Dit AI-aandeel staat volgens analisten klaar voor een tweede explosieve rally
- Kolivier Jager
- 1 uur geleden
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
TSMC verdient aan vrijwel elke grote AI doorbraak, ongeacht welke chip uiteindelijk wint.
De combinatie van schaal, marges en technologische voorsprong maakt concurrentie extreem lastig.
Een beurswaarde van 3 biljoen dollar klinkt groot, maar de cijfers ondersteunen dat scenario.
De AI revolutie heeft een opvallende winnaar voortgebracht waar veel beleggers nog steeds langs kijken. Iedereen kent Nvidia, maar veel minder mensen kijken naar het bedrijf dat die chips daadwerkelijk bouwt. Dat is opmerkelijk, want zonder Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, kortweg TSMC, zou de huidige AI explosie simpelweg niet mogelijk zijn.
TSMC produceert de meest geavanceerde chips ter wereld voor klanten als Nvidia, Apple, Microsoft, AMD en Alphabet. Vrijwel elke grote technologiepartij is afhankelijk van de productiecapaciteit van het Taiwanese concern. Toch wordt het aandeel nog steeds gewaardeerd alsof het vooral een efficiënte fabrikant is, terwijl het bedrijf in werkelijkheid een cruciale infrastructuurspeler binnen AI is geworden. Dat verschil tussen hoe de markt naar TSMC kijkt en wat het bedrijf daadwerkelijk verdient, maakt het aandeel interessant. Zeker nu de onderneming snel richting een beurswaarde van 3 biljoen dollar beweegt.
Waarom TSMC volgens beleggers de belangrijkste AI winnaar is
Waarom TSMC de echte winnaar achter AI is
TSMC profiteert van vrijwel elke grote ontwikkeling binnen kunstmatige intelligentie. Dat maakt het bedrijf fundamenteel anders dan chipontwerpers als Nvidia of AMD, die direct afhankelijk zijn van marktaandeel in specifieke producten. TSMC produceert de chips voor vrijwel iedereen.
Die positie levert een enorme voorsprong op. Het bedrijf heeft ongeveer 72 procent van de wereldwijde foundrymarkt in handen en produceert meer dan 90 procent van de meest geavanceerde chips. Vooral bij technologieën van 3 nanometer en straks 2 nanometer loopt TSMC ver voor op concurrenten. Dat is precies het segment waar AI bedrijven hun zwaarste investeringen doen.
Dat voordeel is niet eenvoudig te kopiëren. Moderne chipfabrieken kosten tientallen miljarden dollars en vragen jaren aan procesontwikkeling. Zelfs Intel en Samsung hebben moeite om TSMC technologisch bij te benen. Dat zegt veel over hoe sterk de positie van het bedrijf inmiddels is geworden.
TSMC domineert AI chips met 90 procent marktaandeel in geavanceerde productie
De cijfers laten zien hoe sterk de vraag oploopt
De financiële resultaten maken duidelijk dat AI inmiddels rechtstreeks doorwerkt in de winstgevendheid van TSMC. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de omzet met 41 procent naar 35,9 miljard dollar. Tegelijk nam de winst per aandeel met 58 procent toe tot 3,49 dollar.
Nog opvallender zijn de marges. De brutomarge steeg naar 66,2 procent en de operationele marge kwam uit op 58,1 procent. Voor een bedrijf dat enorme fabrieken bouwt en miljarden investeert in productiecapaciteit zijn dat uitzonderlijk hoge niveaus. Dat laat zien hoeveel prijszettingsmacht TSMC momenteel heeft.
Die groei lijkt bovendien niet tijdelijk. Voor het tweede kwartaal rekent het bedrijf op bijna 40 miljard dollar omzet, opnieuw bijna 38 procent meer dan een jaar eerder. De vraag naar AI chips blijft sneller stijgen dan de industrie productiecapaciteit kan uitbreiden. Daardoor kan TSMC hogere prijzen vragen terwijl de fabrieken tegelijkertijd voller draaien.
TSMC ziet AI omzet exploderen met 41 procent groei en recordmarges
Waarom een beurswaarde van 3 biljoen dollar haalbaar wordt
TSMC heeft inmiddels een marktwaarde van ruim 2 biljoen dollar bereikt. Om door te groeien naar 3 biljoen dollar moet het aandeel nog ongeveer 40 tot 45 procent stijgen. Dat klinkt fors, maar de omzetgroei ondersteunt dat scenario verrassend goed. Analisten verwachten dat TSMC in 2026 ongeveer 163 miljard dollar omzet draait. Voor 2027 en 2028 lopen de verwachtingen op richting respectievelijk 207 miljard en ruim 250 miljard dollar. Bij een vergelijkbare waardering als vandaag zou dat voldoende zijn om richting een beurswaarde van 3 biljoen dollar te groeien.
