ING oogt goedkoper: is dit aandeel nu koopwaardig?
- J. van den Poll
- 3 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
ING lijkt vandaag goedkoper, maar dat komt vooral doordat het aandeel ex dividend noteert. Wie het aandeel gisteren in bezit had, ontvangt op 24 april €0,736 per aandeel, waardoor het totale reguliere dividend over 2025 uitkomt op €1,086 per aandeel.
De echte reden om naar ING te kijken zit niet in het dividend, maar in de fundamentals. De bank boekte in 2025 een nettowinst van €6,327 miljard, heeft een CET1 ratio van 13,1 procent, verwacht een ROTE van meer dan 14 procent in 2026 en laat daarnaast nog een aandeleninkoopprogramma van €1,1 miljard lopen.
ING blijft aantrekkelijk, maar is geen verborgen koopje meer. Een deel van het positieve verhaal zit al in de koers verwerkt, terwijl risico’s zoals rentedruk en het Ruslanddossier blijven bestaan. De volgende echte test komt op 30 april, wanneer ING zijn cijfers over het eerste kwartaal publiceert.
Vandaag lijkt ING op het scherm ineens goedkoper. Dat komt echter niet doordat de markt plots minder vertrouwen heeft in het aandeel, maar doordat ING ex dividend noteert. Wie het aandeel gisteren in bezit had, ontvangt op 24 april een slotdividend van €0,736 per aandeel. Samen met het eerder uitgekeerde interim dividend van €0,35 komt het totale reguliere dividend over 2025 daarmee uit op €1,086 per aandeel.
Dat dividendmoment trekt begrijpelijk veel aandacht, maar het is niet de belangrijkste reden om nu naar ING te kijken. De grotere vraag is of het aandeel, na een sterke periode, nog steeds aantrekkelijk is voor beleggers. Daarvoor moet je verder kijken dan alleen de dividenddatum.
De lagere koers is vooral technisch
Op een ex dividenddag daalt een aandeel meestal ongeveer met het bedrag van het dividend. Dat is bij ING niet anders. De koers oogt daardoor lager, maar dat betekent niet automatisch dat het aandeel ineens goedkoper of aantrekkelijker is geworden. ING sloot woensdag op €25,10 en handelde donderdagochtend rond €24,46. Die daling is dus grotendeels een technische aanpassing.
Wie vandaag naar ING kijkt, moet daarom niet te veel betekenis hangen aan die koersbeweging alleen. De echte beoordeling van het aandeel hangt af van de winstontwikkeling, de vooruitzichten en de waardering. Juist op die punten is ING de laatste tijd interessanter geworden.
ING laat sterke cijfers en stevige ambities zien
Bij de jaarcijfers over 2025 meldde ING een nettowinst van €6,327 miljard. De totale opbrengsten kwamen uit op €23,0 miljard en de CET1 ratio bedroeg 13,1 procent. Dat zijn cijfers die laten zien dat de bank er financieel stevig voor staat.
Voor beleggers was vooral de vooruitblik belangrijk. ING verwacht voor 2026 een rendement op tastbaar eigen vermogen, ofwel ROTE, van meer dan 14 procent. Voor 2027 mikt de bank zelfs op meer dan 15 procent. Dat zijn ambitieuze doelen voor een grote Europese bank en ze geven aan dat het management vertrouwen heeft in de winstgevendheid van de komende jaren.
Het sentiment rond ING is duidelijk verbeterd
Dat vertrouwen zie je ook terug bij analisten. De stemming rond ING is de afgelopen maanden merkbaar positiever geworden. MarketScreener noteert een consensus van Outperform op basis van 19 analisten, met een gemiddeld koersdoel van €27,07. Vergeleken met een recente slotkoers van €25,10 wijst dat nog steeds op opwaarts potentieel.
Dat verbeterde sentiment is niet alleen gebaseerd op mooie verwachtingen. ING combineert op dit moment meerdere eigenschappen waar beleggers gevoelig voor zijn. De bank is winstgevend, beschikt over een stevige kapitaalpositie en keert veel kapitaal uit aan aandeelhouders. Naast het dividend loopt ook nog een aandeleninkoopprogramma van €1,1 miljard, dat volgens de planning uiterlijk op 27 april 2026 afloopt. Daardoor bestaat het rendement voor aandeelhouders niet alleen uit dividend, maar ook uit inkoop van eigen aandelen.
