Fed slaat alarm: rente-explosie dreigt terwijl S&P 500 bijna recordduur is
- Kolivier Jager
- 51 minuten geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Cleveland Fed rekent voor mei op 4,18% inflatie over de laatste twaalf maanden.
Olie en benzine stijgen na Irans blokkade van de Straat van Hormuz.
Hoge rente raakt vooral dure groeiaandelen en investeringen in AI datacenters.
De Federal Reserve inflatieverwachting komt op een gevoelig moment voor Wall Street. De Dow Jones Industrial Average, S&P 500 en Nasdaq Composite sloten op 27 mei alle drie op recordhoogte. Juist dan valt een inflatieraming van 4,18% zwaar. Beleggers betalen al hoge prijzen voor aandelen en krijgen er nu een rentevraagstuk bij.
De rally heeft duidelijke aanjagers. Kunstmatige intelligentie trekt geld aan, bedrijven kopen op recordtempo eigen aandelen in en kwartaalcijfers vielen beter uit dan gevreesd. Ook de verwachte beursgang van SpaceX op 12 juni houdt de stemming rond nieuwe noteringen levendig. Maar een dure markt kan weinig hebben als inflatie opnieuw versnelt.
De Inflation Nowcasting Tool van de Federal Reserve Bank of Cleveland rekent voor mei op 4,18% inflatie over de laatste twaalf maanden. In april lag dat cijfer op 3,8%, in februari nog op 2,4%. De sprong is groot genoeg om handelaren voorzichtiger te maken over snelle renteverlagingen.
Er is één klein rustpunt. De raming voor mei steeg niet verder ten opzichte van een week eerder. Toch is het niveau zelf het probleem. Bij een S&P 500 die volgens de Shiller Price to Earnings Ratio op de tweede hoogste waardering in 155 jaar staat, is de foutmarge klein.
Federal Reserve inflatieverwachting beïnvloedt Wall Street koersen
Bron: Politico
Hormuz duwt energieprijzen omhoog
De inflatiedruk komt vooral uit energie. President Donald Trump gaf op 28 februari opdracht tot een Amerikaanse militaire aanval op Iran. Kort daarna sloot Iran de Straat van Hormuz voor vrijwel alle commerciële schepen. Volgens de brontekst viel daardoor 20 miljoen vaten petroleum per dag uit de doorvoer, ongeveer 20% van de wereldwijde vraag.
Dat was snel zichtbaar aan de pomp. Volgens AAA kostte regular benzine in de VS op 6 mei gemiddeld $4,54 per gallon. Dat is $1,56 meer dan sinds het begin van de oorlog in Iran op 28 februari. Premium steeg met $1,85 naar $5,39 en diesel met $1,81 naar $5,67.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Straat van Hormuz blokkade drijft olie- en benzineprijzen op
Bron: Reuters
Benzine is pas het begin
Voor consumenten is de benzineprijs het meest tastbare inflatiecijfer. Voor beleggers zit het grotere risico in de tweede ronde. Duurdere energie raakt transport, productie en distributie. Bedrijven moeten die kosten zelf slikken of doorberekenen aan klanten.
Daar wordt Wall Street nerveus van. Als marges krimpen, komen winsten onder druk. Als prijzen stijgen, blijft inflatie langer hoog. In beide gevallen krijgt de Federal Reserve minder reden om snel te draaien.
Trump zegt dat de inflatie door de oorlog in Iran tijdelijk zal zijn. Beleggers nemen daar niet zonder meer genoegen mee. Historisch verdwijnen energieprijsstijgingen zelden meteen uit de rest van de economie. Zeker niet wanneer een route als de Straat van Hormuz bijna dichtgaat.
Kevin Warsh staat bekend als streng op inflatie en rente
Bron: WSJ
Kevin Warsh geeft weinig ruimte
De Fed krijgt bovendien een voorzitter die niet bekendstaat als soepel op inflatie. Kevin Warsh, door Trump gekozen als opvolger van Jerome Powell, heeft binnen het Federal Open Market Committee eerder vaak hogere rente gesteund. De brontekst vat het hard samen: “If Trump wants someone easy on inflation, he got the wrong guy in Kevin Warsh.”
Voor aandelen is dat geen detail. Een inflatiecijfer dat richting een driejarige piek gaat, geeft Warsh weinig reden om snel ruimte te bieden. Handelaren rekenen daardoor minder op lagere rente en meer op een langere periode van dure financiering. Dat raakt vooral bedrijven waarvan de waarde sterk leunt op toekomstige groei.
Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
AI datacenters onder rentedruk
De AI rally blijft een belangrijke motor achter de beursstijging. Maar AI vraagt veel kapitaal, vooral bij datacenters en de infrastructuur daarachter. Zulke projecten hebben vaak hoge aanloopkosten en opbrengsten die later komen. Lage rente helpt dan, hoge rente maakt de som minder aantrekkelijk.
Als financiering duurder blijft, kijken beleggers scherper naar kasstromen. Plannen voor nieuwe AI datacenters moeten dan niet alleen ambitie tonen, maar ook rendement. Bedrijven die vooral leunen op verwachtingen krijgen minder geduld. De markt blijft enthousiast over AI, maar niet tegen elke prijs.
Dat raakt ook de bredere Nasdaq Composite. Groeiaandelen hebben de rally gedragen en blijven geliefd. Toch worden ze sneller geraakt wanneer veilige opbrengsten aantrekkelijker worden. Populariteit is geen bescherming als de rente langer hoog blijft.
Wall Street wacht op nieuwe cijfers
De komende weken draait veel om de dagelijkse updates van de Cleveland Fed. Nieuwe data over energieprijzen, benzinekosten en bedrijfsprijzen kunnen de renteverwachting snel verplaatsen. Bij recordstanden in de Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq Composite hoeft de verrassing niet groot te zijn om koersen te laten bewegen.
Voor de Federal Reserve inflatieverwachting ligt de lat nu hoog. Kevin Warsh hoeft weinig te zeggen zolang de cijfers hem steunen. De S&P 500, Nasdaq Composite en AI datacenters blijven gevangen tussen recordkoersen en een Fed rente die nog niet klaar lijkt om te dalen.
Wat beleggers moeten weten
Waarom is de Federal Reserve inflatieverwachting belangrijk voor aandelen?
De Cleveland Fed rekent voor mei op 4,18% inflatie over de laatste twaalf maanden. Dat maakt snelle renteverlagingen minder waarschijnlijk.
Waarom raakt hogere inflatie vooral AI aandelen?
AI datacenters vragen veel kapitaal en zijn gevoelig voor dure schuldfinanciering. Hogere rente maakt groeiplannen moeilijker te rechtvaardigen.
Wat maakt de S&P 500 nu kwetsbaar?
De index staat op recordhoogte en is volgens de Shiller ratio historisch duur. Daardoor is er weinig ruimte voor tegenvallers in inflatie of rente.
Welke rol speelt Kevin Warsh bij de Fed rente?
Warsh staat bekend als rentehavik en steunde eerder hogere rente tegen inflatie. Beleggers rekenen daarom minder snel op een soepele Fed.
Advertorial
De onzekerheid rond inflatie, rente en waarderingen laat zien hoe belangrijk de ontwikkeling van de spaarrente blijft voor zowel beleggers als spaarders. In periodes waarin financiële markten gevoelig reageren op rentebesluiten, kijken veel mensen ook naar mogelijkheden om vermogen tijdelijk te parkeren zonder direct extra risico te nemen.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j..