Wat dit extra interessant maakt, is dat de markt de AI vraag de afgelopen jaren structureel heeft onderschat. Elke nieuwe generatie AI modellen vereist meer rekenkracht, grotere datacenters en geavanceerdere chips. Dat vergroot automatisch de afhankelijkheid van bedrijven als TSMC. De wereldwijde halfgeleidermarkt groeit volgens veel sectorramingen richting 1,1 biljoen dollar in 2030. TSMC zit precies in het meest winstgevende deel van die markt. Dat maakt de groeicurve geloofwaardig, zeker zolang de vraag naar AI infrastructuur hoog blijft.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Waarom concurrenten moeite houden om TSMC in te halen
Veel beleggers focussen vooral op de geopolitieke risico’s rond Taiwan. Dat risico is reëel, maar tegelijk onderschat de markt hoe moeilijk het is om TSMC technologisch te vervangen. Moderne chipproductie draait niet alleen om machines, maar vooral om ervaring, schaal en procescontrole.
TSMC heeft jarenlang een voorsprong opgebouwd doordat vrijwel alle grote chipbedrijven klant zijn. Daardoor verzamelt het concern continu data en praktijkervaring uit uiteenlopende toepassingen, van smartphones tot AI servers. Dat versnelt de ontwikkeling van nieuwe productieprocessen en vergroot de afstand tot concurrenten.
Tegelijk breidt TSMC zijn productie buiten Taiwan versneld uit. Nieuwe fabrieken in de Verenigde Staten, Japan en Europa moeten geopolitieke risico’s verkleinen en zorgen ervoor dat Westerse klanten minder afhankelijk worden van één regio. Dat maakt het bedrijf strategisch belangrijker dan ooit.
Waarom TSMC ondanks de koersstijging nog niet duur oogt
Ondanks de enorme stijging van het aandeel blijft de waardering relatief beheerst. TSMC noteert rond 25 keer de verwachte winst. Voor een bedrijf dat omzetgroei van bijna 40 procent combineert met marges boven 55 procent is dat geen extreme waardering.
Dat roept een interessante vraag op. Waarom krijgen veel softwarebedrijven hogere waarderingen terwijl TSMC een sterkere marktpositie en stabielere kasstromen heeft? Een deel van het antwoord zit in perceptie. Veel beleggers zien TSMC nog steeds als een traditionele chipfabrikant, terwijl het bedrijf steeds meer eigenschappen krijgt van een infrastructuurplatform.
Klanten kunnen namelijk niet eenvoudig overstappen naar een concurrent. Vertragingen in chipproductie kosten miljarden dollars en kunnen complete productlanceringen verstoren. Dat geeft TSMC een vorm van marktmacht die in de technologiesector zeldzaam is geworden.
Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Wat beleggers mogelijk onderschatten aan deze AI cyclus
De markt behandelt AI nog vaak als een softwaretrend, terwijl de echte bottleneck steeds meer fysiek wordt. AI modellen vragen enorme hoeveelheden chips, energie en datacentercapaciteit. Dat maakt de bedrijven achter die infrastructuur waarschijnlijk belangrijker dan veel beleggers nu denken.
TSMC zit precies in het centrum van die ontwikkeling. Het bedrijf verdient niet alleen aan Nvidia, maar aan vrijwel het volledige AI ecosysteem. Dat verlaagt het risico aanzienlijk ten opzichte van bedrijven die afhankelijk zijn van één product of één AI toepassing.
Zelfs als de AI hype tijdelijk afkoelt, blijft de vraag naar geavanceerde chips structureel hoog door smartphones, cloud computing en datacenters. Juist die combinatie van structurele vraag, technologische voorsprong en sterke winstgroei maakt TSMC voor veel beleggers één van de meest interessante AI aandelen van dit moment.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom profiteert TSMC sterker van AI dan veel softwarebedrijven?
TSMC produceert de chips achter vrijwel alle grote AI systemen. Daardoor profiteert het bedrijf van de volledige AI markt, niet van één specifieke toepassing.
Wat is momenteel het grootste risico voor TSMC?
Geopolitieke spanningen rond Taiwan blijven het belangrijkste risico. Daarnaast kunnen economische vertragingen tijdelijk druk zetten op de chipvraag.
Waarom zijn de marges van TSMC zo hoog?
TSMC heeft een sterke technologische voorsprong in geavanceerde chipproductie. Daardoor kan het bedrijf premiumprijzen vragen en efficiënt op grote schaal produceren.
Kunnen Intel of Samsung TSMC nog inhalen?
Dat wordt steeds moeilijker. TSMC combineert schaal, ervaring en technologische kennis die concurrenten jarenlang moeten proberen in te halen.
Waarom lijkt een beurswaarde van 3 biljoen dollar realistisch?
Analisten verwachten richting 2028 meer dan 250 miljard dollar omzet. Bij vergelijkbare waarderingen ondersteunt dat een marktwaarde rond 3 biljoen dollar.
Advertorial
De snelle opkomst van kunstmatige intelligentie laat zien hoe belangrijk schaalbare infrastructuur en langetermijninvesteringen zijn geworden binnen de technologiesector. Voor beleggers en spaarders zorgt die ontwikkeling er tegelijkertijd voor dat steeds meer vermogen tijdelijk defensief wordt geparkeerd, terwijl men wacht op nieuwe kansen of meer duidelijkheid over de markt.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
