Dit AI-aandeel gaat voor een volledige comeback na 84% daling
- Kevin S
- 18 jun
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
ODDITY Tech verloor circa 84% van zijn beurswaarde door sterk gestegen advertentiekosten en een terugval in nieuwe klanten, terwijl omzet, winstgevendheid en klantloyaliteit grotendeels intact bleven.
Beleggers zien kansen omdat het bedrijf een zeer sterke balans heeft, bestaande klanten trouw blijven en zowel het management als het bedrijf zelf voor tientallen miljoenen dollars aandelen hebben gekocht en teruggekocht.
Het herstel hangt vooral af van het oplossen van de advertentieproblemen; als die tijdelijk blijken, kan het aandeel fors herstellen, maar blijvende afhankelijkheid van advertentieplatformen blijft een belangrijk risico.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.
Soms straft de beurs een aandeel zo hard af dat beleggers zich afvragen of een bedrijf nog wel toekomst heeft. Dat lijkt momenteel het geval bij ODDITY Tech, het AI-gedreven beautybedrijf achter merken als IL MAKIAGE en SpoiledChild. Sinds de piek in 2025 verloor het aandeel ongeveer 84% van zijn waarde. Waar beleggers ooit meer dan 77 dollar per aandeel betaalden, noteert het aandeel inmiddels rond de 12 dollar. Toch groeit onder sommige analisten en investeerders de overtuiging dat deze enorme koersdaling niet het gevolg is van een structureel probleem, maar van een tijdelijke verstoring. Als dat klopt, dan zou ODDITY een van de opvallendste herstelverhalen binnen de AI-sector kunnen worden.
Oddity koers:
Wat doet ODDITY Tech?
ODDITY Tech is geen traditioneel cosmeticabedrijf. Het bedrijf gebruikt kunstmatige intelligentie en enorme hoeveelheden consumentendata om nieuwe beauty- en wellnessproducten te ontwikkelen en direct aan consumenten te verkopen.
Het vlaggenschip van het bedrijf is IL MAKIAGE, een make-upmerk dat bekendstaat om zijn AI-gestuurde kleurmatching. Via een online vragenlijst en algoritmes krijgen klanten persoonlijke productaanbevelingen. Daarnaast bezit ODDITY het snelgroeiende huidverzorgingsmerk SpoiledChild en lanceerde het eind 2025 METHODIQ, een platform voor medische huidverzorging dat concurreert met bedrijven als Hims & Hers.
Volgens het bedrijf hebben inmiddels meer dan 68 miljoen gebruikers data geleverd via de verschillende digitale platformen. Deze gegevens vormen de basis voor nieuwe producten en gepersonaliseerde aanbevelingen.
De oorzaak van de crash
De enorme koersdaling werd niet veroorzaakt door een plotselinge instorting van de vraag naar de producten. Integendeel, in 2025 groeide de omzet nog met ruim 25% naar bijna 810 miljoen dollar. Het bedrijf behaalde daarbij een EBITDA van ruim 163 miljoen dollar en bleef zeer winstgevend.
Het probleem ontstond toen een belangrijke advertentiepartner, algemeen aangenomen dat dit Meta is, veranderingen doorvoerde in zijn advertentie-algoritmes. Hierdoor schoten de kosten om nieuwe klanten binnen te halen plotseling omhoog.
De kosten per acquisitie (CPA) stegen in sommige gevallen tot bijna het dubbele van normale niveaus. Nieuwe bestellingen daalden met ongeveer 50%, terwijl bestaande klanten grotendeels trouw bleven. In het eerste kwartaal van 2026 zakte de omzet daardoor met 26% ten opzichte van een jaar eerder.
Kosten per acquisitie:
Volgens CEO Oran Holtzman ging het niet om een probleem met het merk of de producten, maar om een technische verstoring in het advertentie-ecosysteem. Opvallend genoeg deed het probleem zich tegelijkertijd voor in de Verenigde Staten, Canada, het Verenigd Koninkrijk, Australië en Israël. Dat maakt een merkprobleem volgens het management minder waarschijnlijk.
Waarom sommige beleggers kansen zien
De belangrijkste reden waarom beleggers nog steeds geïnteresseerd zijn in ODDITY, is dat de bestaande klantenbasis opmerkelijk sterk blijft. Terwijl het aantal eerste bestellingen halveerde, daalden herhaalbestellingen slechts ongeveer 15%. Dat suggereert dat consumenten de producten blijven kopen zodra ze eenmaal klant zijn geworden. De loyaliteit van bestaande klanten lijkt dus grotendeels intact.
Daarnaast beschikt ODDITY over een uitzonderlijk sterke balans. Eind het eerste kwartaal van 2026 beschikte het bedrijf over ongeveer 667 miljoen dollar aan cash en beleggingen. Dat is zelfs meer dan de huidige beurswaarde van het bedrijf. Bovendien heeft ODDITY nog een ongebruikte kredietfaciliteit van 350 miljoen dollar beschikbaar.
Deze financiële positie geeft het management voldoende tijd om de problemen op te lossen zonder nieuwe aandelen uit te geven of noodfinanciering aan te trekken.
