Dit kwaliteit-aandeel verhoogt haar dividend met maar liefst 17%

In het kort:

• Een gevestigde financiële speler verraste in 2024 met sterke omzet- en winstgroei, gedreven door premium klanten die fors uitgaven aan reizen en lifestyle.

• Het bedrijf richt zich succesvol op jongere generaties met luxe kaarten en verhoogde onlangs zijn dividend met 17% — de grootste stijging in meer dan tien jaar.

• Met een sterke vrije kasstroom, hoge aandeelhoudersuitkeringen en een consistente dividendgroei is het wellicht een interessante keuze voor lange termijn beleggers.

American Express draait op volle toeren. In 2024 boekte het bedrijf een recordomzet van maar liefst $65,9 miljard, een stijging van 9% ten opzichte van het jaar ervoor. En wanneer je wisselkoerseffecten meeneemt — denk aan dollar versus euro en andere valuta — komt de groei zelfs uit op 10%. Daarmee toont Amex zich als een van de sterkste groeiers onder de gevestigde financiële spelers.

Maar wat vooral indruk maakt, is wat er van die omzet overblijft aan de onderkant van de streep. De nettowinst klom naar $10,1 miljard, met een stijging van de winst per aandeel tot $14,01, een toename van maar liefst 25% ten opzichte van 2023. Dat zijn cijfers die je eerder zou verwachten van een Big Tech-speler dan van een klassieke creditcardmaatschappij.

Die sterke ontwikkeling heeft Amex voor een groot deel te danken aan de bestedingsdrift van zijn kaarthouders — met name in het hogere segment. Zo zag het bedrijf in het laatste kwartaal van 2024 de uitgaven aan vliegtickets met 13% toenemen, en steeg de besteding aan luxe vliegtuigsstoelen zelfs met 19%. CEO Stephen Squeri noemde vooral de reis- en entertainment segmenten zeer, zeer sterk — sectoren waarin Amex-klanten traditioneel bovengemiddeld actief zijn. Dit type klant — welgesteld, merkbewust en loyaal — blijft de ruggengraat van het businessmodel van American Express.

Wat misschien nog wel interessanter is dan de cijfers zelf, is wie er tegenwoordig voor Amex kiest. Want waar het merk jarenlang werd geassocieerd met zakelijke klanten in maatpak en met frequent flyer-status, richt American Express zich nu steeds nadrukkelijker op millennials en Gen Z — jongere generaties met koopkracht, ambitie en een hang naar premium beleving.

En die strategie lijkt te werken. Amex heeft inmiddels een marktaandeel van 25% in het snelst groeiende segment van de Amerikaanse creditcardmarkt: premiumkaarten met een jaarlijkse bijdrage. Dat zijn kaarten waarvoor klanten bereid zijn te betalen, in ruil voor luxe voordelen zoals toegang tot vliegveldlounges, reisverzekeringen en exclusieve aanbiedingen. In ruil daarvoor ontvangt American Express niet alleen meer inkomsten per klant, maar ook hogere vergoedingen van winkeliers, omdat de klanten gemiddeld méér uitgeven.

De kaarten zijn dus geen massaproduct, maar een curated lifestyle tool voor mensen die meer willen dan alleen transacties. En juist dat geeft het merk een unieke positie in een competitieve markt. De aantrekkingskracht op jongere generaties belooft bovendien nog jarenlang groeipotentieel, want hun inkomen en bestedingspatroon neemt naar verwachting alleen maar toe naarmate ze verder opklimmen in hun carrière.

Dat American Express goed draait, is duidelijk. Maar minstens zo belangrijk voor beleggers is wat het bedrijf doet met die winst. En daarin laat Amex zich van zijn meest aantrekkelijke kant zien. In maart kondigde het bedrijf aan dat het zijn kwartaaldividend verhoogt van $0,70 naar $0,82 per aandeel — een stijging van maar liefst 17%. Daarmee komt het jaardividend uit op $3,28 per aandeel.

Voor een bedrijf dat traditie hoog in het vaandel heeft, is dit geen lichtzinnige stap. Sterker nog: het is de grootste dividendverhoging in meer dan tien jaar, en het vierde opeenvolgende jaar waarin American Express zijn uitkering verhoogt. Daarmee bevestigt het bedrijf zijn status als een van de meest betrouwbare dividendgroeiers op de Amerikaanse beurs — een zeldzame kwaliteit in een sector waar dividenden vaak stagneren of worden opgeofferd voor herstructureringen.

Wat het dividend van Amex extra interessant maakt, is dat het nog relatief laag begint. De huidige dividend yield ligt rond de 1,2%, wat misschien bescheiden lijkt, maar dat komt vooral doordat de koers fors is opgelopen. Het echte verhaal zit in de groeicurve. De dividendgroei over de afgelopen vijf jaar ligt gemiddeld rond de 11% per jaar. Wie vroeg instapt, kan dus jaar na jaar rekenen op een hoger passief inkomen — zonder dat het bedrijf zijn financiële flexibiliteit verliest.

En er is meer. In 2024 kocht American Express ook nog eens voor bijna $6 miljard aan eigen aandelen in. Sinds 2019 is het totale aantal uitstaande aandelen met 17% afgenomen. Dat betekent dat de resterende aandelen meer winst, meer dividend en meer eigendom vertegenwoordigen. Voor langetermijnbeleggers zijn dit de stille krachten achter een indrukwekkend rendement.

Deze gecombineerde kapitaalterugslagen — dividend en inkoop — zijn alleen mogelijk dankzij de stabiele en sterke vrije kasstroom van het bedrijf. Amex verdient structureel meer dan het uitgeeft, en kiest ervoor om die overwaarde met zijn aandeelhouders te delen. Het laat zien dat het bestuur vertrouwen heeft in de toekomst, in het businessmodel én in de waarde van het aandeel zelf.

Voor beleggers die op zoek zijn naar een stabiele groeier met een lange adem — eentje die niet alleen zijn omzet en winst verhoogt, maar ook jaar na jaar meer uitkeert — is American Express allesbehalve een saaie dividendbetaler. Het is een schoolvoorbeeld van hoe groei en rendement perfect samengaan.