Dit staat je te wachten deze week

Niet alleen krijgen we maandag meer te horen over de val van Silicon Valleys meest prominente bank, we krijgen ook Dinsdag de inflatie cijfers te zien van onze grote vrienden in de VS. Verder komen ook meer cijfers over de Amerikaanse detailhandel & de inflatie voor producenten op woensdag en vrijdag sluiten we af met een verslag van de consumenten vertrouwen in de VS. 15 Maart hebben we ook nog eens verkiezingen...

Je zou het bijna vergeten, maar het is inflatie en de reactie van de FED om inflatie aan te vechten door de rente in een rap tempo te verhogen, waardoor we nu in deze situatie zijn beland! Het CPI rapport van dinsdag is de laatste belangrijke inflatiedata voorafgaand aan de vergadering van de Federal Reserve op 21 en 22 maart. Het wordt dus de komende twee weken, billen knijpen voor beleggers.

Zowel de val van SVB als de inflatie rapport zal voor flink wat volatiliteit zorgen en de markt verstoren. Vooral tech zal de grootste klappen van de zweep opvangen.

De problemen van Silicon Valley Bank overschaduwden bijna alles in de markten op donderdag en vrijdag. Je zou bijna vergeten dat de rente enorm hard is gedaald. De rente op 10 jarige staatsleningen ging van 4% naar 3.7% Ook de rente op 2 jarige staatsleningen daalde zo gigantisch hard dat het de sterkste daling was sinds 2008. Rente van obligaties bewegen tegengesteld aan de prijs. In dit geval kochten mensen dus massaal obligaties wat vaak een teken is dat men veiligheid zoekt. Wil je leren hoe een obligatie werkt? Lees het hier.

Als je even de bovenstaande charts bekijkt, dan zie je dat de 2 jarige t-bill vaak onheil voorspelt. Dit heb ik een aantal keer gedeeld op Instagram en Twitter voor de oplettende kijker!

Maar goed, ervaring leert dat dit soort reacties op de beurs vaak overdreven zijn. Markten schieten eerst en stellen later vragen. Het falen van de bank is een van de grootste sinds de financiële crisis en op één na het grootste na de ineenstorting van Washington Mutual in 2008.

10 Grootste faillissementen op basis van beheerd vermogen

1: Washington Mutual: 2008

2: Silicon Valley Bank: yesterday

3: Continental Illinois: 1984

4: First Republic: 1988

5: America Savings: 1988

6: Bank of New England: 1991

7: MCorp: 1989

8: IndyMac: 2008

9: Gibraltar: 1989

10: Colonial: 2009

Bill Ackman heeft blijkbaar zijn vriendjes gebeld en zegt dat de FDIC mogelijk 50% van alles uit keert volgende week en de rest later dit jaar. Bill Ackman staat echter bekend als onbetrouwbaar omdat hij vaak short posities in neemt en de markten onnodig bang maakt!

Aandelen van grote banken werden ook hard getroffen afgelopen, maar vrijdag werden ze iets stabieler en werd bekend dat de verliezen mee zouden vallen en beleggers richtten zich op kleinere en regionale banken. First Republic was bijvoorbeeld bijna 10% lager op vrijdagmiddag, en PacWest was 35% lager.

Beleggers hebben op dit moment dus veel angst, vooral voor systemische risico's, als gevolg van de vele financiële crises in het verleden. Ondanks deze bezorgdheid denken analisten niet dat de zorgen over banken de renteverhoging van de Fed zullen beïnvloeden. Ze denken dat de centrale bank haar beleidsplan alleen zal wijzigen als de markten compleet instorten. Een vrij groot deel van analisten was van mening dat de centrale bank de rente zal verhogen tot 50 basispunten na de vorige verhoging van slechts een kwart punt.

De Federal Reserve is volledig afhankelijk van de cijfers voordat ze beslissen om de rente te verhogen, het laatste wat de FED wil is dat inflatie weer onverwachte dingen doet. Dat was vorig maand al zo, en als we deze keer weer iets onverwachts zien, dan wordt het waarschijnlijk een bloedbad. De kans op een renteverhoging van 0.5% op 22 maart wordt geschat op 37% volgens CME, terwijl dit percentage voor het nieuws over Silicon Valley Bank nog op 70% lag. Inflatiecijfers worden dus erg belangrijk en Jerome Powell is klaar voor actie.

Er is wel wat goed nieuws te vinden voor inflatie.. Het banenrapport van februari liet zien dat 311.000 banen werden toegevoegd, maar het gemiddelde uurloon steeg minder dan verwacht, wat werd gezien als een goed teken voor de inflatie. De meeste economen verwachten dat de CPI met 0,5% zal stijgen of met 6,1% op jaarbasis. Dit is in vergelijking met een stijging van 0,5% in januari en een jaarlijkse groei van 6,4%. Men denkt ook dat de detailhandelscijfers hoger kunnen uitvallen dan verwacht.

Anyways... genoeg gespeculeer. Laten we de cijfers afwachten! Oh, voor ik het vergeet, er zijn ook een aantal kwartaalcijfers ook deze week

Maandag

Kwartaalcijfers: Gitlab, BuzzFeed

Dinsdag

Kwartaalcijfers: Lennar, Vacasa, Volkswagen

Macro: CPI (February) & Fed Governeur Michelle Bowman spreekt

Woensdag - Verkiezingsdag in Nederland!

Kwartaalcijfers: Adobe, Oatly, Five Below, Pager Duty

Macro: Retail sales (February), PPI (February), Empire State manufacturing (March)

Business inventories (January), NAHB survey (March), TIC data (January)

Donderdag

Kwartaalcijfers: FedEx, Designer Brands, Lands’ End, Dollar General, Signet Jewelers, Jabil

Macro: Initial jobless claims, Housing starts (February), Import prices (February), Philadelphia Fed, manufacturing survey (March), Business leaders survey (March)

Vrijdag

Macro: Industrial production (February), Consumer sentiment (March preliminary)