Management koopt massaal eigen aandelen in
Een ander belangrijk signaal komt van het management zelf. CEO Oran Holtzman kocht na de koerscrash ruim 857.000 aandelen op de beurs met eigen geld. De investering bedroeg ongeveer 13 miljoen dollar. Daarnaast kocht het bedrijf in het eerste kwartaal voor circa 82 miljoen dollar aan eigen aandelen terug, goed voor een vermindering van het aantal uitstaande aandelen met meer dan 10%.
Dat soort aankopen garanderen natuurlijk geen herstel, maar insiders kopen doorgaans niet voor tientallen miljoenen dollars als zij verwachten dat de problemen permanent zijn.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
De eerste tekenen van herstel
Hoewel het management voorzichtig blijft, verschenen er in mei 2026 de eerste positieve signalen. De kosten om nieuwe klanten binnen te halen daalden volgens het bedrijf met ongeveer 28% ten opzichte van april. Ook gaf de advertentiepartner zelf aan dat 40% tot 60% van de verslechtering mogelijk kan worden teruggedraaid door technische aanpassingen aan het systeem.
Dat betekent niet dat de problemen direct verdwijnen. Het verlies van nieuwe klanten in de eerste helft van 2026 zal namelijk nog lang doorwerken. Deze klanten zullen immers ook niet terugkomen als herhaalaankopen in de rest van het jaar. Toch zien veel beleggers deze verbetering als een eerste aanwijzing dat het dieptepunt mogelijk achter de rug ligt.
Nieuwe groeimotor: METHODIQ
Terwijl de markt vooral kijkt naar de problemen bij IL MAKIAGE, bouwt ODDITY ondertussen verder aan nieuwe activiteiten. METHODIQ, dat eind 2025 werd gelanceerd, richt zich op medische huidproblemen zoals acne, eczeem en pigmentatie. Het bedrijf verwacht ongeveer 25 miljoen dollar omzet in het eerste jaar.
De markt voor medische huidverzorging is aanzienlijk groter dan de traditionele beautysector. Als METHODIQ succesvol blijkt, kan dit uitgroeien tot een belangrijke tweede groeimotor naast IL MAKIAGE en SpoiledChild.
Daarnaast investeert ODDITY fors in ODDITY Labs, een biotechdivisie die met behulp van AI nieuwe moleculen ontwikkelt voor huidverzorgingsproducten. Dat project bevindt zich nog in een vroeg stadium, maar zou op lange termijn een unieke concurrentiepositie kunnen opleveren.
DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.
Hoeveel herstel zit er in het aandeel?
Hier lopen de schattingen sterk uiteen. Voorzichtige waarderingsmodellen van verschillende analisten gaan uit van een koers tussen 17 en 19 dollar tegen eind 2028. Dat zou een stijging van ongeveer 50% tot 60% betekenen ten opzichte van het huidige niveau.
Maar er zijn ook veel optimistischere scenario's. In een uitgebreid due diligence-rapport wordt berekend dat het aandeel in een basisscenario richting 70 dollar zou kunnen stijgen als de advertentieproblemen verdwijnen en het bedrijf terugkeert naar zijn oude groeipad. In een zeer optimistisch scenario wordt zelfs een koers boven de 100 dollar genoemd. Dat soort prognoses zijn uiteraard speculatief. Toch laten ze zien hoe extreem laag de huidige waardering inmiddels is geworden.
De risico's blijven groot
Ondanks de aantrekkelijke waardering zijn er ook duidelijke risico's. Het belangrijkste risico is dat de advertentieproblemen langer aanhouden dan verwacht. ODDITY heeft laten zien hoe afhankelijk het bedrijf is van één groot advertentieplatform. Als de kosten voor klantacquisitie permanent hoger blijven, kan de winstgevendheid structureel lager uitvallen.
Daarnaast lopen er verschillende rechtszaken rond vermeende misleidende communicatie over advertentiekosten en marketingefficiëntie. Hoewel de financiële impact daarvan nog onzeker is, vormen deze procedures een extra risico voor beleggers. Ook blijft het afwachten of METHODIQ daadwerkelijk kan uitgroeien tot een succesvolle nieuwe groeipijler.
Conclusie
ODDITY Tech behoort momenteel tot de meest controversiële AI-aandelen op de beurs. De koers is sinds de piek met ongeveer 84% ingestort en het sentiment rond het aandeel is extreem negatief.
Toch wijzen verschillende signalen erop dat de kern van het bedrijf nog steeds gezond is. De bestaande klanten blijven kopen, de omzetbasis is groot, het bedrijf beschikt over een sterke balans en het management koopt agressief eigen aandelen terug.
De grote vraag is of de advertentieproblemen inderdaad tijdelijk blijken. Als dat zo is, kan ODDITY uitgroeien tot een van de meest spectaculaire herstelverhalen van de komende jaren. Blijkt de afhankelijkheid van advertentieplatformen echter structureel problematisch, dan kan het herstel veel langer duren dan beleggers hopen.
Voor beleggers die bereid zijn een hoog risico te accepteren, is ODDITY daarmee een klassiek herstelverhaal geworden: veel onzekerheid, maar ook een potentieel uitzonderlijke beloning wanneer de comeback daadwerkelijk slaagt.
