Grondstoffenindex stijgt naar hoogste punt sinds 2022 door goud- en koperrally

In het kort

• De Bloomberg Commodity Total Return Index is dit jaar al met 15 procent gestegen en bereikte het hoogste niveau sinds juni 2022.

• De goudprijs steeg 4,5 procent in november, gedreven door verwachtingen van renteverlagingen door de Fed.

• Koper dreigt richting 2026 in structureel tekort te raken, mede door afnemende wereldwijde voorraden.

Grondstoffenindex op hoogste punt sinds 2022 door rally in edelmetalen

De wereldwijde grondstoffenmarkt maakt een opmerkelijke comeback. De Bloomberg Commodity Total Return Index, die een breed mandje aan grondstoffen volgt, is tot nu toe in 2025 met 15 procent gestegen. Daarmee staat de index op het hoogste niveau sinds juni 2022. Deze stijging wordt vooral gedragen door de edelmetalen en industriële metalen zoals goud, zilver en koper, terwijl de energiesector juist achterblijft.

De koersontwikkeling van de Bloomberg Commodity Total Return Index in het afgelopen jaar:

Bron Bloomberg

De opleving weerspiegelt niet alleen de hernieuwde interesse van beleggers in tastbare activa, maar ook onderliggende structurele veranderingen in aanbod en vraag. Terwijl de macro-economische omstandigheden steeds gunstiger worden voor grondstoffen, blijven met name edelmetalen profiteren van rente- en valutabewegingen.

Edelmetalen profiteren van renteverwachtingen en zwakkere dollar

De stijging van edelmetalen zoals goud en zilver heeft een duidelijke oorzaak: de markt rekent steeds sterker op een renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve. Waar begin november nog slechts 30 procent van de markt uitging van een verlaging in december, is dit percentage inmiddels opgelopen tot ongeveer 85 procent. Dit zorgt voor een daling van de reële rente en een verzwakking van de Amerikaanse dollar, factoren die traditioneel positief zijn voor de goudprijs.

Afzwakkende dollar vergroot aantrekkingskracht van edelmetalen voor beleggers:

Bron: Goudwisselkantoor

De verzwakking van de dollar vergroot het momentum voor beleggingen in goud en zilver, omdat deze activa aantrekkelijker worden voor internationale beleggers. Dit effect wordt versterkt door het afnemende vertrouwen in traditionele aandelenmarkten, waarbij beleggers op zoek gaan naar waardevaste alternatieven.

Structureel tekort in kopermarkt zet prijs onder druk

Terwijl edelmetalen profiteren van monetaire omstandigheden, kent koper een heel andere dynamiek. De industriële metaalsoort wordt steeds vaker gezien als strategische grondstof, mede door de cruciale rol in elektrificatie, hernieuwbare energie en infrastructuur. Analisten waarschuwen al langer voor een structureel tekort in de komende jaren. Volgens Saxo Bank bevindt meer dan 60 procent van de zichtbare wereldwijde kopervoorraden zich momenteel in Amerikaanse opslagplaatsen, wat de kwetsbaarheid van het wereldwijde aanbod onderstreept.

Tegelijkertijd groeit de vraag naar koper fors. Elektrische voertuigen, zonne-energie-installaties en netverzwaringen vragen allemaal om aanzienlijke hoeveelheden koper. Deze structurele vraaggroei botst met een aanbodzijde die moeite heeft om nieuwe productielijnen te openen, mede door hoge kosten en geopolitieke onzekerheden in koperproducerende landen zoals Peru en Chili.

Deze dynamiek drijft de koperprijs omhoog en voedt speculatie over een langdurige bullmarkt in koper. Hoewel de prijs momenteel nog binnen een redelijk stabiele bandbreedte beweegt, groeit het risico op prijsexplosies zodra het tekort concreter wordt.

Energie blijft achter bij algemene grondstoffentrend

In scherp contrast met de metalen blijft de energiesector achter. Waar edelmetalen en industriële metalen sterke stijgingen laten zien, boekte energie afgelopen week een klein verlies van 1 procent. Op jaarbasis staat de sector daarmee op een verlies van 2,6 procent. Vooral dieselprijzen drukken de prestaties, ondanks dat de olieprijzen zelf grotendeels stabiel bleven.

Zowel Brent als WTI, de internationale maatstaven voor ruwe olie, laten al maandenlang weinig prijsbeweging zien en blijven gevangen in smalle handelsranges. Deze stabiliteit wijst op een markt die moeite heeft richting te kiezen. De zwakke vraag naar diesel wijst mogelijk op verminderde industriële activiteit, vooral in China en Europa, wat het sentiment rond energie ondermijnt.