Koersdoelen ING van analisten in dollars:
De koersstijging moet wel in het juiste perspectief worden geplaatst
ING heeft het over een periode van twaalf maanden sterk gedaan. Over dat langere beeld is de koers fors opgelopen. Tegelijk is het belangrijk om die prestatie goed te duiden. De indruk dat het aandeel in 2026 alleen al meer dan 50 procent is gestegen, klopt niet. Een groot deel van de herwaardering vond plaats over de afgelopen twaalf maanden en niet alleen sinds het begin van dit jaar.
Dat verschil is belangrijk. Het laat zien dat ING niet meer het onontdekte koopje van een jaar geleden is. Een deel van het positieve verhaal zit inmiddels in de koers verwerkt. Dat neemt niet weg dat het aandeel nog altijd serieus genomen mag worden, maar het vraagt wel om een nuchtere blik.
ING blijft aantrekkelijk, maar de risico’s zijn niet verdwenen
Hoewel ING er fundamenteel sterk voor staat, zijn er nog steeds duidelijke risico’s. Banken blijven gevoelig voor de ontwikkeling van de rente. Als de Europese Centrale Bank sneller en sterker zou verlagen dan de markt nu verwacht, dan kan dat druk zetten op de nettorentemarge. Dat is voor een bank als ING een belangrijke bron van inkomsten.
Daarnaast speelt er nog altijd een geopolitiek dossier. ING maakte op 7 april 2026 bekend dat de verkoopovereenkomst voor de Russische activiteiten is beëindigd. Dat betekent dat dit onderwerp nog niet van tafel is. Het is geen detail, maar een punt van onzekerheid waar beleggers rekening mee moeten houden.
De kwartaalcijfers worden het echte toetsmoment
De eerstvolgende belangrijke afspraak voor beleggers is 30 april 2026. Dan publiceert ING de cijfers over het eerste kwartaal. Op dat moment zal duidelijker worden of de sterke vooruitzichten ook daadwerkelijk zichtbaar worden in de resultaten van het nieuwe jaar.
Beleggers zullen dan vooral letten op de ontwikkeling van de rentemarge, de groei van de fee inkomsten, de kapitaalpositie en de toon van het management voor de rest van 2026. Die cijfers zullen waarschijnlijk meer invloed hebben op het verdere koersverloop dan de ex dividenddag van vandaag.
Het echte verhaal zit in de waardering en de winstgroei
ING is vandaag dus niet vooral interessant vanwege het dividendmoment. Dat dividend is voor veel beleggers de aanleiding om naar het aandeel te kijken, maar het is niet de kern van het verhaal. De echte vraag is of de bank de komende kwartalen kan laten zien dat de hogere waardering terecht is.
Daar ligt precies de aantrekkingskracht van ING. Het aandeel is geen verborgen parel meer en ook geen extreem koopje dat de markt over het hoofd ziet. Tegelijk is ING zeker niet uitgespeeld. De combinatie van een regulier dividend van €1,086 over 2025, een aandeleninkoopprogramma van €1,1 miljard, een CET1 ratio van 13,1 procent en een verwachte ROTE van meer dan 14 procent in 2026 maakt het nog altijd een aandeel dat beleggers serieus moeten volgen.
Wie vandaag alleen naar de dividendafslag kijkt, mist daarom het belangrijkste. Het echte verhaal zit in de winstgevendheid, de kapitaalsterkte en de vraag of ING op 30 april opnieuw kan bevestigen dat de bank op koers ligt voor verdere groei.
Advertorial
Wie naar ING kijkt, ziet hoe belangrijk rendement en timing zijn bij het beheren van vermogen. Voor geld dat beleggers of spaarders tijdelijk apart willen zetten, speelt intussen een vergelijkbare afweging: waar is het beschikbaar, en welke rente staat daar tegenover?
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
