Dit dividendaandeel kan in 2026 gigantisch gaan verrassen

In het kort:

• Chevron verwacht in 2026 een sterke stijging van de free cashflow dankzij afgeronde projecten en de bijdrage van Hess.

• Het bedrijf combineert een hoog dividend met grote aandeleninkoop en profiteert van efficiëntere productie en hogere marges.

• Met stabiele investeringen en een sterke kaspositie blijft Chevron een aantrekkelijk energieaandeel voor 2026.

  
  

Chevron heeft een ingrijpend jaar achter de rug. Het bedrijf rondde meerdere grote investeringen af en voltooide de overname van Hess, een transactie die het profiel van de komende jaren versterkt. Die combinatie zorgt ervoor dat 2026 kan uitgroeien tot een van de meest winstgevende jaren in lange tijd. De energiereus rekent op hogere cashflows, een stabiel investeringsniveau en meer ruimte om kapitaal terug te geven aan beleggers.

Een strak geregisseerd investeringsprogramma

Chevron presenteerde onlangs zijn kapitaalplannen voor 2026. De onderneming verwacht tussen de achttien en negentien miljard dollar aan organische investeringen, aangevuld met maximaal 1,7 miljard dollar bij de deelnemingen. De hogere uitgaven zien er op het eerste gezicht fors uit, maar worden volledig veroorzaakt door de integratie van Hess. Zonder deze toevoeging zou de investeringsplannen in lijn liggen met 2025.

Het merendeel van het budget gaat naar upstream activiteiten. Chevron investeert bijna zes miljard dollar in schalievelden in de Permian, DJ en Bakken, waar de productiecapaciteit ruim twee miljoen vaten olie-equivalent per dag kan bereiken. Daarnaast vloeit zeven miljard dollar naar offshoreprojecten in Guyana, het oostelijk Middellandse Zeegebied en de Golf van Mexico. Het bedrijf reserveert ook een miljard dollar voor de reductie van emissies en de uitbreiding van de activiteiten in laag-carbon energie, een gebied dat de komende jaren nadrukkelijker onderdeel wordt van de strategie.

Cashflows die in 2026 stevig moeten toenemen

Het zwaartepunt van de investeringen van de afgelopen jaren komt in 2026 voor het eerst volledig tot uitdrukking. Chevron rondde in meerdere regio’s grote projecten af en breidde zijn Amerikaanse schalieproductie verder uit. Tegelijkertijd levert de Hess-overname een forse bijdrage omdat de activiteiten van dat bedrijf volledig worden opgenomen in de cashflow.

Chevron gaat uit van een extra tien miljard dollar aan free cashflow vanuit de bestaande activiteiten, aangevuld met 2,5 miljard dollar afkomstig van Hess. Deze prognose is gebaseerd op een olieprijs van zeventig dollar per vat Brent. Hoewel de huidige marktprijs iets lager ligt, rekent Chevron ook bij deze niveaus op een duidelijk hogere kasinstroom, omdat de operationele kosten verder zijn gedaald en nieuwe projecten met hoge marges worden opgestart.

De onderneming kijkt bovendien verder vooruit. Tot en met 2030 verwacht Chevron een jaarlijkse groei van meer dan tien procent in de aangepaste cashflow, uitgaande van een stabiele olieprijs. Die groei wordt gedragen door een combinatie van lagere kosten, efficiëntere productie en de mogelijkheid om stroom te leveren aan grote datacenters die door AI-toepassingen steeds meer elektriciteit vragen. Dit is een markt die de komende tien jaar naar verwachting explosief groeit en waarin Chevron een belangrijke rol wil spelen, vooral door gasgestookte capaciteit uit te breiden.

Ruimte voor hogere dividenden en grotere aandeleninkoop

De stijgende cashflow maakt het voor Chevron mogelijk om de aandeelhouderswaarde verder op te voeren. Het bedrijf staat bekend om zijn stabiele dividendbeleid en heeft de uitkering al achtendertig jaar onafgebroken verhoogd. De afgelopen kwart eeuw groeide het dividend gemiddeld met zeven procent per jaar, wat Chevron een van de meest betrouwbare betalers in de energiesector maakt.

Met een huidige dividendrendement rond de vijf procent blijft het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar hoog dividend. Naast het dividend voert Chevron een omvangrijk aandelen inkoopprogramma uit dat jaarlijks tussen de tien en twintig miljard dollar kan bedragen. Op basis van de huidige koers betekent dit dat het bedrijf drie tot zes procent van het aantal uitstaande aandelen per jaar kan terugkopen, een strategie die de winst per aandeel structureel doet stijgen.

Hoewel de payout-ratio op dit moment hoog lijkt, benadrukte het management tijdens de recente beleggersdag dat alle aandacht eerst uitgaat naar het vergroten van de cashflow. Pas daarna zou een aanpassing van het dividend worden overwogen. De boodschap is duidelijk: Chevron wil het dividend niet alleen handhaven, maar verder laten groeien.

Een aantrekkelijk vooruitzicht voor 2026

Chevron staat aan de vooravond van een jaar waarin veel voorbereidend werk samenkomt. De investeringen uit 2024 en 2025 beginnen rendement op te leveren, de overname van Hess vergroot de schaal en de kostenstructuur wordt steeds efficiënter. Samen zorgen deze factoren voor een stevige toename van de free cashflow, zelfs bij gematigde olieprijzen.

Voor beleggers betekent dit dat Chevron in 2026 waarschijnlijk een combinatie biedt van een hoog dividend, agressieve aandeleninkoop en een stabieler productietempo. Als de olieprijs iets meevalt, kan dit zich vertalen in een totaalrendement dat hoger ligt dan dat van de brede markt. Daarmee blijft Chevron een betrouwbare keuze binnen de energiesector voor het komende jaar.

Lees ook: Deze vergeten energiegigant keert bijna 8% dividend uit

De vooruitblik op Chevron laat zien hoe krachtig stabiele cashflows en langlopende investeringsprogramma’s kunnen zijn voor beleggers die waarde hechten aan voorspelbaarheid. Ondanks de cyclische aard van energie weet het bedrijf via discipline, schaal en consistente dividend groei een solide fundament te creëren. Zulke zekerheid staat in scherp contrast met sectoren waar waarderingen en inkomsten veel sterker schommelen.

Voor wie binnen zijn portefeuille naast energie exposure ook zoekt naar stabielere, minder conjunctuurgevoelige inkomsten, kan spreiding richting internationaal vastgoed uitkomst bieden. Vastgoed met langjarige huurcontracten, zoals bij CORUM Investments, biedt een continue kasstroom die minder afhankelijk is van marktcycli.

Vraag nu vrijblijvend de brochure van CORUM Investments aan.