Dit kan het goedkoopste techaandeel van Wall Street zijn en het lijkt een enorme kans

In het kort

• PayPal noteert veel goedkoper dan andere grote technologiebedrijven op Wall Street

• De nieuwe CEO voert harde veranderingen door om groei en winstgevendheid te verbeteren

• Sommige beleggers zien het aandeel als een vergeten kans binnen de technologiesector

Terwijl beleggers massaal achter AI aandelen zoals Nvidia en Palantir aanrennen, lijkt PayPal bijna volledig uit beeld verdwenen op Wall Street. Het aandeel staat ver onder oude records, terwijl het bedrijf nog altijd miljarden aan winst en vrije kasstroom genereert. Juist daardoor beginnen sommige analisten PayPal nu te zien als een van de goedkoopste grote techaandelen van dit moment.

De aandelenkoers van PayPal met een enorme piek een aantal jaren geleden

Waarom PayPal volgens analisten veel te goedkoop is geworden

PayPal was jarenlang een van de populairste fintech aandelen ter wereld. Tijdens de pandemie explodeerde het gebruik van online betalingen en beleggers waren bereid om extreem hoge waarderingen te betalen voor die groei.

Sindsdien sloeg het sentiment volledig om. De groei van online shoppen vertraagde, concurrenten zoals Apple Pay en Block wonnen terrein en beleggers verloren hun vertrouwen in het aandeel. Terwijl AI aandelen nieuwe records bereikten, bleef PayPal juist achter.

Toch zijn de financiële cijfers van het bedrijf nog altijd sterk. In het laatste kwartaal steeg het totale betalingsvolume met 11 procent en groeide het aantal transacties met 7 procent. De vrije kasstroom kwam uit op 1,7 miljard dollar, een stijging van 25 procent ten opzichte van een jaar eerder.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Daarnaast beschikt PayPal over bijna 9 miljard dollar aan cash en kortlopende investeringen. Dat geeft het bedrijf veel ruimte om aandelen terug te kopen, nieuwe investeringen te doen of overnames te financieren.

Vooral de enorme aandeleninkopen vallen op. PayPal wil dit jaar ongeveer 6 miljard dollar gebruiken om eigen aandelen terug te kopen. Samen met het dividend levert dat theoretisch een aandeelhoudersrendement van meer dan 16 procent op. Dat niveau zie je normaal gesproken eerder bij energiebedrijven dan bij grote technologiebedrijven.

Juist daarom vinden sommige analisten dat de markt te negatief is geworden. Verschillende waarderingsmodellen komen uit op een eerlijke waarde van ruim 70 dollar per aandeel, terwijl PayPal momenteel rond 45 dollar noteert. Dat betekent dat sommige beleggers een stijgingspotentieel van meer dan 50 procent zien.

Daarnaast is dit de lage P/E ratio van het aandeel

De markt behandelt PayPal momenteel alsof het bedrijf nauwelijks meer groeit. Analisten die bullish zijn denken juist dat de markt onderschat hoeveel winstgevendheid en kasstroom PayPal nog steeds genereert.

Hoe de nieuwe CEO PayPal probeert te veranderen

Een belangrijke reden waarom sommige beleggers opnieuw interesse krijgen in PayPal is de komst van de nieuwe CEO. Sinds zijn aantreden probeert het management het bedrijf veel agressiever te hervormen.

PayPal wil de komende jaren ongeveer 1,5 miljard dollar aan structurele kosten besparen. Dat moet gebeuren via automatisering, AI toepassingen en een simpeler bedrijfsstructuur. Het doel is om de marges opnieuw te verbeteren en efficiënter te werken.

Daarnaast wordt het bedrijf opgesplitst in drie aparte divisies. Dat maakt het makkelijker om onderdelen zelfstandig te laten groeien of eventueel te verkopen. Vooral Venmo trekt daarbij veel aandacht.

Volgens berichten van CNBC onderzoekt PayPal of Venmo op termijn verkocht kan worden. Dat onderdeel alleen zou volgens sommige analisten al miljarden dollars waard kunnen zijn. Ook geruchten over mogelijke activistische investeerders en toekomstige overnames blijven rondgaan.

Lees ook: Deze 3 aandelen kunnen volgens analisten flink verder stijgen in mei

De nieuwe CEO probeert duidelijk te maken dat PayPal nog steeds een belangrijk onderdeel is van de wereldwijde digitale betaalmarkt. Dat verhaal is de afgelopen jaren ondergesneeuwd geraakt doordat beleggers vooral keken naar tragere groei en toenemende concurrentie.

Toch blijft PayPal wereldwijd een gigantisch netwerk houden met honderden miljoenen gebruikers. Daarnaast profiteert het bedrijf nog altijd van de structurele groei van digitale betalingen. Wereldwijd verschuiven consumenten steeds verder van contant geld naar online transacties en mobiele betalingen.

Sommige beleggers zien daardoor juist kansen nu vrijwel niemand nog enthousiast is over het aandeel. Zelfs Michael Burry, bekend van The Big Short, bouwde recent opnieuw een positie op in PayPal rond 49 dollar per aandeel.

Dat betekent niet automatisch dat het aandeel snel zal herstellen, maar het laat wel zien dat waarde beleggers opnieuw beginnen te kijken naar de lage waardering.

Waarom beleggers nog steeds voorzichtig blijven met PayPal

Ondanks de lage waardering blijven er duidelijke risico’s bestaan. Het grootste probleem is de hevige concurrentie binnen digitale betalingen.

Apple Pay groeit snel en wordt steeds populairder onder iPhone gebruikers. Shopify ontwikkelt steeds meer eigen betaaloplossingen en ook banken investeren zwaar in digitale betaaltechnologie. Daardoor staat de winstmarge van PayPal al langere tijd onder druk.

Daarnaast blijft de economie een risico. Hogere rente en stijgende prijzen zorgen ervoor dat consumenten minder uitgeven. Omdat PayPal afhankelijk is van transacties, voelt het bedrijf die economische druk direct.

Veel analisten adviseren vooralsnog 'hold'

Vooral geopolitieke spanningen en stijgende olieprijzen kunnen volgens analisten langer voor onzekerheid zorgen. Hogere energieprijzen raken consumenten direct in hun portemonnee, waardoor online uitgaven kunnen afnemen.

Toch blijft de lange termijntrend gunstig voor bedrijven zoals PayPal. Onderzoeksbureaus verwachten dat de markt voor digitale betalingen de komende tien jaar stevig blijft groeien, vooral in Azië en opkomende markten.

Daarom kijken sommige beleggers nu opnieuw naar het aandeel. Terwijl AI aandelen extreem populair en duur zijn geworden, staat PayPal juist op een waardering die veel lager ligt dan andere grote technologiebedrijven.

Als de nieuwe CEO erin slaagt om de marges te verbeteren, kosten te verlagen en de groei weer voorzichtig aan te zwengelen, kan het sentiment rond het aandeel snel veranderen. Juist omdat bijna niemand momenteel nog positief is over PayPal, kan zelfs beperkt goed nieuws al genoeg zijn om beleggers opnieuw richting het aandeel te trekken.

Advertorial

De hernieuwde interesse in PayPal laat zien dat beleggers opnieuw zoeken naar bedrijven met sterke kasstromen en een aantrekkelijke waardering. Tegelijk kiezen veel beleggers ervoor om naast technologieaandelen ook te spreiden richting stabiele beleggingen met voorspelbare inkomsten en maandelijkse uitkeringen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, verspreid over een brede portefeuille met solide huurders. In april ontvangen beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.