Toch schuilt er een potentieel risico in de huidige zwakte. De relatief lage olieprijzen kunnen op termijn leiden tot verminderde investeringen in productiecapaciteit, wat weer de basis kan vormen voor een nieuw aanbodgedreven prijsherstel. Met andere woorden, de zwakte van nu kan de basis leggen voor krapte in de toekomst.

ETF-markt speelt in op grondstoffentrends

Beleggers spelen gretig in op de opleving in grondstoffen via gespecialiseerde ETF's. De grootste goud-ETF's zoals SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) en Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL) noteren stevige instroomcijfers. Ook zilver-ETF's zoals SLV en PSLV profiteren van de toegenomen belangstelling.

In het kopersegment trekt de Global X Copper Miners ETF (COPX) aandacht, terwijl energiespeculanten actief blijven in fondsen zoals United States Oil Fund (USO) en ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil (UCO). Deze trend wijst op een hernieuwde rol voor grondstoffen in beleggingsportefeuilles, vooral als diversificatie ten opzichte van aandelen en obligaties.

De ETF-markt fungeert hiermee als graadmeter voor het sentiment onder particuliere en institutionele beleggers. De instroom in metaalfondsen onderstreept het geloof in een aanhoudende prijsstijging, terwijl de gematigde belangstelling voor energie-ETF's wijst op terughoudendheid of zelfs pessimisme binnen dat segment.

Geopolitiek en marktvolatiliteit blijven risico’s

Ondanks het positieve momentum binnen metalenmarkten, blijven de risico’s aanzienlijk. Een belangrijk gevaar is de geopolitieke instabiliteit in producentenlanden. Zowel Latijns-Amerika als Afrika kent politieke spanningen, die de aanvoerketens van cruciale metalen kunnen verstoren. Denk bijvoorbeeld aan mijnstakingen, exportbeperkingen of milieuprotesten die vergunningstrajecten kunnen vertragen.

Daarnaast is de afhankelijkheid van het rentebeleid van de Federal Reserve een risico op zich. Mochten de renteverwachtingen omslaan of als inflatie onverwacht hardnekkig blijkt, dan kan dat de rally in edelmetalen snel temperen. Ook blijft de vraag vanuit China, ’s werelds grootste afnemer van industriële metalen, een cruciale factor. Vertraging in het Chinese herstel kan de vraag naar koper en zilver dempen, met gevolgen voor de prijzen.

Tenslotte is het goed te beseffen dat grondstoffenmarkten berucht zijn om hun volatiliteit. Korte prijsschommelingen van 5 tot 10 procent zijn geen uitzondering en kunnen beleggers verrassen. Wie in deze markten actief is, moet zich bewust zijn van het cyclische karakter en de bijbehorende risico’s.

Een strategisch moment voor beleggers met een lange horizon

De recente rally in de Bloomberg Commodity Index bevestigt dat grondstoffen weer volop op de radar staan van beleggers. Voor wie gelooft in de structurele tekorten bij metalen zoals koper of het beschermende karakter van goud tegen inflatie en geopolitieke risico’s, kan dit een strategisch moment zijn om positie in te nemen. Tegelijkertijd vereist investeren in grondstoffen scherpe timing en een goed begrip van de onderliggende dynamieken.

De komende maanden zullen cruciaal zijn. Rentevergaderingen van de Fed, voorraadontwikkelingen op de metalenmarkten en de situatie op de oliemarkt zullen bepalen of het huidige momentum aanhoudt. Wie nu instapt, moet bereid zijn om kortetermijnvolatiliteit te doorstaan, maar kan op lange termijn beloond worden als de voorspelde tekorten werkelijkheid worden.

Goud, olie en koper in trek: beleggers zoeken houvast in tastbare activa:

Bron: ADSS

Efficiënt beleggen in grondstoffen begint bij de juiste brokerkeuze

Wie de kansen in grondstoffen wil benutten, merkt al snel dat transactiekosten en valutaconversies een directe invloed hebben op het uiteindelijke rendement. Zeker bij ETF’s en internationale grondstoffenposities kunnen die kosten aanzienlijk oplopen, waardoor een efficiënte brokerkeuze even belangrijk wordt als de marktselectie zelf.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, terwijl dit bij DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25 procent ligt. Voor een actieve portefeuille kan dat verschil oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.\