Dit AI-aandeel is een zeldzame kans en kan 300% stijgen

In het kort:

• Nvidia handelt op een van de laagste waarderingen van het afgelopen decennium, terwijl de omzet 85% groeide en het marktaandeel in AI-inferentie steeg naar 74%.

• De kracht zit in het CUDA ecosysteem en de full-stack aanpak: concurrenten kunnen de chips kopiëren, maar niet de decennia aan software en kennisopbouw eromheen.

• Analisten verwachten 42% upside in twaalf maanden, met ambitieuzere voorspellingen richting 20 biljoen dollar marktwaarde in 2030.

• Via SynVest kunnen beleggers vanaf €10.000 investeren in Nederlands vastgoed met een historisch gemiddeld rendement van 8,2% per jaar.

  
  

Nvidia heeft de afgelopen drieënhalf jaar een rendement van 1.340 procent opgeleverd. Het is het meest waardevolle bedrijf ter wereld en domineert de markt voor AI-chips. En toch handelt het aandeel momenteel op een van de laagste waarderingen van het afgelopen decennium.

Morningstar analist Brian Colello omschreef het aandeel als te goedkoop om te negeren. Beth Kindig van het I/O Fund gaat nog verder: zij verwacht dat Nvidia in 2030 een marktwaarde van 20 biljoen dollar bereikt. Vanuit de huidige marktwaarde van 5,1 biljoen dollar betekent dat een stijging van circa 292 procent, ofwel een jaarlijks rendement van ongeveer 35 procent.

Dominantie in training en inference

Nvidia bezit al jaren circa 80 procent van de markt voor AI-trainingsworkloads, de intensieve berekeningen die nodig zijn om grote AI-modellen te bouwen. Maar de volgende grote markt is AI-inferentie: het daadwerkelijk draaien van die modellen voor eindgebruikers. Inference vertegenwoordigt al twee derde van alle AI-workloads, tegenover een derde in 2023, en die verhouding zal verder verschuiven naarmate AI breder wordt ingezet.

Veel analisten verwachtten dat maatwerkkchips zoals de TPU's van Google in dat inferentiesegment marktaandeel zouden veroveren ten koste van Nvidia. Dat is tot nu toe niet gebeurd. Nvidia's marktaandeel in inference steeg het afgelopen jaar juist met acht procentpunten naar 74 procent.

De verklaring zit in de kracht van Nvidia's ecosysteem. Meera Pandit van JPMorgan wees erop dat vrijwel elke ingenieur en elk AI-model is getraind op Nvidia's CUDA-platform, de softwarelaag tussen de chips en de code. CUDA bevat duizenden voorgeprogrammeerde bibliotheken voor het verdelen van werklasten, geheugenbeheer en debuggen. Die technologische en kennisbodem is in jaren opgebouwd en moeilijk te repliceren.

Maatwerkkchips zijn ook minder flexibel: ze draaien minder algoritmen en missen het brede software ecosysteem van Nvidia. Bedrijven die AI willen inzetten voor uiteenlopende toepassingen kiezen daardoor steeds vaker voor de meer veelzijdige GPU's van Nvidia.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met een focus op supermarkten en zorgcentra, met een brede spreiding over solide huurders en een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand geldt een actie waarbij deelname mogelijk is vanaf € 10.000. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.

De full-stack strategie als concurrentievoordeel

Wat Nvidia verder onderscheidt van concurrenten is zijn full-stack aanpak. Het bedrijf ontwikkelt niet alleen GPU's, maar ook CPU's en netwerkapparatuur. Die brede aanpak stelt Nvidia in staat de prestaties en energieverbruik van complete datacenters te optimaliseren op een manier die geen enkele rivaal kan evenaren.

CEO Jensen Huang stelt dat Nvidia systemen daardoor de laagste totale eigendomskosten hebben van alle AI-infrastructuur oplossingen. Voor grote hyperscalers die honderden miljoenen dollars per datacenter investeren, is dat een doorslaggevend argument.

De groeicijfers rechtvaardigen de these

In het eerste fiscale kwartaal van 2027 groeide de omzet van Nvidia met 85 procent naar 81,6 miljard dollar. De gecorrigeerde nettowinst per aandeel steeg met 140 procent. Voor het volgende kwartaal voorziet het management een omzet van 91 miljard dollar, een groei van 95 procent op jaarbasis.

Wall Street verwacht dat de gecorrigeerde winst per aandeel de komende drie jaar gemiddeld met 45 procent per jaar groeit. Bij de huidige waardering van circa 32 keer de verwachte winst is dat een uitzonderlijk lage prijs voor zo'n groei. De AI-infrastructuur markt groeit naar verwachting van 1 biljoen dollar nu naar 4 biljoen dollar in 2030, een jaarlijkse groei van 36 procent.

Wat analisten verwachten

Het gemiddelde koersdoel van analisten die Nvidia volgen ligt op 300 dollar per aandeel, wat bij de huidige koers van circa 210 dollar een upside van 42 procent impliceert. Dat is de consensusverwachting voor de komende twaalf maanden.

De meer ambitieuze voorspelling van Kindig, 20 biljoen dollar marktwaarde in 2030, vereist dat Nvidia zijn snelle chipcyclus van 12 tot 18 maanden volhoudt. Dat tempo is aanzienlijk sneller dan de drie tot vijf jaar die concurrenten nodig hebben voor maatwerksystemen. Zolang Nvidia die voorsprong behoudt, groeit de kloof in de markt alleen maar verder.

Voor beleggers met een horizon van drie tot vijf jaar biedt Nvidia op dit niveau een zeldzame combinatie: een dominant bedrijf in een snelgroeiende markt, op een historisch lage waardering. Dat soort kansen is zeldzaam bij bedrijven van deze omvang.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!