen, biedt Verizon bijna 7 procent, het hoogste van allemaal. Zo’n extreem hoog dividend kan beleggers lokken, maar het kan ook een signaal zijn dat er iets mis is. Is dit een koopkans beleggers, of juist een waarschuwing dat het aandeel te riskant is?

Een dividend dat stevig lijkt te staan

De cijfers van Verizon zien er op het eerste gezicht solide uit. In het derde kwartaal behaalde het bedrijf een omzet van 33,8 miljard dollar, een lichte stijging van 1,5 procent ten opzichte van een jaar eerder. De winst per aandeel steeg met 1,7 procent naar 1,21 dollar. Belangrijker nog: het bedrijf genereerde dit jaar al 28 miljard dollar aan operationele kasstromen, wat neerkomt op een groei van bijna 6 procent.

Na investeringen van 12,3 miljard dollar in onderhoud en uitbreiding van het netwerk, bleef er 15,8 miljard dollar aan vrije kasstroom over. Dat is ruim voldoende om de dividendbetalingen van 8,6 miljard dollar te dekken, met nog miljarden over voor schuldafbouw en toekomstige investeringen. De schuldratio van Verizon is bovendien gedaald van 2,5 naar 2,2 keer de EBITDA, wat aangeeft dat de balans gezonder wordt. Deze financiële stabiliteit geeft steun aan de kredietwaardigheid van het bedrijf, die momenteel op een stevige A-rating ligt.

Nieuwe CEO wil groei nieuw leven inblazen

Hoewel de cijfers stabiel zijn, worstelt Verizon met een ander probleem: de groei stagneert en het aandeel blijft achter op de beurs. De nieuwe CEO, Dan Schulman (voorheen topman bij PayPal), wil dat radicaal veranderen. Hij kondigde aan dat Verizon zich niet langer tevredenstelt met kleine verbeteringen, maar de organisatie fundamenteel wil hervormen.

Schulman wil de bedrijfscultuur klantgerichter maken, de marketing versterken en kosten agressief verlagen. Daarbij zal Verizon fors inzetten op kunstmatige intelligentie om de efficiëntie te verhogen en nieuwe diensten te ontwikkelen. Het doel is duidelijk: winstgroei versnellen en de vrije kasstroom verder vergroten.

Daarnaast staat er een grote overname op de planning. Verizon wil Frontier Communications overnemen voor 20 miljard dollar, een stap die de glasvezelnetwerken van het bedrijf uitbreidt en nieuwe combinaties van mobiel en breedband mogelijk maakt. Door deze diensten te bundelen, hoopt Verizon klanten langer vast te houden en de winstmarges te verbeteren.

Het risico achter het hoge dividend

Toch is niet alles rooskleurig. Een dividendrendement van bijna 7 procent is uitzonderlijk hoog voor een bedrijf met beperkte groei. Vaak betekent dat dat beleggers twijfelen aan de houdbaarheid van het dividend op de lange termijn. Verizon’s kasstromen zijn stabiel, maar ze groeien nauwelijks. Als de concurrentie toeneemt of de kosten oplopen, kan dat de ruimte voor toekomstige verhogingen beperken.

De voorgenomen overname van Frontier brengt bovendien risico’s met zich mee. Integraties van telecombedrijven zijn complex en duur, zeker wanneer verschillende netwerken en systemen samengevoegd moeten worden. Als de synergieën tegenvallen, kan dat de balans opnieuw onder druk zetten. Ook stijgende rentes vormen een bedreiging, omdat ze de financieringskosten verhogen en de aantrekkelijkheid van dividendaandelen verminderen.

Bovendien kampt Verizon met een structureel probleem: de Amerikaanse telecommarkt groeit nauwelijks. De meeste consumenten hebben al een mobiel abonnement, en de strijd om marktaandeel met concurrenten als AT&T en T-Mobile blijft fel. Nieuwe inkomstenbronnen, bijvoorbeeld via 5G of zakelijke diensten, komen traag op gang.

Een betrouwbare maar weinig spannende belegging

Toch is Verizon voor beleggers die vooral op zoek zijn naar stabiel inkomen nog steeds interessant. Het bedrijf heeft een lange historie van dividendverhogingen, inmiddels al negentien jaar op rij, en beschikt over voldoende kasstromen om dat vol te houden. Bovendien heeft Schulman duidelijk gemaakt dat het dividend onaantastbaar blijft, een belofte die hij herhaalde bij de presentatie van de kwartaalcijfers.

Wie echter hoopt op sterke koersgroei, zal waarschijnlijk teleurgesteld worden. Verizon is eerder een defensieve belegging dan een groeiverhaal. De komende jaren zal het bedrijf vooral proberen om kosten te drukken, schulden af te bouwen en langzaam de winst per aandeel op te krikken.

Verizon is een van de aantrekkelijkste dividendaandelen op Wall Street als het puur gaat om rendement. De kasstromen zijn sterk genoeg om de uitkeringen te ondersteunen, en de balans is redelijk gezond. Toch mogen beleggers niet blind zijn voor de risico’s. De groei is beperkt, de concurrentie hevig en de Frontier-deal kan zowel kansen als valkuilen bieden.

Verizon laat zien dat een hoog dividend niet altijd zonder risico is. Met bijna 7 procent rendement is het aandeel aantrekkelijk voor inkomensbeleggers, maar de beperkte groei en concurrentiedruk vragen om voorzichtigheid. Voor wie liever stabiele inkomsten zoekt zonder operationele risico’s, kan vastgoed een betrouwbaarder alternatief zijn.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund investeert in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra – sectoren die, net als telecom, stabiele kasstromen genereren met langlopende huurcontracten. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd aan beleggers.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.